在透露謀取太平洋證券第一大股東之位的意圖后，華創(chuàng)證券收購方案已正式出爐。

    日前，華創(chuàng)陽安發(fā)布公告稱，華創(chuàng)證券擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，以5.5元/股的價格現(xiàn)金收購北京嘉裕持有的太平洋4億股，交易金額為22億元。與太平洋證券上周五收盤價格3.04元/股相比，溢價80.92%。

    近期，證券行業(yè)重組并購掀起一股小浪潮，從中信證券收購廣州證券，到天風(fēng)證券聯(lián)手恒泰證券，在市場競爭進(jìn)入白熱化階段后，后續(xù)行業(yè)并購整合的“大動作”值得期待。

    謀求太平洋實控權(quán)

    在初步透露收購意向僅10天后，華創(chuàng)證券與太平洋原股東北京嘉裕之間的交易已取得階段性進(jìn)展。

    近日，華創(chuàng)陽安公告稱，子公司華創(chuàng)證券與北京嘉裕于11月15日簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以5.5元/股的價格受讓北京嘉裕持有的4億股太平洋股份，該筆股份占總股本的5.05%，交易金額為22億元。

    對比而言，太平洋上周五收盤價為3.04元/股，華創(chuàng)證券此次開出5.5元/股的價格溢價80.92%。三季報數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，太平洋凈資產(chǎn)為102.36億元，每股凈資產(chǎn)為1.5元。

    此外，華創(chuàng)證券謀求太平洋實際控制權(quán)的意圖也在此次公告中進(jìn)一步明確。在簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》之外，華創(chuàng)證券還接受了來自北京嘉裕5.05%表決權(quán)的委托，并簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》。在交易完成并獲得監(jiān)管批準(zhǔn)后，華創(chuàng)證券將持有太平洋證券10.92%的表決權(quán)。

    或?qū)?gòu)成重大資產(chǎn)重組

    此前，由于華創(chuàng)證券僅公布受讓太平洋5.87%的股份，控制力相當(dāng)有限。而在此次北京嘉裕讓出表決權(quán)后，新增5.05%的表決權(quán)對于華創(chuàng)證券可算得上是如虎添翼。

    華創(chuàng)證券表示，有意向取得太平洋實質(zhì)控制權(quán)，并計劃通過太平洋董事會換屆時取得董事會多數(shù)席位等方式，取得太平洋有效控制權(quán)。也正因為此，如華創(chuàng)證券對太平洋實施有效控制，這一交易將構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，華創(chuàng)陽安需要在后續(xù)按照重大資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)定履行審批及信息披露義務(wù)。

    不過，華創(chuàng)證券此次大手筆收購再次遭到來自新希望方面兩名董事及獨立董事的反對。其中，兩名董事認(rèn)為此次收購價格高，交易風(fēng)險敞口大，且標(biāo)的公司經(jīng)營不佳，歷史遺留問題復(fù)雜。獨立董事則對能否獲得標(biāo)的公司控制權(quán)存疑，并對標(biāo)的公司管理水平存疑，擔(dān)心公司收購后管理能力能否跟上。

    對此，華創(chuàng)陽安同樣做出風(fēng)險提示。由于華創(chuàng)證券僅持有太平洋10.92%的表決權(quán)，比例較低，華創(chuàng)證券能否獲得董事會多數(shù)席位及監(jiān)管批準(zhǔn)，尚存在不確定性。

    在市場競爭之下，證券業(yè)整合已成為大勢所趨，尋找收購標(biāo)的的券商不斷增加，后續(xù)并購浪潮還將持續(xù)。