本報(bào)記者 趙彬彬 見習(xí)記者 王僖

    英科醫(yī)療（300677）11月6日晚間披露公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，根據(jù)預(yù)案，此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的總規(guī)模不超過人民幣4.7億元（含4.7億元）， 每張面值100元人民幣，按面值發(fā)行，期限為自發(fā)行之日起六年。

    據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，本次英科醫(yī)療公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部投資于“年產(chǎn)110.8億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目”。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該項(xiàng)目為公司前次募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn)280億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目”中的一部分，項(xiàng)目建成后，將有效緩解公司產(chǎn)能瓶頸，可大幅增加公司高端醫(yī)用手套的產(chǎn)能，滿足全球一次性防護(hù)手套日益增長的市場需求，進(jìn)而提高公司的市場地位與競爭力。

    突破產(chǎn)能瓶頸提高公司競爭力

    英科醫(yī)療主營業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)療防護(hù)、康復(fù)護(hù)理、保健理療、檢查耗材四大板塊，其中，醫(yī)療防護(hù)產(chǎn)品主要包括一次性PVC手套與丁腈手套，也是公司最主要的產(chǎn)品。

    對于此次擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金，公司方面表示，其最主要的目的就是通過新一步新建生產(chǎn)線，大幅增加公司高端醫(yī)用手套的產(chǎn)能，滿足全球一次性防護(hù)手套市場快速增長的市場需求。

    據(jù)了解，一次性PVC手套、丁腈手套目前被廣泛地應(yīng)用于醫(yī)療檢查、醫(yī)療護(hù)理、實(shí)驗(yàn)室、電子產(chǎn)品加工、食品加工、快餐服務(wù)等多個領(lǐng)域中。在美國、歐洲、日本、加拿大等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，均已通過立法形式，要求有關(guān)行業(yè)如醫(yī)療、食品加工、餐飲等行業(yè)必須配備一次性手套，進(jìn)一步穩(wěn)定了一次性手套的市場需求，增加了一次性手套的剛性消費(fèi)市場，估計(jì)30%的人需要使用一次性手套2-3次/天，龐大且穩(wěn)定增長的用戶群體使上述國家一次性防護(hù)手套的市場需求持續(xù)增加。

    在國內(nèi)市場，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步，以及非典、H1N1等特殊事件的刺激，人們的消費(fèi)觀念和消費(fèi)習(xí)慣也在不斷變化，未來幾年對一次性手套的需求將會得到快速發(fā)展。根據(jù)衛(wèi)生部公布的數(shù)據(jù)，如果僅在醫(yī)療行業(yè)使用，根據(jù)衛(wèi)生部公布的數(shù)據(jù)， 2016年中國衛(wèi)生技術(shù)人員達(dá)845萬人，按照國外醫(yī)療行業(yè)60%以上的人員消耗塑膠手套的比例估算，每人每天消耗6支手套，年需求量預(yù)計(jì)達(dá)到111億支。

    但是，面對不斷擴(kuò)大的客戶群體和供貨區(qū)域及呈現(xiàn)快速增長趨勢的銷售規(guī)模，英科醫(yī)療目前即便在保持設(shè)備高運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下，仍然無法滿足市場需求。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，通過“年產(chǎn) 110.8億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目”，將有效緩解公司產(chǎn)能瓶頸，擴(kuò)大公司收入規(guī)模，提高公司的市場地位和競爭力。

    短期內(nèi)可能攤薄原有股東即期回報(bào)

    《證券日報(bào)》記者從英科醫(yī)療方面了解到，此次公司募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn)110.8億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目”總投資7.43億，其中建設(shè)投資6.52億，流動資金0.91億。本次公司擬過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債投入募集資金4.7億元，其余2.7億元將通過自有資金、銀行借款等方式籌集。

    公司方面介紹，本項(xiàng)目總工期30個月，目前已完成前期準(zhǔn)備、初步設(shè)計(jì)、施工圖紙?jiān)O(shè)計(jì)工作，并開始廠房建設(shè)施工，已投資金額7934.7萬元。

    對于本次發(fā)行對公司財(cái)務(wù)狀況的影響，公司方面表示，本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行完成后，公司的總資產(chǎn)和總負(fù)債規(guī)模均有所增長，資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，有利于提升公司抗風(fēng)險能力。公司資產(chǎn)負(fù)債率將有所提升，但仍維持在安全的資產(chǎn)負(fù)債率水平之內(nèi)。隨著可轉(zhuǎn)債持有人陸續(xù)轉(zhuǎn)股，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將逐步增大，資產(chǎn)負(fù)債率將逐步降低，公司償債能力得到增強(qiáng)，但短期內(nèi)可能攤薄原有股東的即期回報(bào)。隨著本次募投項(xiàng)目逐漸實(shí)現(xiàn)效益，將進(jìn)一步提升公司業(yè)績，增強(qiáng)公司盈利能力。

    對于本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債可能導(dǎo)致投資者的即期回報(bào)被攤薄的情況，公司方面也表示，擬通過大力發(fā)展公司主營業(yè)務(wù)、大力拓展?fàn)I銷渠道等多種防范措施，以填補(bǔ)股東回報(bào)，充分保護(hù)中小股東利益，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展、增強(qiáng)公司持續(xù)回報(bào)能力。公司方面也承諾，本次公開發(fā)行募集資金到位后，將加快推進(jìn)募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施，爭取早日實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，盡量降低本次發(fā)行對股東即期回報(bào)攤薄的風(fēng)險。

    發(fā)布分紅回報(bào)規(guī)劃提振信心

    在披露公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案的同時，英科醫(yī)療還發(fā)布了《未來三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃（2018年-2020年）》，進(jìn)一步提振信心。

    根據(jù)規(guī)劃，公司可采取現(xiàn)金方式、股票方式、現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式或法律允許的其他方式分配股利，并優(yōu)先考慮采取現(xiàn)金方式分配利潤。對于現(xiàn)金股利分配，公司在現(xiàn)金流滿足公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展的前提下，應(yīng)當(dāng)采取現(xiàn)金方式分配股利，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的10%。

    根據(jù)前不久公司發(fā)布的2018年三季報(bào)，受兩條丁腈產(chǎn)線投產(chǎn)、美元升值及丁腈手套價格上漲影響，公司第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5966萬，業(yè)績超預(yù)期。“公司手套產(chǎn)品未在美國2000億美元貿(mào)易清單內(nèi)，公司總成本領(lǐng)先優(yōu)勢并未受損，同時公司為了應(yīng)對貿(mào)易爭端的不確定性，擬在越南投資3500萬美元，將進(jìn)一步降低公司經(jīng)營風(fēng)險，促進(jìn)公司總成本領(lǐng)先優(yōu)勢。”國泰君安分析師劉易、安小濤預(yù)計(jì)英科醫(yī)療2018年、2019年凈利潤為1.74億元、2.82億元。