■本報(bào)見習(xí)記者 王思文

    截至昨日，32家上市券商9月份業(yè)績?nèi)抗纪戤?。?jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，32家上市券商9月份合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入144.61億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤52.31億元，較8月份分別增長82.12%、283.5%。據(jù)券商研判，帶動(dòng)9月份上市券商業(yè)績顯著改善的原因是：券商自營和投行業(yè)務(wù)收入提振，疊加8月份業(yè)績低基數(shù)效應(yīng)。

    據(jù)未經(jīng)審計(jì)的母公司報(bào)表口徑統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，32家上市券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)營收1055.07億元、凈利潤385.68億元，相較去年前三季度雙雙下滑19.28%、26.82%。照此來看，上市券商三季報(bào)業(yè)績下滑或已成定局。

    其中，中信證券的業(yè)績依舊位列上市券商榜首，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收141.12億元，凈利潤55.04億元；國泰君安與華泰證券凈利潤位列第二、第三位，前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤48.13億元和41.78億元。另外，凈利潤排名前十的還有申萬宏源證券、海通證券、廣發(fā)證券、招商證券、國信證券、中國銀河證券和興業(yè)證券。

    值得關(guān)注的是，近幾年券商“馬太效應(yīng)”加劇，年內(nèi)券商股破凈破發(fā)數(shù)量驟增，證券業(yè)正面臨著重資產(chǎn)業(yè)務(wù)和輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)雙重挑戰(zhàn)的態(tài)勢。今年前三季度凈利潤排名中，前十券商凈利潤占比已達(dá)到84.44%，行業(yè)龍頭優(yōu)勢十分明顯。

    方正證券單月扭虧為盈

    近10億元凈利勇奪桂冠

    在8月份上市券商業(yè)績不佳，營收凈利潤業(yè)績幾乎全線下滑的背景下，今年9月份上市券商業(yè)績出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，單月業(yè)績顯著增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，32家上市券商9月份合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入144.61億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤52.31億元，較8月份分別增長82.12%、283.5%。

    具體來看，27家上市券商實(shí)現(xiàn)凈利潤環(huán)比增長。其中，方正證券9月份凈利潤環(huán)比驟增13892.91%。月報(bào)顯示，方正證券母公司9月份實(shí)現(xiàn)單月凈利潤近10億元，而8月份凈利潤為虧損狀態(tài)，虧損724.12萬元；環(huán)比凈利潤增幅第二的是興業(yè)證券，9月份凈利潤實(shí)現(xiàn)6274.96萬元，環(huán)比增長1024.44%。另外，凈利潤增幅達(dá)100%以上的券商還有15家。華安證券、光大證券、東吳證券、西部證券、華泰證券的凈利潤增幅也超過300%。

    另外，與8月份上市券商業(yè)績普遍下滑，出現(xiàn)10余家虧損的情況不同，9月份單月虧損的上市券商僅1家，券商9月份業(yè)績環(huán)比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

    不過，值得關(guān)注的是，相較于去年9月份，僅有2家上市券商實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，分別為方正證券和華泰證券，分別同比增長505.54%和3.88%。其余可對(duì)比的24家上市券商均出現(xiàn)凈利潤同比下滑情況。在今年行情萎縮的背景下，券商業(yè)績較去年明顯下滑。

    從公司角度對(duì)比來看，中信證券業(yè)績蟬聯(lián)第一，其9月份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.26億元，環(huán)比增長46.78%。方正證券躍升第二位，實(shí)現(xiàn)營收12.48億元，環(huán)比驟增738.52%；國泰君安和華泰證券位列第三、第四，實(shí)現(xiàn)營收12.01億元和10.64億元。

    單月凈利潤超過4億元的上市券商共5家，依次是方正證券、中信證券、華泰證券、國泰君安和申萬宏源證券?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，與以往單月前十排名相比，9月份前十榜單排名變化最大的就是方正證券，單月凈利潤勇奪冠軍。對(duì)此，方正證券在公告中表示，當(dāng)月母公司營業(yè)收入和凈利潤環(huán)比大幅增長，主要系收到中國民族證券現(xiàn)金紅利9億元所致。

    華泰證券非銀分析師沈娟表示，帶動(dòng)9月份上市券商業(yè)績顯著改善的原因預(yù)計(jì)為券商自營和投行業(yè)務(wù)收入提振，疊加8月份業(yè)績低基數(shù)效應(yīng)。

    具體來看券商9月份各業(yè)務(wù)情況，根據(jù)WinD資訊顯示，滬深兩市日均股票成交量為274億股，日均股票成交額為2600億元，環(huán)比分別下滑2.9%和8.7%；9月末兩融規(guī)模8227億元，較上月末下滑4.1%；股權(quán)融資募集資金489億元，其中IPO共11家，募資130億元，環(huán)比增加172.5%；再融資17家，募資358億元，環(huán)比下滑65.0%；債權(quán)融資1894家，募資6905億元，環(huán)比增加41.4%；新增券商資管產(chǎn)品407只，截至月末資產(chǎn)凈值合計(jì)19044億元。

    另外，在近期A股出現(xiàn)大幅波動(dòng)的背景下，申萬宏源非銀馬鯤鵬團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期來看券商板塊，當(dāng)前部分大券商估值實(shí)際隱含指數(shù)繼續(xù)下跌20%且全部融出資金不可收回的悲觀預(yù)期，當(dāng)前板塊PB估值僅1.05倍，大券商在0.8-1.2倍之間，均處于歷史絕對(duì)低位。龍頭券商估值溢價(jià)并不顯著，部分大券商估值隱含市場過度悲觀預(yù)期，建議積極布局。

    前三季度券商盈利386億元

    同比減少141億元

    隨著9月份業(yè)績的新鮮出爐，券商今年前三季度業(yè)績也已預(yù)知一二。截至昨日晚間，據(jù)未經(jīng)審計(jì)的母公司報(bào)表口徑統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，32家上市券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)營收1055.07億元、凈利潤385.68億元，相較去年前三季度雙雙下滑19.28%、26.82%。

    其中，今年前三季度累計(jì)凈利潤同比增長的券商僅有3家，分別是申萬宏源證券、方正證券和中信證券，分別增長39.36%、13.1%和1.11%。而另外的24家有可對(duì)比數(shù)據(jù)的上市券商的前三季度累計(jì)凈利潤均出現(xiàn)同比下滑，跌幅分別在277.22%至14.51%之間不等。

    中信證券的業(yè)績依舊位列上市券商榜首，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收141.12億元，同比增長9.18%，凈利潤55.04億元，同比增長1.1%，在券商行業(yè)業(yè)績普遍下滑的背景下，中信證券作為龍頭券商，業(yè)績穩(wěn)步提升，遙遙領(lǐng)先業(yè)內(nèi)，保持著顯著的行業(yè)龍頭優(yōu)勢。

    國泰君安與華泰證券位列凈利潤第二、第三位，前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤48.13億元和41.78億元，凈利潤同比均有所下滑。申萬宏源證券實(shí)現(xiàn)凈利潤40.5億元，同比增長39.36%，業(yè)績表現(xiàn)較為突出。與之相反，從1-9月份業(yè)績數(shù)據(jù)預(yù)測，太平洋證券的前三季度業(yè)績將出現(xiàn)虧損情況。

    從券商業(yè)績市場份額來看，今年前三季度中，凈利潤前十名券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)325.68億元，占32家上市券商凈利潤總額的84.44%。而去年同期該比例為76%，券業(yè)“馬太效應(yīng)”愈加顯著。

    事實(shí)上，近幾年券商“馬太效應(yīng)”加劇，年內(nèi)券商股破凈破發(fā)數(shù)量驟增，證券業(yè)正面臨著重資產(chǎn)業(yè)務(wù)和輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)雙重挑戰(zhàn)的態(tài)勢。對(duì)此，有分析師認(rèn)為，股市下行空間有限，且龍頭券商已開始轉(zhuǎn)型“交易投行”，在完善多層次資本市場建設(shè)的政策導(dǎo)向下，證券行業(yè)未來仍有較大的成長空間。