1月23日，曾被譽(yù)為“新材料白馬股”的康得新正式戴上“ST”帽，變身為“ST康得新”。根據(jù)康得新1月21日晚發(fā)布的公告，因主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)，公司股票觸發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形。自2019年1月23日開(kāi)市起，公司股票交易實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。簡(jiǎn)稱由“康得新”變更為“ST康得新”。由此可見(jiàn)，康得新變身為“ST康得新”主要是由于公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)的緣故。

    為什么康得新主要銀行賬號(hào)會(huì)被凍結(jié)呢？究其原因在于該公司有兩期債券構(gòu)成違約的緣故。其中，2018年度第一期超短期融資券（債券簡(jiǎn)稱：18康得新SCP001）發(fā)行總額10億元，本息合計(jì)10.4億元；2018年度第二期超短期融資券（債券簡(jiǎn)稱：18康得新SCP002）發(fā)行總額5億元，本息合計(jì)5.2億元。這15億元的債券均已到期，但康得新未能兌付，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

    就像康得新的融資債券發(fā)行令人吃驚一樣，康得新這15億元債券的違約讓市場(chǎng)更加吃驚。因?yàn)榭档眯虏粌H是公認(rèn)的“新材料白馬股”，截止2018年11月，作為國(guó)家隊(duì)的證金公司還以8792.12萬(wàn)股、占比2.48%的比重位居該公司第四大股東之列。而且根據(jù)該公司2018年三季報(bào)，截至9月30日，康得新賬面期末貨幣資金約150.14億元，現(xiàn)金余額高達(dá)143.13億元。康得新手握150億元的資金，卻無(wú)法兌付15億元的債券，這無(wú)疑讓市場(chǎng)驚呆了。投資者紛紛質(zhì)疑康得新存在賬務(wù)造假的嫌疑。

    面對(duì)市場(chǎng)的質(zhì)疑以及深交所的“問(wèn)詢”，1月20日深夜，康得新終于發(fā)公告，承認(rèn)公司存在被大股東占用資金的情況。而在1月22日召開(kāi)的康得新債權(quán)人會(huì)議上，公司董事長(zhǎng)鐘玉就150億資金的去向問(wèn)題做出解釋，其中有近100億的資金被挪用做碳纖維業(yè)務(wù)，另外50億的貨幣資金因?yàn)槭芟薅鵁o(wú)法挪用。鐘玉還表示，上市公司的錢還被拿去股票質(zhì)押補(bǔ)倉(cāng)。這其中的挪用做碳纖業(yè)務(wù)與被拿去股票質(zhì)押補(bǔ)倉(cāng)，基本上就是被大股東所占用。由此看來(lái)，康得新被逼到債券違約、公司股票被ST這樣的地步，完全是大股東惹的禍。

    對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，大股東惹禍?zhǔn)且粋€(gè)常見(jiàn)現(xiàn)象，大股東占用資金的問(wèn)題也是A股市場(chǎng)一個(gè)老大難問(wèn)題。畢竟對(duì)于絕大多數(shù)的上市公司來(lái)說(shuō)，都有自己的控股股東，也即是公司的第一大股東。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，如果有一個(gè)好的大股東，能夠積極支持公司的發(fā)展，為公司的發(fā)展排憂解難，這對(duì)于上市公司的發(fā)展來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是一個(gè)很大的支持，對(duì)上市公司的發(fā)展是非常有利的。但如果遇上了一個(gè)不好的大股東，想方設(shè)法侵占上市公司的利益，那么，上市公司就面臨著被掏空的危險(xiǎn)。畢竟在上市公司里，由于大股東一股獨(dú)大，上市公司的事務(wù)通常都是大股東說(shuō)了算。如果遇上這樣的大股東，上市公司與投資者都要自認(rèn)倒霉了。

    而現(xiàn)實(shí)中，確有不少損害上市公司利益的大股東。比如，A股史上號(hào)稱是“最窮的上市公司”*ST華澤，實(shí)際上就是被大股東掏窮了的。如截止2018年三季度末，實(shí)控人的關(guān)聯(lián)方陜西星王企業(yè)集團(tuán)有限公司對(duì)*ST華澤的違規(guī)占款仍然高達(dá)14.86億元，*ST華澤因此被逼到了退市的邊緣。

    也正是基于A股這樣的市場(chǎng)環(huán)境，康得新的資金被大股東康得集團(tuán)所占用并不令人奇怪。畢竟在目前A股市場(chǎng)并不成熟，包括管理層的監(jiān)管并不嚴(yán)格的情況下，不少大股東就是把上市公司當(dāng)成了自己的提款機(jī)。因此，面對(duì)康得新躺在賬面上的150億元的貨幣資金，這對(duì)于大股東來(lái)說(shuō)就是一個(gè)巨大的誘惑，大股東不因此動(dòng)點(diǎn)心思，不想將其據(jù)為己有，那才真叫人感到奇怪呢！

    而根據(jù)1月22日債權(quán)人會(huì)議傳來(lái)的消息，康得新實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)鐘玉在現(xiàn)場(chǎng)表示，通過(guò)應(yīng)收賬款、銀行支持、引進(jìn)戰(zhàn)投等方式，可以在一季度末之前把錢逐步還上。據(jù)分析，如果債權(quán)人會(huì)議協(xié)商好了，ST康得新的銀行賬戶很快被解封。一旦ST康得新的銀行賬戶被解封，剛剛帶上的ST也會(huì)隨之摘掉。這樣的結(jié)果當(dāng)然是投資者所期待的，但愿大股東能夠說(shuō)話算數(shù)，讓ST康得新能夠度過(guò)眼前的這場(chǎng)危機(jī)。

    但對(duì)于大股東占款問(wèn)題，顯然不能完全寄希望于大股東的自覺(jué)歸還，還需要從監(jiān)管的角度來(lái)加強(qiáng)監(jiān)管。比如，要嚴(yán)禁大股東違規(guī)占款，要建立大股東占款的監(jiān)管機(jī)制，以及在財(cái)務(wù)報(bào)表上對(duì)大股東占款問(wèn)題進(jìn)行單列，要對(duì)大股東占款進(jìn)行問(wèn)責(zé)，以及建立對(duì)大股東占款的追討機(jī)制，絕不能放任大股東的占款行為，并因此讓投資者蒙受損失。尤其是要完善司法機(jī)制，鼓勵(lì)蒙受損失的投資者向大股東索賠，以切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益。