本報記者 馮雨瑤 劉釗

    6月13日，建車B發(fā)布公告稱，公司當日收盤市值1.64億元，已連續(xù)18個交易日每日股票收盤市值低于3億元。按照相關規(guī)定，該B股已提前鎖定“市值退市”，意味著首家“市值退市”個股即將誕生。

    2020年底退市新規(guī)出臺，新增的“3億元市值退市”指標與“面值退市”指標共同構成交易類退市類型。今年以來，監(jiān)管對退市制度的改革持續(xù)深化，自4月12日新“國九條”出臺后，應退盡退、及時出清的常態(tài)化退市格局正在加快形成。

    截至目前，除建車B已提前鎖定“市值退市”外，多家公司也已拉響警報，包括*ST深天、寧通信B、*ST美訊、匯麗B等在內，其均因為觸及市值退市指標，相繼發(fā)布過可能被終止上市的風險提示公告。

    “‘市值退市’有助于維護市場秩序，保障投資者權益，防止市場出現過度投機和泡沫現象。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報》記者坦言，“同時，‘市值退市’也是一種有效的市場約束機制，能夠促使上市公司加強市值管理，提升公司治理水平。”

    值得關注的是，今年4月30日，滬深交易所正式發(fā)布修訂后的《股票上市規(guī)則》。市值退市標準方面，對主板（含A+B股）的退市標準從3億元提高至5億元，旨在加大市場化出清力度，并將于今年10月30日起實施。

    首只“市值退市”個股鎖定

    按照相關規(guī)定，在深圳證券交易所僅發(fā)行B股股票的上市公司，如果連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤市值均低于3億元，公司股票將被終止上市交易。

    建車B發(fā)布股票可能被終止上市的第十次風險提示公告顯示，其當日收盤市值為人民幣1.64億元，已連續(xù)18個交易日每日股票收盤市值低于3億元。即便其在之后2個交易日（6月13日、14日）連續(xù)漲停，收盤市值仍然遠低于3億元。

    2020年底，出臺的退市新規(guī)新增了“連續(xù)20個交易日每日股票收盤總市值均低于3億元”的市值退市指標。但近幾年，交易類退市公司主要以“面值退市”為主，尚未有公司觸及“市值退市”指標。

    建車B此次提前鎖定退市，意味著，該股也將成為市場中首只因市值原因退市的股票。

    據梳理，今年5月20日公司開始發(fā)布第一次可能被終止上市的風險提示。“市值退市”警報拉響下，建車B一度聯手國資股東實施“自救”。

    5月26日，建車B發(fā)布公告稱，公司接到兵裝集團通知，為推進汽車產業(yè)生態(tài)圈建設，進一步強化汽車零部件產業(yè)專業(yè)化管理，促進汽車熱管理產業(yè)集群發(fā)展，兵裝集團擬向全資子公司中國長安汽車集團有限公司無償劃轉其所持公司的71.13%股份。

    同日，公司發(fā)布公告稱，兵裝集團及一致行動人中匯富通投資有限公司、南方工業(yè)國際控股（香港）有限公司計劃于公告之日起6個月內，擬增持公司股份不低于150萬元且不超過300萬元。

    盡管在上述兩則公告發(fā)布后的幾個交易日，建車B股價有所上漲，但隨后又開始連續(xù)下行。

    “對于有風險警示的企業(yè)自救而言，公司通過市值管理等手段將市值拉到一定程度，這并不容易。”申萬宏源證券首席市場專家桂浩明表示，“特別是在基本面沒有發(fā)生重大轉變的情況下，企業(yè)通常會選擇通過資產重組來解決問題，但目前來看，操作的難度也并不小。”

    “怎樣可以避免市值退市？”桂浩明認為，企業(yè)還是要做好長線規(guī)劃，做好市值管理是一方面，更為重要的是將自身的資產做大做強，這是相關企業(yè)應該努力的方向。

    多家公司拉響“市值退”警報

    “隨著資本市場改革的深入，市值退市指標成為了一種有效的市場出清機制，有助于優(yōu)化資源配置，提升市場效率。”田利輝補充道。

    據梳理，除了建車B已鎖定退市外，還有不少公司徘徊在“市值退市”邊緣。今年以來，*ST美訊、*ST深天等均因觸發(fā)市值退市指標而發(fā)布退市風險提示公告。

    “市值退市的企業(yè)往往具有業(yè)績差、流動性差的特點。”在田利輝看來，這些企業(yè)往往因為長期經營不善、治理不規(guī)范或嚴重違法違規(guī)而逐漸失去市場信任和投資價值。

    伴隨著退市新規(guī)的持續(xù)深入，面臨“市值退”風險的個例正在逐步增多。不過，業(yè)內普遍認為，相比A股，B股面臨“市值退”的考驗更大。

    山東某面臨退市風險的B股上市公司董事長對《證券日報》記者坦言，“長期以來，B股上市公司一直存在市場流動性差、融資能力弱等問題，多年來公司始終在嘗試轉A股上市，但一直未能成功。”

    桂浩明告訴《證券日報》記者，因為B股股票的平均價格大概只有A股的一半，甚至更低。“一些‘盤子’不是很大的B股，很容易因為股價的下跌，市值低于3億元。”

    “B股市場與A股市場在投資者結構、流動性等方面存在差異，這使得B股市場在某些情況下更容易受到市值退市的影響。”田利輝補充道，“‘市值退市’下B股市場面臨市值下滑帶來的市場壓力考驗。”

    “B股市場需要提升市場吸引力，吸引更多投資者參與，提高市場流動性。此外，B股市場還需要加強監(jiān)管，保障信息披露的透明度和公正性，防止市場操縱和內幕交易等違法行為的發(fā)生。”田利輝如是說。

（編輯 閆立良）