保殼壓力不斷增大的ST宜化（000422），頻繁進(jìn)行著資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)操作。

    12月23日晚間，ST宜化公告稱(chēng)，為進(jìn)一步剝離輔業(yè)，聚焦主業(yè)，公司全資子公司湖北宜化肥業(yè)有限公司（下稱(chēng)“宜化肥業(yè)”）擬轉(zhuǎn)讓持有的北京宜化貿(mào)易有限公司（下稱(chēng)“北京宜化”）51%股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，宜化肥業(yè)不再持有北京宜化股權(quán)。

    賣(mài)資產(chǎn)回血

    據(jù)披露，截至2019年11月30日，北京宜化的資產(chǎn)總額為9653.72萬(wàn)元，負(fù)債6336.1萬(wàn)元，所有者權(quán)益3317.62萬(wàn)元；2019年1-11月份北京宜化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入零萬(wàn)元，凈利潤(rùn)73.55萬(wàn)元。

    ST宜化表示，北京宜化為貿(mào)易類(lèi)企業(yè)，近年來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，目前處于停業(yè)狀態(tài)。本次交易是公司剝離輔業(yè)、聚焦主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的需要，有利于回籠資金，增加流動(dòng)性，有利于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善。值得關(guān)注的是，本次交易價(jià)款由宜化集團(tuán)礦業(yè)于2019年12月31日前向宜化肥業(yè)付訖，無(wú)疑對(duì)ST宜化2019年業(yè)績(jī)形成助益。

    2013年以來(lái)，ST宜化已連續(xù)6年扣非凈利潤(rùn)為負(fù)值。在此背景下，公司2019年下半年以來(lái)頻繁進(jìn)行著資本運(yùn)作。

    2019年9月，ST宜化公告出售其持有的三峽國(guó)際金融大廈100%產(chǎn)權(quán)，受讓方宜昌市夷陵國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司與上市公司同為宜昌市國(guó)資委控股子公司。該大廈評(píng)估價(jià)格為4.26億元，交易最終成交將為ST宜化帶來(lái)3億元左右收益。

    就在當(dāng)月，ST宜化公告因公司煤化工產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，擬公開(kāi)轉(zhuǎn)讓公司全資子公司貴州宜化持有的新宜礦業(yè)60%的股權(quán)。經(jīng)測(cè)算，如果本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓最終以約定價(jià)格成交，將為公司帶來(lái)約1億元的收益。

    11月，ST宜化公告稱(chēng)，宜化肥業(yè)決定定向增資引入湖北宜化新動(dòng)能紓困專(zhuān)項(xiàng)投資合伙企業(yè)（有限合伙），投資方以貨幣方式向宜化肥業(yè)增資3億元。增資完成后，公司對(duì)宜化肥業(yè)的持股比例將由原來(lái)的100%變更為67.57%。同月，ST宜化公告宜化肥業(yè)擬收購(gòu)宜化集團(tuán)礦業(yè)持有的江家墩礦業(yè)的22.64%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，宜化肥業(yè)持有江家墩礦業(yè)100%的股權(quán)，江家墩礦業(yè)成為公司的全資子公司。

    12月15日，ST宜化還公告稱(chēng)，公司擬以債轉(zhuǎn)股的方式對(duì)貴州宜化增資5億元，資金來(lái)源為對(duì)貴州宜化享有的5億元債權(quán)。

    大股東注資遭問(wèn)詢(xún)

    ST宜化頻繁的資本運(yùn)作無(wú)疑引來(lái)監(jiān)管層關(guān)注。

    2019年12月16日，ST宜化公告宜化集團(tuán)將持有的新疆天運(yùn)化工有限公司（下稱(chēng)“新疆天運(yùn)”）100%的股權(quán)以7698.01萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給公司。而此前，宜化集團(tuán)在11月29日才剛剛以7542.99萬(wàn)元的價(jià)格，從湖北楚星化工股份有限公司受讓得到新疆天運(yùn)100%股權(quán)。

    對(duì)此，深交所向ST宜化下發(fā)問(wèn)詢(xún)，要求說(shuō)明宜化集團(tuán)收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)后半個(gè)月即轉(zhuǎn)讓給公司的原因及合理性。2019年1-11月，新疆天運(yùn)僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)377.31萬(wàn)元，而ST宜化在公告中預(yù)測(cè)收購(gòu)后每年將為公司貢獻(xiàn)2300萬(wàn)元-3000萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。對(duì)此，深交所也要求公司說(shuō)明測(cè)算過(guò)程及合理性。

    12月23日晚間，ST宜化回復(fù)問(wèn)詢(xún)稱(chēng)，宜化集團(tuán)近年來(lái)積極為上市公司培植新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。為支持公司做大做強(qiáng)主業(yè)、改善經(jīng)營(yíng)狀況，宜化集團(tuán)收購(gòu)新疆天運(yùn)100%的股權(quán)，然后將其注入上市公司。2019年上半年，因計(jì)提大額資產(chǎn)減值損失和年初天然氣受限的原因，新疆天運(yùn)出現(xiàn)較大幅度虧損。自2019年7月起，新疆天運(yùn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)趨于正常，盈利水平大幅提高。經(jīng)大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，2019年7月1日至11月30日5個(gè)月時(shí)間，新疆天運(yùn)營(yíng)業(yè)收入3.08億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)4876.71萬(wàn)元。

    ST宜化表示，自2018年起，歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)5年多的低迷后，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇，尿素生產(chǎn)企業(yè)盈利水平穩(wěn)步提升。作為以天然氣為原料的尿素生產(chǎn)企業(yè)，新疆天運(yùn)具有原料成本優(yōu)勢(shì)，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，收購(gòu)新疆天運(yùn)100%股權(quán)，有利于提升上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

    ST宜化還表示，公司將以現(xiàn)金形式支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。截至11月末，公司貨幣資金可用余額為26.6億元，流動(dòng)資金充足，有能力支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。