本報訊 （記者王鏡茹）10月16日，廣州邁普再生醫(yī)學科技股份有限公司（以下簡稱“邁普醫(yī)學”）發(fā)布最新公告，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式以3.35億元收購廣州易介醫(yī)療科技有限公司（以下簡稱“易介醫(yī)療”）100%股權(quán)，這次被視為“神經(jīng)介入領(lǐng)域技術(shù)整合”的收購計劃，將實現(xiàn)邁普醫(yī)學在“神經(jīng)植入+神經(jīng)介入”醫(yī)療耗材領(lǐng)域的關(guān)鍵突破。

    從財務數(shù)據(jù)來看，邁普醫(yī)學在2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.58億元，同比增長29.28%，其中人工硬腦（脊）膜補片收入0.71億元，同比增長3.24%，而顱頜面修補及固定系統(tǒng)收入0.44億元，同比增長24.69%。與此同時，可吸收再生氧化纖維素及硬腦膜醫(yī)用膠合計收入0.38億元，同比增長169.66%。公司整體毛利率80.59%，同比提升1.74個百分點。

    從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，易介醫(yī)療與邁普醫(yī)學雖同屬公司實際控制人袁玉宇控制，但就交易方案內(nèi)容可以看到，本次采用差異化定價方式，具體價格由交易各方自主協(xié)商確定，其中包括第三方評估機構(gòu)、邁普醫(yī)學和被收購方。交易方案多方面考慮了交易的退出方式、投資成本、投資時長等因素。

    從業(yè)務和交易相似性的角度，易介醫(yī)療預計自2026年起虧損大幅減少，2026年至2029年預測的平均凈利潤測算，對應市盈率為13.80倍，與可比交易基本一致，標的公司估值具有合理性。

    公開資料顯示，邁普醫(yī)學目前在神經(jīng)外科領(lǐng)域已涵蓋腦膜修復、顱頜面修補及固定、止血材料等業(yè)務。易介醫(yī)療則在神經(jīng)介入領(lǐng)域具備豐富的技術(shù)儲備和產(chǎn)品布局，產(chǎn)品線包括神經(jīng)介入導管、導絲、球囊擴張導管等，其中Easyport遠端通路導管、Speedpass血栓抽吸導管、Easytork神經(jīng)血管導絲等產(chǎn)品已在國內(nèi)獲批上市，并通過了國際質(zhì)量體系認證。

    通過收購易介醫(yī)療，邁普醫(yī)學不僅能夠拓展其在神經(jīng)介入領(lǐng)域的市場覆蓋面，還能借助易介醫(yī)療在神經(jīng)內(nèi)科領(lǐng)域的技術(shù)積累，將神經(jīng)外科與神經(jīng)內(nèi)科產(chǎn)品線有效結(jié)合，從而提升其在神經(jīng)科室的整體市場競爭力，實現(xiàn)產(chǎn)品線的橫向延伸。

（編輯 李波）