本報記者 王寧

    日前，興業(yè)證券上海分公司攜手集團子公司興證期貨舉辦了“新時代新機遇股指期貨再啟航”專題會議。

    2019年興業(yè)證券正積極推進集團改革，收效初顯。在集團推動內(nèi)部大協(xié)同改革的背景下，興業(yè)證券上海分公司強化分公司與子公司之間業(yè)務協(xié)同，充分利用改革的紅利推動全方位的服務客戶與集團內(nèi)資源共享。此次會議邀請了興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院高級策略分析師張兆，興證期貨期權業(yè)務部總經(jīng)理江明展以及南方基金指數(shù)投資部總經(jīng)理羅文杰作為主講嘉賓，同時現(xiàn)場還有近百名私募客戶出席。

    興證期貨總裁劉金平會上表示，股指期貨作為風險管理的重要工具，為股票市場健康發(fā)展提供了有效保障。股指期貨推出后，豐富了機構(gòu)交易策略和產(chǎn)品種類，豐富了機構(gòu)投資者資產(chǎn)管理水平，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，對比股指期貨推出前后8年時間，滬深300指數(shù)年化波動率下降24.7%；同時，股指期貨為投資機構(gòu)股票業(yè)務發(fā)展提供基礎工具，助力企業(yè)降低融資成本、擴大融資范圍，服務實體經(jīng)濟發(fā)展。近兩年隨著股指期貨常態(tài)化進程的不斷加深，國內(nèi)金融市場逐步回暖，股指期貨的配置效用逐步得到體現(xiàn)。自2018年12月份中金所第三次放開股指期貨交易限制至今，股指期貨市場增幅明顯，成交量較前期成倍增長，而日均合計持倉已經(jīng)超過了2015年限制前的最高水平。尤其在今年3月份，股指期貨市場的參與熱情被A股飆漲的行情點燃。滬深300股指期貨3月成交量為231.5萬手，同比增長365.67%；上證50股指期貨成交量為103.46萬手，同比增長185.5%；中證500股指期貨成交量為172.81萬手，同比增長469.36%。

    興業(yè)證券上海分公司副總經(jīng)理柯文瑋在會議上提出，目前中國衍生品市場呈現(xiàn)多元化趨勢，資管新規(guī)實施以后，市場上眾多大機構(gòu)最明顯的需求是如何替代原本的一些銀行固定收益的理財產(chǎn)品。之前很多銀行資管產(chǎn)品主要是以預期收益的產(chǎn)品率或者是保本類產(chǎn)品為主，客戶也習慣此類產(chǎn)品。那么在資管新規(guī)下，這一類產(chǎn)品需求客戶的需求還存在，這就需要對這類產(chǎn)品進行全面的改造和升級。在這種背景下，金融衍生品工具這類風險管理工具就顯得尤為重要。例如海外的財富管理產(chǎn)品幾乎沒有保本類產(chǎn)品，除了一些銀行存款以外，大多產(chǎn)品都是結(jié)構(gòu)化票據(jù)，或連接于各種指數(shù)期權期貨的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。當然這類產(chǎn)品也有其雙面性，需要投資者有非常成熟的投資意識和投資理念。因此，券商作為金融機構(gòu)的一員，不僅承擔了多元化產(chǎn)品開發(fā)設計的責任，同時也承擔了投資者教育的責任。未來，券商在實行財富管理的過程中，也希望能夠為更多的投資人提供多元化產(chǎn)品，包括能替代此前的非標產(chǎn)品和保本剛兌等穩(wěn)健類產(chǎn)品。

    談到股指期貨的展望，興業(yè)證券上海分公司將攜手興證期貨，以股指期貨為切入點，在股指期貨逐步常態(tài)化的過程中將堅持“綜合化、多元化、機構(gòu)化、專業(yè)化”的業(yè)務發(fā)展理念，苦練基本功，內(nèi)外兼修，努力把握股指期貨發(fā)展的新機遇，繼續(xù)為廣大機構(gòu)提供更加優(yōu)質(zhì)、更加專業(yè)的服務。相信隨著股指期貨常態(tài)化的逐步深入以及股指期權的上市，股指期貨市場將會迎來更大的發(fā)展空間。