本報記者 李萬晨曦

    9月22日，匯綠生態(tài)科技集團股份有限公司（以下簡稱“匯綠生態(tài)”）公告披露，9月18日公司控股子公司武漢鈞恒科技有限公司（以下簡稱“武漢鈞恒”）全資子公司湖北鈞恒科技有限公司與鄂州臨空工業(yè)園開發(fā)建設(shè)有限公司及鄂州市臨空經(jīng)濟區(qū)口岸和招商服務(wù)中心簽訂《光電子產(chǎn)業(yè)園房屋租賃合同》。據(jù)悉，此次租賃旨在支持武漢鈞恒年產(chǎn)150萬支光模塊生產(chǎn)基地建設(shè)。

    “匯綠生態(tài)這一動作并非個例，而是光模塊行業(yè)整體擴產(chǎn)浪潮的一個縮影。”智參智庫特聘專家袁博在接受《證券日報》記者采訪時表示，光模塊作為算力網(wǎng)絡(luò)的核心基礎(chǔ)設(shè)施，在AI算力需求激增的驅(qū)動下，其行業(yè)正處于高度景氣的上行周期，擴產(chǎn)熱潮已從龍頭企業(yè)向全產(chǎn)業(yè)鏈蔓延。

    搶占市場先機

    “當(dāng)前市場中，400G和800G光模塊仍是需求主力，而2025年被業(yè)界視作1.6T光模塊商業(yè)化元年，1.6T光模塊將成為未來3年內(nèi)的關(guān)鍵增長引擎。”北京科方得科技發(fā)展有限公司研究負責(zé)人張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示。面對廣闊的增長空間，光模塊上市企業(yè)紛紛聚焦技術(shù)迭代與產(chǎn)能擴張，搶占市場先機。

    今年以來，匯綠生態(tài)順勢持續(xù)擴大光模塊產(chǎn)能。今年8月22日，武漢鈞恒與鄂州市臨空經(jīng)濟區(qū)管理委員會簽訂了共計450萬支光模塊生產(chǎn)基地建設(shè)合同，投資總額為7億元。投資建設(shè)后，公司光模塊業(yè)務(wù)的規(guī)模、生產(chǎn)技術(shù)、研發(fā)等多方面都會有顯著提升。

    上海劍橋科技股份有限公司在近日的投資者關(guān)系活動記錄表中披露，“明年產(chǎn)能配套目標(biāo)較此前有進一步提升，且相較此前預(yù)期，我們的擴產(chǎn)速度會繼續(xù)加快，但整體仍處于持續(xù)調(diào)整過程中。產(chǎn)能結(jié)構(gòu)上，預(yù)計明年產(chǎn)品仍將以800G光模塊為主，但1.6T產(chǎn)品也會逐步實現(xiàn)量產(chǎn)上量。”

    中際旭創(chuàng)股份有限公司也在投資者關(guān)系活動記錄表中披露，公司在積極推進高端產(chǎn)品如1.6T和800G在國內(nèi)和海外的產(chǎn)能建設(shè)，保證在行業(yè)需求快速提升的同時，繼續(xù)保持交付能力的優(yōu)勢。

    成都新易盛通信技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“新易盛”）相關(guān)負責(zé)人表示，公司泰國工廠一期、二期均已正式投產(chǎn)，目前產(chǎn)能充足，并持續(xù)根據(jù)市場需求進行產(chǎn)能規(guī)劃與優(yōu)化。1.6T光模塊具體放量進度取決于市場及客戶的需求情況。

    華工科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“華工科技”）相關(guān)負責(zé)人向《證券日報》記者表示：“華工科技光電子信息產(chǎn)業(yè)研創(chuàng)園暨出口基地已于8月份投產(chǎn)，2027年全面達產(chǎn)后將實現(xiàn)4000萬只光模塊年產(chǎn)能，產(chǎn)值超300億元；海外產(chǎn)能方面，公司持續(xù)提升，泰國工廠預(yù)計年內(nèi)將達到15萬只至20萬只月產(chǎn)能。”

    行業(yè)景氣度攀升

    “光模塊企業(yè)集體擴產(chǎn)的底氣，源于AI算力需求的指數(shù)級增長。”北京艾文智略投資管理有限公司首席投資官曹轍在接受《證券日報》記者采訪時表示，“光模塊是光纖通信系統(tǒng)的‘數(shù)據(jù)橋梁’，更是AI算力傳輸?shù)?lsquo;超級基建’，在AI大模型迭代、智算中心建設(shè)加速的雙重催化下，行業(yè)正迎來需求放量、技術(shù)升級與格局優(yōu)化的全面爆發(fā)期，景氣度持續(xù)攀升。”

    中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年全球光模塊市場規(guī)模由112億美元增至178億美元，復(fù)合年增長率為12.2%。其分析師預(yù)測，2025年全球光模塊市場規(guī)模將達到235億元。2024年中國光模塊市場規(guī)模約為606億元，較上年增長12.22%，預(yù)測2025年中國光模塊市場規(guī)模將接近700億元。

    今年上半年，國內(nèi)頭部光模塊企業(yè)的出貨數(shù)據(jù)更是展現(xiàn)出行業(yè)的高景氣度。例如，新易盛半年報披露2025年上半年光模塊銷量為695萬只，同比增長112.5%。華工科技此前披露，2025年上半年聯(lián)接業(yè)務(wù)營業(yè)收入37.44億元，同比增長124%，公司400G、800G光模塊實現(xiàn)規(guī)模交付，2025年AI相關(guān)光模塊發(fā)貨量預(yù)計達600萬至700萬只，2026年將增至1300萬至1500萬只，包括400G、800G、1.6T及800GLPO產(chǎn)品，另有1萬只到2萬只3.2TCPO發(fā)貨。

    “需求支撐更來自國內(nèi)外算力基建熱潮的共振。”中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥在接受《證券日報》記者采訪時表示，海外市場中，英偉達、谷歌等科技巨頭持續(xù)加碼智算集群，帶動高速光模塊采購需求激增；國內(nèi)市場上，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速推進，也進一步放大光模塊市場空間。

    政策層面亦提供有力支撐，國家發(fā)展改革委、國家數(shù)據(jù)局、工業(yè)和信息化部今年1月份印發(fā)《國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指引》，提到推動國家樞紐節(jié)點和需求地之間400G/800G高帶寬全光連接，引導(dǎo)電信運營商等提升“公共傳輸通道”效能，推進算網(wǎng)深度融合。湖北、廣東、江蘇等地也結(jié)合本地產(chǎn)業(yè)特色精準(zhǔn)發(fā)力。

    “光模塊行業(yè)的長周期機會，本質(zhì)上是‘AI技術(shù)不斷迭代、需求持續(xù)擴張、政策扶持’的共振結(jié)果。”科技部國家科技專家?guī)鞂＜抑艿显诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時表示。

    周迪分析，從長期看，AI持續(xù)向低空經(jīng)濟、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、智能交通等領(lǐng)域滲透，正在形成“算力基建+行業(yè)應(yīng)用”的雙重增長曲線。同時，對3.2T等下一代光模塊產(chǎn)品的提前布局，能更加確保行業(yè)在技術(shù)迭代中占據(jù)主動地位。