本報記者 王僖

    10月24日晚間，山東鋼鐵股份有限公司（以下簡稱“山東鋼鐵”）披露2025年第三季度報告，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)總營業(yè)收入548.28億元；利潤總額6.32億元，較上年同期增加利潤21.96億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增加15.91億元至1.4億元，其中第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.27億元，更創(chuàng)下近11個季度單季業(yè)績新高。

    同時，該公司公告一份資產(chǎn)重組方案，擬以7.14億元收購萊蕪鋼鐵集團銀山型鋼有限公司（以下簡稱“銀山型鋼”）100%股權(quán)，在解決同業(yè)競爭、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)同時，有望進(jìn)一步增厚上市公司業(yè)績。

    經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好

    今年以來，山東鋼鐵經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好，并呈現(xiàn)加速改善趨勢。根據(jù)該公司三季報數(shù)據(jù)，山東鋼鐵前三季度累計生產(chǎn)生鐵770.48萬噸、粗鋼1101.01萬噸、商品坯材1154.37萬噸；公司盈利能力穩(wěn)步提升，前三季度毛利率較上年同期增加4.97個百分點；凈利率較上年同期增加3.34個百分點。

    山東鋼鐵有關(guān)人士對《證券日報》記者表示，今年以來，山東鋼鐵做出的一系列“變革求生”的改革措施，正產(chǎn)生“乘數(shù)效應(yīng)”，推動公司經(jīng)營韌性進(jìn)一步凸顯。

    當(dāng)前我國鋼鐵行業(yè)仍處于深度調(diào)整期，降本增效成為鋼鐵企業(yè)的生存關(guān)鍵，山東鋼鐵以此為突破口，突出價值創(chuàng)造，抓兩端控中間，提效率、降成本、抓協(xié)同，實現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)健提升。

    在成本管控端，公司依托三級成本管控體系精準(zhǔn)發(fā)力，實現(xiàn)噸鋼降本60元以上。購銷協(xié)同方面，充分借助寶武平臺資源優(yōu)勢推進(jìn)“聚量采購”，持續(xù)優(yōu)化原料與備件采購成本；同步圍繞“四化三新一縮差”策略，大力拓展高端用戶與終端渠道，推動購銷差價顯著優(yōu)化，驅(qū)動整體盈利能力持續(xù)修復(fù)。

    此外，公司還創(chuàng)新構(gòu)建經(jīng)營創(chuàng)效新模式，通過優(yōu)化業(yè)務(wù)界面、激發(fā)組織活力，持續(xù)挖掘運營潛力。其中，山東鋼鐵“產(chǎn)品經(jīng)營+模擬經(jīng)營”體系的變革，打破了傳統(tǒng)鋼鐵企業(yè)相對粗放的管理模式，為該公司創(chuàng)新發(fā)展帶來新內(nèi)生動力。

    盤古智庫高級研究員江瀚對《證券日報》記者表示，“產(chǎn)品經(jīng)營+模擬經(jīng)營”體系的核心在于將市場機制深度嵌入組織運營，實現(xiàn)從“生產(chǎn)導(dǎo)向”向“價值導(dǎo)向”的根本轉(zhuǎn)變，在行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴(yán)重的背景下，這種精細(xì)化管理創(chuàng)新成為其突破“內(nèi)卷”的關(guān)鍵杠桿。

    資本運營優(yōu)化結(jié)構(gòu)

    業(yè)績喜迎拐點的同時，山東鋼鐵同步公告的擬以自有現(xiàn)金收購銀山型鋼100%股權(quán)的計劃亦備受市場關(guān)注。

    資料顯示，銀山型鋼主營業(yè)務(wù)涵蓋板帶鋼材、生鐵、鋼坯等核心產(chǎn)品，擁有生鐵產(chǎn)能587萬噸、粗鋼產(chǎn)能560萬噸，2025年1月至7月銀山型鋼已實現(xiàn)營業(yè)收入117.32億元、歸母凈利潤0.39億元。重組完成后，其穩(wěn)定的營收與利潤貢獻(xiàn)將直接增厚上市公司業(yè)績。

    前述山東鋼鐵有關(guān)人士表示，若交易順利完成，預(yù)計將引發(fā)一系列良性連鎖反應(yīng)。一方面，銀山型鋼的鐵、鋼、材產(chǎn)線及合規(guī)產(chǎn)能指標(biāo)將全部納入上市公司體系，既能解決此前產(chǎn)能匹配度不足的問題、徹底消除同業(yè)競爭，又能優(yōu)化上市公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強核心競爭力；另一方面，雙方原有關(guān)聯(lián)交易將全部清零，企業(yè)管理流程將更趨順暢，運營效率有望顯著提升。

    據(jù)了解，此次資產(chǎn)收購采用現(xiàn)金支付方式，并不會稀釋上市公司股權(quán)，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)逐漸釋放，山東鋼鐵業(yè)績水平有望進(jìn)一步增厚。

    中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示，在當(dāng)前鋼鐵行業(yè)“反內(nèi)卷”政策有序落地背景下，行業(yè)整體盈利回暖反彈的趨勢愈發(fā)明顯。山東鋼鐵借此機會在深化變革和資本運營中推動成本端優(yōu)化和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，增強了市場競爭力。

    同時，山東鋼鐵集團有限公司秉承聚焦主業(yè)、做強做優(yōu)鋼鐵核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向，積極推進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合，也將助力上市公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)改善。

（編輯 賀俊）