■本報記者 杜雨萌

    繼房地產(chǎn)融資渠道中的信托通道先被收緊后，房企外債發(fā)行也被戴上“緊箍咒”。國家發(fā)改委7月12日發(fā)布的《關(guān)于對房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債申請備案登記有關(guān)要求的通知》明確指出，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債只能用于置換未來一年內(nèi)到期的中長期境外債務(wù)。

    “這一規(guī)定本身的目的，在于從金融角度規(guī)避房企的風險，即通過控制短期外債與中長期外債，達到有效防控外債風險。”58安居客房產(chǎn)研究院首席分析師張波在接受《證券日報》記者采訪時表示，房企在近幾年資金嚴監(jiān)管以及自身規(guī)?；?qū)動的雙重作用力下，海外發(fā)債規(guī)模不斷擴大。此次《通知》的出臺，或預(yù)示著房企融資監(jiān)管依然處于強化通道，下半年房企融資壓力或持續(xù)存在。

    事實上，自進入二季度以來，房企融資預(yù)期的收緊就越發(fā)明顯。先有5月17日，銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于開展“鞏固治亂象成果，促進合規(guī)建設(shè)”工作的通知》，要求嚴格規(guī)范房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，強調(diào)不得向“四證”不全、開發(fā)商或其控股股東資質(zhì)不達標、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開發(fā)項目直接提供融資；隨后，銀保監(jiān)會又于7月6日針對部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過快、增量過大的信托公司，開展了約談警示；再加上此次國家發(fā)改委收緊房企外債發(fā)行，可以說，這對于向來喜歡加杠桿、玩“借新還舊”套路的房企而言，“錢荒”所帶來的生存壓力進一步凸顯。

    在華泰證券房地產(chǎn)研究員陳慎看來，二季度以來房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境的邊際收緊，或意在通過控制融資來平抑部分城市土地市場熱度，從而平穩(wěn)房地產(chǎn)市場銷售終端預(yù)期，以降低房企未來潛在經(jīng)營風險。

    陳慎分析稱，近期融資政策收緊的影響，預(yù)計下半年土地市場投資增速將回落，從而帶動房地產(chǎn)投資增速下行。