9月12日晚，老鳳祥發(fā)布公司B股轉(zhuǎn)H股的修訂方案。相比此前方案，修訂后的方案對有關(guān)具體規(guī)定、實(shí)施細(xì)節(jié)及投資者所關(guān)心的問題進(jìn)行了明確。

    按照流程，老鳳祥將委托中國結(jié)算作為投資者B股轉(zhuǎn)H股份的名義持有人，相關(guān)股份在境內(nèi)集中存管于中國結(jié)算，并以中國結(jié)算名義集中存管于香港中央結(jié)算有限公司，最終以香港中央結(jié)算（代理人）有限公司名義登記于港交所上市公司的股東名冊。

    這意味著，境內(nèi)投資者可使用滬市B股證券賬戶參與H股相關(guān)業(yè)務(wù)。H股交易的境內(nèi)結(jié)算幣種為美元。境外投資者可以通過跨境轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)，將其所持H股股票轉(zhuǎn)出至自身已有的H股賬戶，直接進(jìn)行H股交易；也可向香港合資格券商或其他境外證券公司申請開立獨(dú)立的H股賬戶，并將所持H股股票轉(zhuǎn)出至新開立的H股賬戶。

    老鳳祥在方案中表示，近年來公司不斷擴(kuò)大品牌效應(yīng)，擴(kuò)大全球市場份額，推動老鳳祥逐步由民族品牌向世界品牌、國內(nèi)品牌向國際品牌轉(zhuǎn)型。海外融資平臺是支撐公司國際戰(zhàn)略的重中之重。公司股票在香港市場流通有利于公司參與境外資本運(yùn)作，充分利用境外資本資源及市場激勵來進(jìn)一步加強(qiáng)核心競爭力，提升公司的知名度，加強(qiáng)拓展公司的國際化業(yè)務(wù)，建設(shè)和完善公司的境內(nèi)外營銷網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)體系和支持體系，從而加速推進(jìn)公司的國際化進(jìn)程。

    近年來，B股流動性缺乏，融資、定價(jià)等多個(gè)主要資本市場功能已經(jīng)逐步喪失。“通過B轉(zhuǎn)H的方式解決B股問題，是老鳳祥當(dāng)下最好的選擇。與B股相比，H股能夠?yàn)楣編砹己玫牧鲃有院透玫墓乐邓?，并為公司提供一個(gè)國際化融資平臺，對公司未來戰(zhàn)略大有裨益。”有業(yè)內(nèi)人士稱，對公司長期發(fā)展更有益，也自然有利于投資者獲得長期回報(bào)。

    目前，老鳳祥在B股的市盈率約為6倍，A、B股股價(jià)比值接近2：1。B股不僅低于其在A股的估值水平，也顯著低于同行在H股的估值水平。這意味著，老鳳祥完成B轉(zhuǎn)H后，其這部分股票將獲得明顯的估值提升。此外，老鳳祥完成B轉(zhuǎn)H后，對海外機(jī)構(gòu)投資者的再融資通道將打開，通過增發(fā)等途徑引入成熟的機(jī)構(gòu)投資者，有利于后續(xù)發(fā)展。

    老鳳祥表示，未來將繼續(xù)加強(qiáng)品牌建設(shè)，多舉措開拓市場，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)能級和核心競爭力提升。一方面，公司完成B轉(zhuǎn)H事宜后可以進(jìn)一步深化市場形象、提高市場競爭力，在原材料采購、產(chǎn)品定價(jià)、行業(yè)政策制定等方面都具有更強(qiáng)的議價(jià)能力及市場影響力。另一方面，本次方案實(shí)施后，公司可以發(fā)揮境外資本市場的再融資功能，獲得資金支持以用于推進(jìn)公司海外市場的拓展。