距回購(gòu)機(jī)制改革已經(jīng)一年有余，證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，回購(gòu)制度改革以來(lái)，滬深兩市共計(jì)披露721單回購(gòu)方案，實(shí)際回購(gòu)金額達(dá)1265億元，回購(gòu)家數(shù)和金額增長(zhǎng)迅速，積極性明顯提高。

    從市場(chǎng)影響來(lái)看，回購(gòu)方案對(duì)公司長(zhǎng)短期股價(jià)均存在一定的正向影響。以深市為例，根據(jù)對(duì)深市2018年以來(lái)488單回購(gòu)方案的統(tǒng)計(jì)，公司披露方案后首個(gè)交易日股價(jià)平均上漲1.94%，上漲公司占比約74%；回購(gòu)方案披露后10個(gè)交易日、3個(gè)月和6個(gè)月內(nèi)，公司股價(jià)區(qū)間漲跌幅平均數(shù)分別為0.81%、3.64%和9.84%，顯著高于同期深證成指的同一指標(biāo)。

    整體來(lái)看，絕大多數(shù)公司依法依規(guī)實(shí)施股份回購(gòu)，發(fā)揮了維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、完善公司治理等積極作用。令市場(chǎng)欣喜的是，在回購(gòu)實(shí)施過(guò)程中，出現(xiàn)了一批積極響應(yīng)和履行回購(gòu)承諾的代表性公司，且主要集中在大盤藍(lán)籌股。

    按期完成回購(gòu)方案

    公司超九成

    回購(gòu)實(shí)施通常有12個(gè)月的期限，在目前已披露的721單回購(gòu)方案中，已到期的為455單，其中按期實(shí)施完成417單，占比超九成。

    證券時(shí)報(bào)記者從上交所獲悉，2018年以來(lái)，滬市共有211家公司披露了233個(gè)回購(gòu)方案，計(jì)劃回購(gòu)金額510億元~1050億元，實(shí)際已回購(gòu)約560億元。滬市公司到期的回購(gòu)方案完成情況總體良好。

    滬市公司到期回購(gòu)方案中，現(xiàn)共有132家公司披露的140個(gè)回購(gòu)方案到期，其中已實(shí)施完成或?qū)嵤┻_(dá)到下限的方案有126個(gè)，完成率超過(guò)90%。未到期回購(gòu)方案中，93個(gè)回購(gòu)方案處于進(jìn)程中，其中已有33家公司披露的36個(gè)方案實(shí)際回購(gòu)達(dá)到下限，與未到期方案及所涉公司數(shù)相比，完成率均近40%。

    深市已實(shí)施完成或已達(dá)下限的公司也超過(guò)九成。2018年以來(lái)深市公司披露的488單回購(gòu)方案中，截至2019年11月底，有298單實(shí)施期限屆滿，其中279單已實(shí)施完成或達(dá)到回購(gòu)計(jì)劃下限，占比93.6%。

    從實(shí)際回購(gòu)的規(guī)模來(lái)看，2018年以來(lái)深市共有405家公司實(shí)施股份回購(gòu)，回購(gòu)金額共達(dá)705億元。

    值得注意的是，在回購(gòu)實(shí)施過(guò)程中，出現(xiàn)了一批積極響應(yīng)和履行回購(gòu)承諾的代表性公司，主要集中在大盤藍(lán)籌股。例如，伊利股份已完成1.5億~3億股的回購(gòu)方案，實(shí)際回購(gòu)1.82億股，支付57.93億元。又如，中國(guó)平安50億元~100億元的回購(gòu)方案，已實(shí)際回購(gòu)超50億元。又如，中國(guó)建筑不超過(guò)38億元的回購(gòu)計(jì)劃僅用14個(gè)交易日完成，實(shí)際回購(gòu)37.4億元。海瀾之家半年多內(nèi)先后發(fā)布兩個(gè)回購(gòu)方案，上限合計(jì)約20.34億元，已完成第一次6.67億元回購(gòu)，第二次回購(gòu)也已實(shí)施近2億元。另有桃李面包、重慶鋼鐵等，從披露方案到實(shí)施完成，用時(shí)均不到1個(gè)月。

    無(wú)正當(dāng)理由未達(dá)回購(gòu)

    下限公司不足一成

    在回購(gòu)方案到期的公司中，無(wú)正當(dāng)理由回購(gòu)未達(dá)下限的約40家，占比9%，不足一成。對(duì)此類情形，監(jiān)管部門已采取相應(yīng)紀(jì)律處分和監(jiān)管措施。交易所已陸續(xù)采取口頭警告、監(jiān)管函、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分，證監(jiān)局也相繼采取警示函等監(jiān)管措施。

    如新海宜，公司計(jì)劃回購(gòu)金額不低于1億元，后僅實(shí)施約1000萬(wàn)元，深交所對(duì)公司給予了通報(bào)批評(píng)處分；司太立計(jì)劃回購(gòu)不低于2500萬(wàn)元，回購(gòu)期限屆滿僅回購(gòu)約700萬(wàn)元，浙江證監(jiān)局已對(duì)其下發(fā)警示函。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司回購(gòu)股份制度是資本市場(chǎng)一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性制度，一方面，賦予大股東更多的自主權(quán)，通過(guò)回購(gòu)股份維護(hù)企業(yè)的價(jià)值或進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)；另一方面也不排除部分公司借助回購(gòu)公告炒作公司股價(jià)或進(jìn)行內(nèi)部交易，損害投資者的利益，誤導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。

    據(jù)了解，對(duì)于這類公司，監(jiān)管部門已予以高度關(guān)注和警示，對(duì)于違法違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)厲查處，以維護(hù)良好的市場(chǎng)信譽(yù)環(huán)境和公平交易環(huán)境。