證券時報記者 余勝良

    在市場價格繼續(xù)提升影響下，*ST鹽湖（000792）7月15日再次提高了出廠報價，達到3270元/噸，上漲500元。氯化鉀價格有望重演2008年的漲勢。

    在7月1日，*ST鹽湖已經提高一次氯化鉀價格——提價320元/噸，達到2770元/噸，上漲幅度為13%。一個月內兩次提價，而且提價幅度均不低，可見當前鉀肥市場之火爆。

    當前港口鉀肥報價高漲，已站穩(wěn)在4000元之上。不過有意思的是，很多商家已停止報價，靜待行情發(fā)展，惜售情緒濃烈。

    也有一些小貿易商報價明顯高于市場水準，但并不代表主流價格。*ST鹽湖方面表示該公司報價是根據市場行情演進。

    這輪上漲，有不少突發(fā)因素，比如白俄羅斯遭遇制裁：白俄羅斯海路運輸遭遇關閉后，只能尋求其他運輸方式，使得成本提高。

    白俄羅斯鉀肥價格一向比較低，這一穩(wěn)定貨源遭遇問題，讓全球氯化鉀市場聞風而漲。

    還有另外兩個原因，一是全球農產品價格上漲，使得農民種糧積極性提高，巴西等國需求量提升，抬高了市場售價；二是由于多年低價，鉀肥擴產動力不足，不能提高供給量，比如中國鉀肥產量近幾年有可能萎縮了。

    鉀肥價格重拾漲勢

    *ST鹽湖2007年實際銷售氯化鉀184萬噸，平均售價1875元/噸（含稅）；2008年一季度公司實際銷售氯化鉀約30萬噸，銷售價格區(qū)間為2500－3000元/噸，平均銷售價格2610元/噸（含稅），價格快速提升，2008年銷售均價為3670元/噸。

    這是迄今為止的年度高點，此后氯化鉀經歷了慢慢下跌路。到2016年，價格下跌已達50%以上，當時國內鉀肥行業(yè)虧損面超過1/3，相關企業(yè)遭遇空前打擊和挑戰(zhàn)。

    中國缺鉀，但從全球范圍來看，鉀資源是豐富的，加拿大、獨聯(lián)體國家以及中東、非洲等國家和地區(qū)都有大量的鉀資源儲備。近幾年，全球鉀肥產能利用率僅有60%~70%，呈明顯供過于求狀態(tài)，因此，鉀肥價格長期處于低位，國內鉀肥企業(yè)也遭遇了市場滑鐵盧。

    此外，自2015年9月1日起，國內鉀肥行業(yè)統(tǒng)一按13%的稅率征收增值稅，停止執(zhí)行此前實行的增值稅先征后返政策。由于資源型鉀肥企業(yè)不同于其他類型的肥料企業(yè)，鹽鹵所需繳納稅費基本可以忽略，不能提供相關進項稅，除了水電費用外，鉀肥企業(yè)可抵扣的其他稅額較少，造成了企業(yè)增值稅繳納稅額上漲。

    在資源稅方面，以*ST鹽湖為例，自2008年以來，其執(zhí)行的資源稅標準一直都是135元/噸，但由于產品價格一路下跌，相應的資源稅稅率從4.15%一路攀升到2016年的9%。

    這就造成很多鉀肥類公司業(yè)績不佳，不少公司甚至遭遇ST，還有些鉀肥類資產被置出上市公司。

    多家公司業(yè)績預喜

    7月14日晚間，有兩家鉀肥公司發(fā)布業(yè)績預告，凈利潤都有大幅提升。

    其中，亞鉀國際（000893）公告預計上半年實現凈利潤4.8億元~6.7億元，同比增長4534%~6369%；藏格控股（000408）預計上半年可以實現凈利潤3.90億元~4.30億元，同比扭虧。

    亞鉀國際表示，盈利提升的原因是鉀肥業(yè)務營業(yè)收入同比上升，同時公司已剝離貿易及船運業(yè)務，不再對公司凈利潤產生負面影響。報告期內，預計非經常性損益金額為4.44億元至6.46億元，為訴訟案件相應的補償款增加公司當期利潤所致。

    藏格控股業(yè)績提升，是由于子公司藏格鉀肥氯化鉀銷售價格相比上年同期有所上升，營業(yè)收入及利潤較上年同期上升；公司二級子公司藏格鋰業(yè)碳酸鋰銷量及銷售價格相比上年同期大幅上升。公司長期股權投資確認投資收益2.1億元（包含西藏巨龍銅業(yè)計提擔保預期信用損失轉回）。

    亞鉀國際和藏格控股業(yè)績增長，都有非主業(yè)原因，前者非經常性損益金額較大，后者則是長期股權投資收益。

    相比之下，*ST鹽湖的凈利潤中含金量更高。*ST鹽湖7月6日晚間公告，預計上半年實現凈利潤20億元~22億元，同比增長44.69%~59.15%。業(yè)績變動主要原因是，報告期公司主營業(yè)務氯化鉀產銷穩(wěn)定，藍科鋰業(yè)2萬噸項目部分裝置已投入運行，碳酸鋰產量較上年同期有所增加。報告期氯化鉀及碳酸鋰產品價格上漲，公司業(yè)績提升。

    實際上，鉀肥公司業(yè)績提升主要是由于鉀肥價格大漲，鉀肥價格從今年春節(jié)后就開始上漲，一直到現在漲勢依然未停。

    相比之下，亞鉀國際目前產能還比較小，而且還處在投入期。藏格控股目前還處在停產檢修階段，都影響了利潤釋放。