本報記者 曹琦

    10月27日晚間，江西九豐能源股份有限公司（以下簡稱“九豐能源”）披露2025年三季報，2025年第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入51.8億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.8億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.43億元。

    九豐能源表示，報告期內(nèi)受臺風(fēng)等極端天氣影響，公司液化石油氣（LPG）運(yùn)輸船舶期末不能順利進(jìn)港，同時偶發(fā)性LPG船期滯后形成跨期銷售，廣州華凱接收站報告期內(nèi)主要處于儲罐檢修的過渡性階段，合計影響報告期稅前利潤約8200萬元。        

    LNG業(yè)務(wù)毛利潤穩(wěn)步增長

    九豐能源是國內(nèi)專注于燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)中游及終端領(lǐng)域的大型清潔能源綜合服務(wù)提供商，經(jīng)營產(chǎn)品包括液化石油氣（LPG）、液化天然氣（LNG）等清潔能源以及甲醇、二甲醚（DME）等化工產(chǎn)品，主要應(yīng)用于燃?xì)獍l(fā)電、工業(yè)燃料、城鎮(zhèn)燃?xì)?、汽車燃料、化工原料等領(lǐng)域，并為客戶提供優(yōu)質(zhì)的國際能源供應(yīng)及整體應(yīng)用解決方案。

    在天然氣業(yè)務(wù)方面，公司經(jīng)過多年的上下游一體化布局，逐步形成以中游核心資產(chǎn)鏈條（如船舶、接收站等）為中軸，資源端（以海氣長約、現(xiàn)貨、自產(chǎn)液化天然氣為主要構(gòu)成的“海氣+陸氣”雙資源池）、客戶端（交通燃料、工業(yè)終端、燃?xì)怆姀S、城市燃?xì)獾龋﹥深^有機(jī)成長的“啞鈴型”業(yè)務(wù)發(fā)展模式，公司構(gòu)建了具有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢的順價能力。

    2025年第三季度，在天然氣市場呈現(xiàn)“供給寬松、價格承壓”態(tài)勢背景下，公司LNG業(yè)務(wù)保持較強(qiáng)發(fā)展韌性，噸毛利同比、環(huán)比實現(xiàn)進(jìn)一步提升，終端用戶銷量保持基本穩(wěn)定，現(xiàn)貨（貿(mào)易）量有所下降，推動LNG業(yè)務(wù)毛利潤實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

    “目前，公司在中游核心資產(chǎn)環(huán)節(jié)已基本完成布局，未來增長主要依靠資源端與客戶端的有機(jī)增長。因此，在上游資源端，獲取成本領(lǐng)先、供應(yīng)穩(wěn)定的權(quán)益氣資源，持續(xù)構(gòu)建‘權(quán)益氣+長約氣+現(xiàn)貨氣’的完整上游資源池，成為公司戰(zhàn)略發(fā)展與業(yè)務(wù)布局的現(xiàn)實需要。”九豐能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    基于此，近日九豐能源擬與新疆慶華、河南絲路共同投資建設(shè)新疆慶華年產(chǎn)55億立方米煤制天然氣示范項目二期工程（年產(chǎn)40億方煤制天然氣項目），總投資230.33億元，其中公司累計出資不超過34.55億元，屆時公司將持有二期工程項目50%的權(quán)益。

    本項目實施后，將填補(bǔ)公司權(quán)益氣資源短板，構(gòu)建“權(quán)益氣+長約氣+現(xiàn)貨氣”的多元化上游資源池；且基于長期、穩(wěn)定的權(quán)益氣優(yōu)勢，有利于公司拓展管網(wǎng)沿線的跨區(qū)域工業(yè)（園區(qū)）用戶、LNG工廠客戶、城市燃?xì)獾冉K端用戶/客戶，持續(xù)擴(kuò)大客戶覆蓋范圍。        

    第四季度多項業(yè)務(wù)預(yù)計向好

    特種氣體業(yè)務(wù)是九豐能源布局的重要新興業(yè)務(wù)，如今已經(jīng)成為海南商業(yè)航天發(fā)射的一股中堅力量，例如10月16日成功助力長征八號運(yùn)載火箭的發(fā)射。

    據(jù)了解，九豐能源特種氣體資源稟賦與航空航天特別是商業(yè)航天領(lǐng)域特氣需求高度吻合，在該領(lǐng)域具有資源匹配優(yōu)勢。現(xiàn)階段，公司已將特氣業(yè)務(wù)的發(fā)展定位錨定為航空航天特氣。

    例如，公司的氦氣產(chǎn)品是LNG液化工廠生產(chǎn)過程中產(chǎn)出的副產(chǎn)品，生產(chǎn)成本主要由固定資產(chǎn)折舊和水電費(fèi)用構(gòu)成，具備良好的成本優(yōu)勢。在氦氣產(chǎn)能方面，公司已完成四川瀘州100萬方/年精氦項目的建設(shè)，氦氣產(chǎn)能規(guī)模提升至150萬方/年，目前處于產(chǎn)能爬坡階段。隨著氦氣產(chǎn)能的逐步釋放，預(yù)計將逐步滿足商業(yè)航天常態(tài)化、高頻次的發(fā)射需求。

    第四季度，九豐能源將繼續(xù)錨定商業(yè)航天領(lǐng)域特燃特氣需求，積極為四季度的發(fā)射任務(wù)提供資源保障，并努力提高接下來常態(tài)化、高密度發(fā)射場景下的綜合保障能力。

    值得一提的是，隨著廣州華凱接收站儲罐檢修于9月份完成，公司東莞-廣州LPG雙庫動態(tài)運(yùn)營體系正式落地，預(yù)計將推動四季度LPG銷量穩(wěn)步提升；此外，極端臺風(fēng)天氣影響已結(jié)束，跨期LPG資源已于10月初順利進(jìn)港，預(yù)計第四季度公司LPG業(yè)務(wù)盈利水平將實現(xiàn)環(huán)比、同比較快增長。

    “九豐能源LNG資源供應(yīng)保障與下游需求匹配度較好，在第四季度國內(nèi)天然氣價格逐步修復(fù)的背景下，疊加公司擁有較強(qiáng)的順價能力優(yōu)勢，看好公司未來發(fā)展空間。”福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示。

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