重塑股份科創(chuàng)板IPO獲受理 行業(yè)高速發(fā)展期或?qū)⒌絹?/h1>

2021-03-03 16:41  來源：證券日報(bào)網(wǎng) 施露

    本報(bào)記者 施露

    牛年伊始，國內(nèi)燃料電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一重塑股份遞交了科創(chuàng)板上市招股書。

    3月2日，上交所官網(wǎng)顯示，重塑股份申請科創(chuàng)板上市已獲受理。根據(jù)招股書，重塑股份擬募資20.17億元，中信建投證券為其保薦機(jī)構(gòu)。

    招股書顯示，重塑股份是一家集燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及燃料電池工程應(yīng)用開發(fā)服務(wù)為一體的企業(yè)，在電堆、DC/DC、等核心零部件環(huán)節(jié)取得突破并逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化、產(chǎn)業(yè)化，并已在船舶、工程機(jī)械等非車用領(lǐng)域開展燃料電池技術(shù)的應(yīng)用開發(fā)工作。

    巨頭爭搶入局

    燃料電池迎產(chǎn)業(yè)來高速發(fā)展期

    2019年，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、科技部和發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，將2019年3月26日至6月25日設(shè)為過渡期，過渡期后新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低，燃料電池汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)另行通知。

    然而，“另行通知”遲遲未到。但業(yè)內(nèi)對于燃料電池革命的到來并不悲觀。國金證券在研報(bào)中稱，目前是燃料電池產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的前夜。

    2020年9月《關(guān)于開展燃料電池汽車示范應(yīng)用的通知》（以下簡稱《示范通知》）正式發(fā)布，即所謂的“以獎代補(bǔ)”方案，明確了燃料電池的戰(zhàn)略地位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前政策導(dǎo)向明確，配套補(bǔ)貼優(yōu)厚，降本成效顯著，供氫基礎(chǔ)快速發(fā)展，加之首批示范城市公布在即，燃料電池已至放量起點(diǎn)。2021年將是國內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)銷量由千輛級別向萬輛級別跨越的一年，也是開啟放量降本正向反饋的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。

    放眼全球，脫碳減排已成為大勢，截至目前，已有30多個(gè)國家和地區(qū)宣布碳中和目標(biāo)。在此大背景下，氫能作為推動凈零排放的重要途徑，已在多國形成具體發(fā)展規(guī)劃和路線圖，因而將成為推動全球?qū)崿F(xiàn)碳中和目標(biāo)的關(guān)鍵一環(huán)。

    為積極應(yīng)對，國際巨頭紛紛入局該領(lǐng)域，能源行業(yè)巨頭殼牌、汽車行業(yè)巨頭現(xiàn)代、豐田、工業(yè)巨頭蒂森克虜伯等爭相跑步進(jìn)入氫能賽道。

    中國作為當(dāng)今世界碳排放第一大國，提出了努力在2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。各行各業(yè)以碳中和為目標(biāo)的政策也紛紛出臺。在燃料電池領(lǐng)域，有關(guān)部門相繼出臺了《示范通知》以及《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035）》，這意味著，燃料電池汽車鏈條各環(huán)節(jié)的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化將加速到來。

    據(jù)悉，目前，氫能已在多領(lǐng)域得到應(yīng)用（交通出行、工程機(jī)械、熱電聯(lián)供、工業(yè)原料等），其中燃料電池汽車領(lǐng)域率先有望實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，截至2020年底，中美日韓燃料電池汽車保有量超30000輛。我國第一艘燃料電池游艇“蠡湖”號完成試航，標(biāo)志著我國燃料電池在船舶動力上的實(shí)船應(yīng)用邁出關(guān)鍵一步。在工程機(jī)械方面，截至目前，工程機(jī)械保有量已超過800萬輛，每年還在以40萬輛的速度增加，這將帶來龐大的氫燃料電池系統(tǒng)需求。業(yè)內(nèi)人士猜想，在此背景下，全球氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，接下來將迎來前所未有的黃金十年發(fā)展期。

    抓住新能源產(chǎn)業(yè)變革風(fēng)口

    多方位布局打開市場

    純電動汽車在近年來獲得了長足發(fā)展，但其也存在明顯缺陷：動力電池成本高、續(xù)航里程低、充電時(shí)間長等。

    而燃料電池汽車擁有續(xù)航里程長、加注燃料快、效能高、低溫環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)，在某些場景下（如固定路線的中長距離/重載運(yùn)輸?shù)龋┠軌驈浹a(bǔ)純電動車的不足。雖然系統(tǒng)成本較高，但到2025年成本將下降80%并非不可能，一旦全球技術(shù)大協(xié)作，量產(chǎn)后成本攤薄后將賦能更多應(yīng)用場景。

    國金證券認(rèn)為，隨著成本下降，燃料電池會不斷打開一個(gè)新市場，從重卡到乘用車，乘用車從大車到小車，5年之后有望在重型車領(lǐng)域占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。在資本看來，隨著系統(tǒng)價(jià)格的下降和技術(shù)的完善，以氫為介質(zhì)的儲能市場將會崛起，且市場容量遠(yuǎn)超汽車市場。

    迎著燃料電池黃金發(fā)展期，重塑股份夯實(shí)自身實(shí)力準(zhǔn)備登陸科創(chuàng)板，不僅展現(xiàn)了公司本身欲借助賽道增長實(shí)現(xiàn)更上一臺階的發(fā)展雄心，同時(shí)也使燃料電池技術(shù)未來的應(yīng)用前景備受期待。

    作為國內(nèi)燃料電池領(lǐng)域的眾多從業(yè)企業(yè)之一，重塑股份卻是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多率先走上市場化道路的。重塑股份擁有優(yōu)質(zhì)資源整合能力，在近年的發(fā)展中，其深入國內(nèi)多地，與當(dāng)?shù)卣a(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)等多方合作共建氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)，推動了燃料電池汽車示范運(yùn)營等項(xiàng)目落地。

    另外，在產(chǎn)品開發(fā)上，重塑股份基于真實(shí)場景需求，從城市公交、物流運(yùn)輸，到市政環(huán)衛(wèi)、工程機(jī)械等，研發(fā)出多種場景下的綜合解決方案。在市場開拓上，重塑股份已經(jīng)將觸角伸到了海外市場并積極培育相關(guān)產(chǎn)能。

    從招股書來看，豐富的應(yīng)用場景為重塑股份登陸資本市場提供了后續(xù)發(fā)展重組的彈藥。截至招股說明書簽署日，根據(jù)工信部發(fā)布的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》，重塑股份燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品已用于客車、運(yùn)輸車、冷藏車、保溫車、灑水車、半掛牽引汽車、垃圾車、自卸車等多款燃料電池汽車車型；非車端市場，重塑股份則在船舶、工程機(jī)械等領(lǐng)域開展應(yīng)用探索。

    值得一提的是，作為年產(chǎn)氫氣350萬噸的國內(nèi)最大氫氣生產(chǎn)企業(yè)，“十四五”期間，中國石化將加快發(fā)展以氫能為核心的新能源業(yè)務(wù)，在氫能交通和氫基煉化兩大領(lǐng)域大力推進(jìn)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，并擬規(guī)劃布局1000座加氫站或油氫合建站。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，中國石化銷售公司已累計(jì)開展加氫站試點(diǎn)項(xiàng)目27個(gè)，在廣東、上海、浙江、廣西等地布局了加氫站點(diǎn)。而重塑股份作為中石化投資的公司，將有望借助雙方的戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步探索多元化的應(yīng)用場景，公司業(yè)績也有望穩(wěn)定增長。

    業(yè)內(nèi)人士稱，燃料電池技術(shù)本身在未來不僅局限于車用領(lǐng)域，在非車用領(lǐng)域（包括船舶、工程機(jī)械等）也有著更廣闊的應(yīng)用場景。重塑股份的產(chǎn)品在未來也將釋放充足的增長潛力。目前，科創(chuàng)板已上市企業(yè)中從事燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的僅有億華通，也是燃料電池行業(yè)核心環(huán)節(jié)的唯一上市公司，同樣是燃料電池領(lǐng)域龍頭企業(yè)，重塑股份更貼近市場，商業(yè)化應(yīng)用更加廣泛。

（編輯 才山丹）