6月4日晚間，伊利股份（600887）拋出一紙2021年非公開發(fā)行A股股票預(yù)案的公告，公司擬定增募資不超過130億元，用于液態(tài)奶生產(chǎn)基地建設(shè)項目、全球領(lǐng)先5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)嬰兒配方奶粉智能制造示范項目、長白山天然礦泉水項目、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和信息化升級項目、乳業(yè)創(chuàng)新基地項目等項目。

    分析人士指出，從這些募投項目可以看到伊利對未來的戰(zhàn)略布局。對高端液態(tài)奶、嬰幼兒奶粉等領(lǐng)域的投入，將在夯實伊利已有市場優(yōu)勢的同時，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進一步提升公司盈利能力。而對全產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)字化、智能化升級，將讓伊利建立起未來長期的競爭壁壘，龍頭地位有望更加穩(wěn)固。

    加碼高附加值品類

    伊利股份預(yù)案中表示，近年來公司重點產(chǎn)品銷售收入快速增長，公司每年需要保持資本性支出，擴充產(chǎn)能以滿足快速增長的市場需求。公司計劃在全國選擇多個原奶資源豐富、規(guī)?；翀黾械膮^(qū)域，使用非公開發(fā)行募集資金建設(shè)符合綠色生產(chǎn)和智能制造標準的乳制品生產(chǎn)基地。

    值得注意的是，此次募投項目新建產(chǎn)能將更多用于生產(chǎn)高端液態(tài)奶、高端常溫酸奶、嬰幼兒配方奶粉、健康飲品等高增長潛力和高附加值品類，這些新增產(chǎn)能投產(chǎn)后大概率能提高公司的盈利能力。

    值得一提的是，液態(tài)奶是伊利品類矩陣中的支柱之一，貢獻了公司最大的營收和利潤。其中，有機品類更是伊利股份的業(yè)績亮點。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2020年金典零售額增20%以上，增速位居高端白奶細分品類行業(yè)第一。

    而根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，高端液態(tài)奶的零售銷售價值有望從2020年的1503億元增長到2025年的3027億元，復(fù)合年增長率為15.0%，增長空間巨大。

    業(yè)內(nèi)普遍認為，對于在該領(lǐng)域有著先發(fā)優(yōu)勢的伊利而言，通過定增項目的建設(shè)和投入，進一步推動液態(tài)奶產(chǎn)品升級，將促進其在該市場的市占率和產(chǎn)品毛利率的提升。

    而奶粉則是伊利目前增速最快的業(yè)務(wù)之一。數(shù)據(jù)顯示，2020年伊利奶粉及奶制品實現(xiàn)營業(yè)收入128.85億元，同比增長28.15%。事實上，伊利在嬰幼兒奶粉領(lǐng)域有著扎實的技術(shù)積累。而通過定增加碼嬰幼兒奶粉市場，可以進一步有效發(fā)揮伊利在這一領(lǐng)域積累的技術(shù)優(yōu)勢，助力奶粉業(yè)務(wù)為公司業(yè)績貢獻更多價值。

    此外，此次定增的重點項目還包括長白山天然礦泉水項目。近幾年我國礦泉水市場規(guī)模不斷擴大，年均復(fù)合增長率高達16.0%。在業(yè)內(nèi)看來，公司切入并深耕這一領(lǐng)域，既是大健康布局的重要一步，也是打造公司新業(yè)務(wù)增長極的有力嘗試。

    夯實全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢

    除了在產(chǎn)品層面加深“護城河”外，伊利還計劃通過此次定增項目，加強產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)、管理賦能，進一步夯實其全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。

    通過“乳業(yè)創(chuàng)新基地項目”，伊利計劃建設(shè)服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴的協(xié)同創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，加強對優(yōu)質(zhì)牧草與養(yǎng)殖技術(shù)、奶牛繁育技術(shù)等的研究工作，推動全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新，構(gòu)筑長期競爭壁壘。

    另外，隨著5G、人工智能、大數(shù)據(jù)等新興科技的發(fā)展，數(shù)字化、智能化升級也在深刻影響著乳制品行業(yè)。對此，伊利股份表示，計劃通過“數(shù)字化轉(zhuǎn)型和信息化升級項目”加大對數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型和科技創(chuàng)新的投入，并將創(chuàng)新成果向產(chǎn)業(yè)鏈上下游進行分享和賦能，有利于實現(xiàn)與消費者、供應(yīng)商及經(jīng)銷商的緊密聯(lián)結(jié)。