本報記者 徐一鳴 見習(xí)記者 孫文青

    化工供應(yīng)鏈綜合服務(wù)商密爾克衛(wèi)正接連通過收購，提升其在新加坡市場的市占率，并以此延伸公司亞太地區(qū)供應(yīng)鏈。

    6月4日晚間，密爾克衛(wèi)公告其全資子公司擬以要約方式收購新加坡一家物流企業(yè)LHN Logistics Limited（簡稱“LHNLOG”）100%股權(quán)，交易價格3800萬新加坡元。公開資料顯示，LHNLOG是一家在新交所凱利板上市的公司（股票代碼：GIHSG）。這也將成為密爾克衛(wèi)今年以來在新加坡進行的第二筆收購。

    密爾克衛(wèi)表示，公司借此能夠拓展海外供應(yīng)鏈一站式服務(wù)，延伸亞太地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局，進一步加強供應(yīng)鏈綜合服務(wù)能。

    半年內(nèi)第二筆

    公告顯示，LHNLOG以陸路運輸、集裝箱貨柜場服務(wù)為主營業(yè)務(wù)。新交所和聯(lián)交所雙重上市企業(yè)LHNLimited間接持有其84.05%股權(quán)，剩余股權(quán)為公眾股東所有。2021年、2022年，LHNLOG分別實現(xiàn)營收2765萬新加坡元、2866萬新加坡元（約合人民幣均超1億元）；凈利潤分別為336萬新加坡元、-219萬新加坡元。

    此次收購?fù)瓿珊?，LHNLOG將成為密爾克衛(wèi)的控股子公司。

    據(jù)密爾克衛(wèi)公告披露，此次交易的價格以采用收益法對標的公司的股東全部權(quán)益進行評估得出的評估值為基礎(chǔ)，截至估值基準日——2023年3月31日，LHNLOG納入估值范圍內(nèi)合并口徑歸屬于母公司所有者權(quán)益為1，162.54萬新加坡元。最終，在保持現(xiàn)有用途持續(xù)經(jīng)營前提下，LHNLOG股東全部權(quán)益的估值為3，830.00萬新加坡元，增值率為229.45%。

    不過，標的公司LHNLOG子公司HLA Container Services Pte.Ltd.存在一項未決訴訟。截至估值報告出具日，該訴訟尚未裁決，此次估值未考慮該事項對估值的影響。密爾克衛(wèi)表示，除上述事項外，標的公司不涉及其他訴訟、仲裁事項。

    要約收購方案還顯示，密爾克衛(wèi)全資子公司擬定于2023年8月3日或之前，計劃在滿足生效條件后，向持有標的公司股份的所有股東發(fā)出正式收購要約，以每股0.2266新加坡元的價格，收購其持有的標的公司股份。

    截至6月1日，LHNLOG的收盤價格為每股0.168新加坡元，市值為2817萬新加坡元。

    值得一提的是，早在密爾克衛(wèi)對LHNLOG發(fā)起要約收購前，公司已經(jīng)在新加坡市場進行了一筆投資。據(jù)密爾克衛(wèi)4月份公告，其全資子公司宣布作價2200萬新加坡元擬收購STORE+DELIVER+LOGISTICSPTELTD（簡稱“SDL”）100%股權(quán)，后者同樣是一家位于新加坡化學(xué)品倉儲及附加服務(wù)的提供商。

    延伸亞太布局

    之所以看重新加坡市場，密爾克衛(wèi)在此次收購LHNLOG公告中透露，新加坡領(lǐng)先的物流中心地位以及強勁的化學(xué)品行業(yè)都推動著化學(xué)品物流需求。另外，新加坡及東南亞地區(qū)的集裝箱吞吐量均處于歷史高位，從而產(chǎn)生更多的集裝箱服務(wù)需求，有利于公司集裝箱堆場業(yè)務(wù)利用率的提升。

    作為A股市場少有的化工供應(yīng)鏈物流企業(yè)，密爾克衛(wèi)業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)包含全球貨代業(yè)務(wù)、全球移動業(yè)務(wù)、倉配一體化業(yè)務(wù)的物流業(yè)務(wù)、化工品交易服務(wù)，以及以環(huán)保業(yè)務(wù)為主的危險廢棄物回收處置服務(wù)。在過去一年，公司業(yè)績表現(xiàn)不俗。年報顯示，密爾克衛(wèi)2022年實現(xiàn)營業(yè)總收入115.76億元，同比增長33.9%；凈利潤達6.05億元，同比增長40.2%，各個業(yè)務(wù)板塊營收都有不同程度的增長。

    但近年來，為應(yīng)對外部環(huán)境對于化工下游領(lǐng)域的需求沖擊，密爾克衛(wèi)一直試圖打造一個以化工品物流、交易、危廢處置為一體的企業(yè)全周期經(jīng)營服務(wù)鏈條。僅在2022年一年，密爾克衛(wèi)已經(jīng)通過四筆收購，布局鐵路、跨境卡車運輸、快運、拼箱等業(yè)務(wù)，并借此觸及下游新能源、新材料、智能制造、危廢等領(lǐng)域。

    由于行業(yè)對物流環(huán)節(jié)的專業(yè)化需求不斷增加，不少國內(nèi)化工企業(yè)已經(jīng)在成本管控驅(qū)動下逐漸剝離自有化工物流業(yè)務(wù)，第三方化工物流需求不斷提升。隨著2023年跨境貿(mào)易逐步復(fù)蘇，市場也期盼相關(guān)物流需求能夠緊跟中國化工出海得到增加。

    “跨境物流行業(yè)服務(wù)于商流，所以跨境物流行業(yè)發(fā)展的趨勢也將隨著商流的變化而變化。國內(nèi)企業(yè)在全球性貨主資源積累、全球運輸網(wǎng)絡(luò)搭建、國際化管理體系等方面還有所不足。”一位相關(guān)企業(yè)證券部人士向《證券日報》記者稱。

    從跨境并購角度來看，在新加坡市場尋求合適標的難度并不小。在國際博弈愈演愈烈的情況下，“新加坡處于中間地帶，很多高科技企業(yè)試圖去收購資產(chǎn)或者設(shè)立新公司。總的來看，東南亞地區(qū)股權(quán)投資較熱，新加坡市場比較小，適合的目標公司也較少，造成相關(guān)并購市場一直不溫不火。”熟悉跨境并購業(yè)務(wù)的凱騰律師事務(wù)所合伙人韓利杰告訴《證券日報》記者。

    密爾克衛(wèi)表示，通過并購標的公司能夠為公司新增亞太區(qū)危險品倉儲能力，拓展海外倉配一體化業(yè)務(wù)條線，延伸亞太地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局，進一步加強供應(yīng)鏈綜合服務(wù)能力。同時，提升公司在新加坡的市場占有率、強化公司品牌的全球影響力、推進公司全球化戰(zhàn)略的實施。

（編輯 張明富 白寶玉）