本報(bào)記者 王僖

    11月3日晚，濰坊亞星化學(xué)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“亞星化學(xué)”）發(fā)布公告，該公司正籌劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，收購(gòu)山東天一化學(xué)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天一化學(xué)”）的控制權(quán)，或同步收購(gòu)其他股東所持標(biāo)的公司股份，同時(shí)公司擬發(fā)行股份募集配套資金。該交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票將于11月4日（周二）開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

    根據(jù)公告，亞星化學(xué)已與天一化學(xué)的控股股東山東天一控股集團(tuán)股份有限公司簽署了《投資合作意向協(xié)議書(shū)》，交易具體方案仍在論證中，尚需履行相關(guān)審批程序。

    值得注意的是，本次收購(gòu)的發(fā)起方亞星化學(xué)，正面臨主營(yíng)業(yè)務(wù)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。根據(jù)其2025年第三季度報(bào)告，該公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1.44億元。

    根據(jù)該公司近期的公開(kāi)信息，今年以來(lái)，公司主營(yíng)CPE產(chǎn)品（氯化聚乙烯）受到行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、下游需求不旺等不利因素影響，全行業(yè)整體銷(xiāo)售價(jià)格降幅較大，加之主要原料并未與產(chǎn)成品價(jià)格同頻下降，致使公司業(yè)績(jī)承壓。而這背后主要是受房地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，塑料改性領(lǐng)域價(jià)格內(nèi)卷嚴(yán)重。對(duì)此，該公司也在擴(kuò)大電線電纜、混煉膠、膠管膠帶、鞋材等領(lǐng)域的銷(xiāo)售比例，來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

    在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓的同時(shí)，亞星化學(xué)正積極尋求轉(zhuǎn)型，全力推進(jìn)PVDC（聚偏二氯乙烯）、六氯環(huán)三磷腈等高端新材料項(xiàng)目的建設(shè)，力圖培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

    此次籌劃收購(gòu)天一化學(xué)，被視為其在資本層面的一次關(guān)鍵戰(zhàn)略布局，旨在通過(guò)外延式并購(gòu)打破發(fā)展僵局。

    作為本次的收購(gòu)標(biāo)的，天一化學(xué)是業(yè)內(nèi)知名的溴化學(xué)品龍頭企業(yè)。天眼查App顯示，天一化學(xué)成立于2002年，位于濰坊濱海經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，是一家國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)和專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。

    公開(kāi)信息顯示，天一化學(xué)的核心優(yōu)勢(shì)在于其溴系阻燃劑產(chǎn)品，其四溴雙酚A、十溴二苯乙烷等產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)50%，部分水性功能單體在國(guó)際市場(chǎng)占有率高達(dá)70%以上，是細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”。此外，公司通過(guò)子公司山東天維膜技術(shù)在均相離子交換膜領(lǐng)域也具備較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力。

    天一化學(xué)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元，吸引了山東省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司、中化系產(chǎn)業(yè)基金等多家知名投資機(jī)構(gòu)入股。

    福州公孫策公關(guān)咨詢(xún)有限公司合伙人詹軍豪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，此次并購(gòu)若能成功，將產(chǎn)生顯著的協(xié)同效應(yīng)。業(yè)務(wù)上，亞星化學(xué)的基礎(chǔ)化工原料與天一化學(xué)的精細(xì)溴化學(xué)品可形成產(chǎn)業(yè)鏈互補(bǔ)，增強(qiáng)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。技術(shù)上，天一化學(xué)的研發(fā)能力將提升亞星化學(xué)的產(chǎn)品技術(shù)含量，助力其向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

    山東隆湶律師事務(wù)所主任、高級(jí)合伙人李富民對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，亞星化學(xué)虧損狀態(tài)下出售，既避免估值高點(diǎn)溢價(jià)，又能減輕現(xiàn)金壓力，而同屬濰坊市的企業(yè)如能實(shí)現(xiàn)整合，也便于行業(yè)整合，實(shí)現(xiàn)降本。

（編輯 孫倩）