本報(bào)記者 劉歡

    9月26日，甘肅能化股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“甘肅能化”）發(fā)布公告稱，公司擬以1.02億元收購(gòu)控股股東甘肅能源化工投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“能化集團(tuán)”）全資子公司甘肅能源化工貿(mào)易有限公司所持甘肅能化煤炭?jī)?chǔ)運(yùn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“儲(chǔ)運(yùn)公司”）100%股權(quán)并承接有關(guān)股東權(quán)利和義務(wù)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，?chǔ)運(yùn)公司將成為甘肅能化全資子公司。

    資料顯示，儲(chǔ)運(yùn)公司成立于2022年9月份，其主要資產(chǎn)與核心業(yè)務(wù)聚焦于甘肅省酒泉市玉門市100萬噸儲(chǔ)配煤基地。該項(xiàng)目總投資達(dá)5.9億元，占地約420畝，設(shè)計(jì)靜態(tài)儲(chǔ)煤量100萬噸，年煤炭吞吐量800萬噸。更為關(guān)鍵的是，其選址位于甘肅省酒泉市玉門經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)公鐵聯(lián)運(yùn)智能物流園，園區(qū)規(guī)劃有公路路網(wǎng)和鐵路專用線，具備完善的公鐵運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，能夠滿足項(xiàng)目的運(yùn)輸要求。

    從工藝層面看，上述基地并非簡(jiǎn)單的煤炭堆場(chǎng)，而是配備了選煤能力100萬噸/年的干法風(fēng)選系統(tǒng)。首選哈密地區(qū)、黑山地區(qū)、馬鬃山地區(qū)煤礦來煤，按比例進(jìn)行配煤，配比后原煤的發(fā)熱量為4500kcal/kg。配比后的原煤經(jīng)過干法風(fēng)選系統(tǒng)后，精煤發(fā)熱量可以提高到4900kcal/kg。目前，儲(chǔ)備煤中心已建成常規(guī)儲(chǔ)備量40萬噸，年吞吐量可達(dá)320萬噸，選煤廠已部分建成并具備運(yùn)行能力。

    然而，儲(chǔ)運(yùn)公司亦背負(fù)著成長(zhǎng)的煩惱。公告直言其截至目前仍然虧損，原因在于“建成后尚未完全開展業(yè)務(wù)，裝置產(chǎn)能利用率不高”，同時(shí)對(duì)應(yīng)收款計(jì)提了減值準(zhǔn)備。這既是風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，也恰恰是此次收購(gòu)價(jià)值博弈的核心——甘肅能化看中的，顯然是收購(gòu)后將其納入自身煤炭供應(yīng)鏈體系所能激發(fā)的潛在協(xié)同效應(yīng)。

    公告顯示，收購(gòu)?fù)瓿珊?，?chǔ)運(yùn)公司將以甘肅能化現(xiàn)有的內(nèi)部煤炭需求為基礎(chǔ)，全面開展業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

    甘肅能化此次收購(gòu)基于對(duì)甘肅省煤炭產(chǎn)業(yè)深層結(jié)構(gòu)性問題的戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)。甘肅省煤炭資源分布極不均衡，呈現(xiàn)“隴東富、中部有、河西貧”的格局，而消費(fèi)卻呈現(xiàn)“西中高，東南低”的態(tài)勢(shì)。特別是河西地區(qū)，作為煤炭純調(diào)入?yún)^(qū)域，每年缺口高達(dá)3500萬噸以上。玉門地處河西走廊要沖，是“疆煤入甘”的重要樞紐，在此建設(shè)儲(chǔ)配煤基地，相當(dāng)于在煤炭消費(fèi)缺口地帶建立了一個(gè)穩(wěn)定的“蓄水池”。

    北京奧優(yōu)國(guó)際文化傳媒有限公司董事長(zhǎng)張玥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“完成此次收購(gòu)后，能化集團(tuán)及其下屬企業(yè)的儲(chǔ)配煤及煤炭加工洗選業(yè)務(wù)能夠被納入上市公司，消除了與上市主體的潛在競(jìng)爭(zhēng)，符合上市公司長(zhǎng)期治理要求，提升運(yùn)營(yíng)透明度。”

    此外，這是貫通甘肅能化煤電化產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)。隨著甘肅能化在建項(xiàng)目蘭州新區(qū)2×350MW熱電聯(lián)產(chǎn)于今年10月份投產(chǎn)，以及后續(xù)新區(qū)2×1000MW發(fā)電等項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，該公司甘肅中部區(qū)域煤炭消耗量將大幅增加，同時(shí)周邊常樂電廠、酒鋼公司、玉門油田、中核404廠、東風(fēng)航天城、青海油田等用煤企業(yè)存在穩(wěn)定的煤炭需求。

    “收購(gòu)一個(gè)現(xiàn)成的、具備加工能力的儲(chǔ)配煤基地，比起自行新建，不僅能節(jié)省大量時(shí)間成本，快速滿足年內(nèi)電廠投運(yùn)的‘燃煤之急’，更能通過對(duì)來自旗下紅沙梁天寶露天礦等煤炭的集中摻配加工，優(yōu)化煤質(zhì)，解決‘天寶露天礦煤炭熱值低、持續(xù)虧損’的痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源的降本增效。”一位不愿具名的券商分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，根據(jù)周邊的煤炭需求，儲(chǔ)運(yùn)公司一旦被激活，完全有潛力成為河西地區(qū)重要的煤炭集散中心、配煤基地和交割倉(cāng)庫(kù)，從而增強(qiáng)甘肅能化在區(qū)域煤炭市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)和盈利能力。

    張玥進(jìn)一步表示，長(zhǎng)期來看，隨著儲(chǔ)運(yùn)公司業(yè)務(wù)正?；?，將支撐公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。甘肅能化有望通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為煤電化一體化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。