本報(bào)記者 楊笑寒

    隨著上市險(xiǎn)企及旗下子公司陸續(xù)披露二季度償付能力報(bào)告，財(cái)險(xiǎn)公司上半年經(jīng)營情況也逐漸浮出水面。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)此統(tǒng)計(jì)，截至9月5日，已有86家財(cái)險(xiǎn)公司披露上半年凈利潤，合計(jì)為527.18億元。

    受訪專家表示，財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤同比有所改善，主要受承保端費(fèi)用優(yōu)化、賠付減少、投資收益回暖等因素影響。

    78家險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)盈利

    整體來看，上述86家財(cái)險(xiǎn)公司中，有78家實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)盈利529.05億元；8家有所虧損，虧損額合計(jì)為1.87億元。其中，申能財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司和蘇州東吳財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司成立時(shí)間較短，尚無可比數(shù)據(jù)。剔除這2家新成立險(xiǎn)企后，其余84家險(xiǎn)企凈利潤同比上漲32.2%。

    具體來看，盈利險(xiǎn)企中，中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“人保財(cái)險(xiǎn)”）、中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“平安產(chǎn)險(xiǎn)”）分別以243.76億元、103.66億元的凈利潤額位居第一、第二。中國太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司和中國大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的凈利潤均超過10億元。

    虧損險(xiǎn)企中，新疆前海聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、現(xiàn)代財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國）有限公司分別虧損0.51億元、0.44億元，位列第一、第二。

    談及今年上半年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)凈利潤整體改善的原因，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，這主要緣于車險(xiǎn)產(chǎn)品承保端成本優(yōu)化、大災(zāi)賠付數(shù)額減少及投資端改善。

    北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘矊?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上半年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)凈利潤整體改善，主要受承保優(yōu)化和投資回暖等因素影響。一方面，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)今年上半年綜合成本率整體下降，使得承保利潤顯著改善；另一方面，資本市場回暖也帶動(dòng)投資收益提升，疊加去年同期凈利潤相對(duì)較低，使得今年上半年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的凈利潤同比有所上漲。

    綜合成本率有所改善

    綜合成本率是衡量保險(xiǎn)公司承保端盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)，當(dāng)其高于100%時(shí)，意味著財(cái)險(xiǎn)公司在承保業(yè)務(wù)上出現(xiàn)虧損。反之，當(dāng)綜合成本率低于100%，意味著財(cái)險(xiǎn)公司在承保業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)盈利，在承保端具有較強(qiáng)的盈利能力。

    財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營業(yè)績印證了這一點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，凈利潤排名前十的財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率均低于100%，且保持在較低水平，平均綜合成本率約為94%。上半年虧損的8家財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率則均超過100%。

    整體來看，今年上半年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)綜合成本率有所改善。剔除1家因不適用披露標(biāo)準(zhǔn)而未披露綜合成本率的財(cái)險(xiǎn)公司，85家財(cái)險(xiǎn)公司中，43家財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率低于100%，數(shù)量比去年同期有所上升。

    對(duì)此，多家上市險(xiǎn)企表示，綜合成本率改善受承保端費(fèi)用特別是車險(xiǎn)費(fèi)用優(yōu)化等因素影響。例如，中國平安2025年半年報(bào)顯示，2025年上半年，平安產(chǎn)險(xiǎn)整體綜合成本率同比優(yōu)化，主要得益于車險(xiǎn)費(fèi)用優(yōu)化及保證保險(xiǎn)扭虧為盈。

    中國人保副總裁、人保財(cái)險(xiǎn)總裁于澤也在公司2025年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，當(dāng)前，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)“反內(nèi)卷”已經(jīng)取得初步成效。以車險(xiǎn)為例，通過實(shí)施“報(bào)行合一”，有力有效規(guī)范車險(xiǎn)市場秩序。上半年，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)綜合成本率同比下降。

    楊帆補(bǔ)充說，今年自然災(zāi)害等大災(zāi)事件相對(duì)減少，使得行業(yè)賠付率改善，同時(shí)行業(yè)主動(dòng)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦效益型險(xiǎn)種，也提升了整體承保效率。

    展望未來，龍格表示，預(yù)計(jì)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)將持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，深耕車險(xiǎn)細(xì)分市場，并拓展經(jīng)營責(zé)任險(xiǎn)和健康險(xiǎn)等險(xiǎn)種。財(cái)險(xiǎn)公司需持續(xù)通過科技賦能降本增效，構(gòu)建差異化壁壘。