本報訊 （記者劉釗）10月30日晚間，青島海爾生物醫(yī)療股份有限公司（以下簡稱“海爾生物”）披露2025年三季度報告。第三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.66億元，同比增長1.24%，環(huán)比增長11.68%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤5565.17萬元，環(huán)比增長超70%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤4998.86萬元，環(huán)比增長超100%。

    隨著國內(nèi)企業(yè)技術實力和產(chǎn)品競爭力的持續(xù)提升，生命科學、醫(yī)療器械等行業(yè)板塊成長邏輯已從“國產(chǎn)替代+滲透率提升”向“國際化拓展+技術創(chuàng)新”升級，估值體系面臨重構(gòu)。海爾生物憑借“四大產(chǎn)業(yè)協(xié)同+AI技術賦能”，既承接了國內(nèi)市場旺盛需求，也憑借產(chǎn)品與技術實力在海外市場打開了廣闊空間，正處于行業(yè)階段性復蘇的前沿。

    經(jīng)營韌性彰顯 三季度釋放業(yè)績回暖信號

    據(jù)太平洋證券發(fā)布的研報，生命科學上游行業(yè)經(jīng)歷十年發(fā)展周期后，當前已進入估值修復與產(chǎn)業(yè)升級共振的新階段。當前板塊估值仍處于低位，疊加供給出清、需求回暖及國產(chǎn)替代提速三重邏輯，均為行業(yè)觸底反彈提供了支撐。海爾生物表示，公司第三季度隨著營業(yè)收入增長、業(yè)務結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)品競爭力提升，盈利能力恢復性提升。

    生命科學板塊的復蘇，也給海爾生物帶來了充足信心。在基于行業(yè)的常態(tài)化發(fā)展和公司核心競爭力的提升進行初步測算后，該公司預計收入端將在2025年確認拐點。而隨著新建產(chǎn)能逐步釋放和創(chuàng)新品類加速放量，利潤端更有望在2026年迎來拐點。

    四大產(chǎn)業(yè)動能強勁 業(yè)績穩(wěn)健點愈發(fā)牢固

    海爾生物表示，第三季度業(yè)績的回升，得益于公司近年來布局的低溫存儲、智慧用藥、血液技術、實驗室解決方案四大產(chǎn)業(yè)初見成效，已顯示出穩(wěn)健的業(yè)績支撐作用。

    從今年市場情況來看，海爾生物四大產(chǎn)業(yè)各有突破，特別是以智慧用藥、血液技術、實驗室解決方案為代表的新產(chǎn)業(yè)業(yè)績增勢明顯，前三季度實現(xiàn)中個位數(shù)增長，占總收入比重進一步提升至約48%，“傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)基本盤、新業(yè)務提增速”的新格局持續(xù)強化。

    其中，海爾生物智慧用藥產(chǎn)業(yè)錨定醫(yī)院藥品管理痛點，推出了醫(yī)院藥品“存轉(zhuǎn)配發(fā)用”全流程數(shù)智化閉環(huán)方案，2025年上半年自動化用藥市場份額已躋身行業(yè)前三。血液技術產(chǎn)業(yè)直面采供血體系智能化、數(shù)字化需求，打造了在國內(nèi)市占率超50%的血漿采集方案，并向“智能設備+基礎耗材+軟件平臺+增值服務”延展，進一步打開盈利天花板。實驗室解決方案產(chǎn)業(yè)成功承接國產(chǎn)替代大潮，總有機碳分析儀、紫外分光光度計、生物安全柜等細分產(chǎn)品國內(nèi)市場份額居于絕對頭部位置。

    新產(chǎn)業(yè)爆發(fā)出旺盛市場潛力的同時，海爾生物傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務低溫存儲產(chǎn)業(yè)也持續(xù)保持代際領先，核心產(chǎn)品市場份額穩(wěn)居國內(nèi)市場第一。根據(jù)國內(nèi)各主要招標網(wǎng)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，前三季度該公司超低溫、低溫、培養(yǎng)箱、安全柜、離心機系列產(chǎn)品的市場份額繼續(xù)穩(wěn)步提升。低溫存儲產(chǎn)業(yè)第三季度整體收入基本持平同期，增長轉(zhuǎn)正。

    領先技術疊加廣闊市場 企業(yè)估值重塑在即

    向更深層次挖掘，海爾生物四大產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，也離不開AI技術提供的底層支持，以及該公司在海外探索出的廣闊市場空間。

    一直以來，海爾生物都致力于以科技創(chuàng)新引領產(chǎn)業(yè)變革。此前，已搭建了“大模型-智能體-AI終端”的多層次AI底座，實現(xiàn)AI與場景的深度融合。

    今年，海爾生物又在人工智能底座深度融合的基礎上，升級了研發(fā)體系：以AI、自動化、智能化、材料4大通用技術為“橫”，制冷、環(huán)境控制、分選分離、生物應用4大垂直技術為“縱”。以此為基礎，海爾生物得以持續(xù)探索AI科技體系與生命科學和醫(yī)療創(chuàng)新場景深度融合的產(chǎn)業(yè)新范式，使四大產(chǎn)業(yè)得以快速響應市場內(nèi)不同場景需求，持續(xù)裂變出新產(chǎn)品或解決方案。從此前披露的數(shù)據(jù)來看，上半年海爾生物發(fā)明專利累計獲得數(shù)同比增長48%。

    不斷擴張的產(chǎn)品矩陣和AI技術賦能下領先的技術實力，也為海爾生物在海外的持續(xù)突破鋪平了道路。

    數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，海爾生物實現(xiàn)海外市場收入6.34億元，同比增長20.18%。公司“一國一策”的在地化策略推進順利，第三季度本地化運營體系實現(xiàn)了對法國的覆蓋，累計覆蓋18個國家。疊加產(chǎn)品本地化注冊認證的加快，不僅驅(qū)動了低溫存儲業(yè)務持續(xù)發(fā)展，智慧用藥、實驗室解決方案等新業(yè)務增長動能正逐漸顯現(xiàn)。

    科創(chuàng)硬實力疊加廣闊海外市場，海爾生物也據(jù)此打造了新時期生命科學企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新樣板。中信建投在研報中指出，行業(yè)內(nèi)具有全球競爭力的改進式創(chuàng)新、突破式創(chuàng)新的產(chǎn)品正在被逐步認可，也有一批公司積極戰(zhàn)略拓展第二增長曲線、實現(xiàn)海外業(yè)務高增長，估值迎來上漲。

    行業(yè)復蘇、業(yè)績回暖的同時，海爾生物前進的步伐也并未停歇。技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、政策紅利以及國際化布局的多重因素疊加，更為海爾生物描繪了可預期的增長空間，中短期業(yè)績的持續(xù)復蘇與爆發(fā)值得期待。

（編輯 張明富）