從2017年12月中旬開始停牌的大富科技（300134）3月18日晚間公告，公司擬通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金方式，購買重慶百立豐科技有限公司51%以上股權(quán)。值得注意的是，北京奇虎科技有限公司曾對(duì)百立豐出資2200萬元，占出資比例的15%，為百立豐的二股東。這意味著，繼三六零回歸A股借殼上市之后，周鴻祎有望再度迎來旗下資產(chǎn)的證券化。

    大富科技本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)最終方案尚未確定，關(guān)于業(yè)績補(bǔ)償及股份鎖定安排等相關(guān)細(xì)節(jié)都仍待進(jìn)一步溝通協(xié)商確定。因此，公司雖然將于3月19日復(fù)牌，但是所披露的只是一個(gè)大概交易框架。不過，我們依然可以粗略估算出本次交易的大致情況。

    根據(jù)公告，百立豐是重慶本土最大的手機(jī)及智能終端研發(fā)制造企業(yè)，市場份額近三年穩(wěn)居國內(nèi)前十，百立豐100%股權(quán)的預(yù)估值初步確定為16億元～19億元。根據(jù)記者粗略估算，大富科技本次擬收購的51%股權(quán)的預(yù)估值約在8億元到10億元之間。這意味著，大富科技本次重組的成本，將小于此前并購的湘將鑫等標(biāo)的公司。

    從百立豐的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，黃明權(quán)為標(biāo)的公司第一大股東，“天眼查”信息顯示，黃為百立豐創(chuàng)始人，起初從事化工產(chǎn)品貿(mào)易行業(yè)，此后轉(zhuǎn)型手機(jī)市場。二股東北京奇虎科技有限公司法人代表為周鴻祎，不過，其并沒有出現(xiàn)在本輪重組交易的協(xié)議主體名單中。三股東李福昌和重慶樂豐實(shí)業(yè)有限公司（法定代表人同樣為李福昌）則分別作為本次交易的協(xié)議乙方現(xiàn)身。

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，由于黃明權(quán)、李福昌和重慶樂豐實(shí)業(yè)有限公司分別持有標(biāo)的公司28.85%、13.30%和11.40%的股份，倘若現(xiàn)身交易協(xié)議主體三方的股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓，則已經(jīng)超過了大富科技所披露的擬收購51%的股權(quán)比例（大富科技披露數(shù)據(jù)為擬通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金方式購買百立豐51%以上股權(quán)）。

    大富科技既有的射頻業(yè)務(wù)受無線建設(shè)周期影響較大，因此公司近年來積極結(jié)合主業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，將精密加工技術(shù)應(yīng)用于消費(fèi)電子和新能源汽車精密零件制造上，ERA（消費(fèi)電子、射頻、汽車）戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。早在2016年，公司就通過定增投入OLED模組、USB連接器、精密金屬結(jié)構(gòu)件，以進(jìn)一步擺脫無線建設(shè)周期的影響。

    在2017年，公司又醞釀作價(jià)25.4億元，收購智能手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品的精密金屬結(jié)構(gòu)件的制造商湘將鑫100%股權(quán)，以期強(qiáng)化上市公司智能終端業(yè)務(wù)。因此，本次外延式并購，被業(yè)內(nèi)視為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的進(jìn)一步推進(jìn)。