本報(bào)記者 李文

    7月24日，花旗銀行研究部董事總經(jīng)理、首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛就今年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)展望發(fā)表觀點(diǎn)。

    花旗預(yù)計(jì)，中國(guó)下半年GDP將同比增長(zhǎng)5.9%；預(yù)計(jì)第三季度GDP增長(zhǎng)將逐步攀升至5.5%，第四季度將同比增長(zhǎng)6.3%，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐可能不均衡。生產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的恢復(fù)可能比消費(fèi)和資本支出的恢復(fù)要快得多。

    劉利剛表示，由于全國(guó)人大五月下旬召開，財(cái)政刺激措施的實(shí)施也推遲了。盡管第三季度潛在的財(cái)政乘數(shù)可能降低，但人民幣2萬(wàn)億元的直接財(cái)政赤字支出可進(jìn)一步提振內(nèi)需，尤其是消費(fèi)會(huì)進(jìn)一步提升。盡管財(cái)政政策可能占據(jù)主導(dǎo)地位，但貨幣政策的放松仍將繼續(xù)。預(yù)計(jì)下半年將兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，第三季度將MLF利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，以達(dá)到人民幣20萬(wàn)億元新增貸款和人民幣30萬(wàn)億元社會(huì)融資總量鞏固復(fù)蘇的目標(biāo)。

    同時(shí)，花旗近期發(fā)布今年下半年經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告。其中，通貨緊縮方面，花旗認(rèn)為，CPI去通脹的速度可能會(huì)暫停一段時(shí)間，但在今年第四季度會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。整體PPI通縮可能已經(jīng)走出低谷，但在2020年剩余時(shí)間內(nèi)仍在平均-2.1%。全年CPI通脹可能也遠(yuǎn)低于目標(biāo)通脹3.5%，在2.4%，因此不會(huì)改變貨幣政策放松的進(jìn)程。PPI通縮的緩解將促進(jìn)未來(lái)工業(yè)利潤(rùn)的恢復(fù)；貨幣政策方面，花旗認(rèn)為貨幣政策在下半年將需要繼續(xù)寬松，同時(shí)由于更嚴(yán)格的監(jiān)管和宏觀審慎政策，金融套利風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)會(huì)相應(yīng)上升。

（編輯 張偉）