本報(bào)記者 王寧

    近期，A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，泰達(dá)宏利基金經(jīng)理劉欣對(duì)此分析認(rèn)為，四季度A股將是一個(gè)結(jié)構(gòu)化的市場(chǎng)，結(jié)構(gòu)化體現(xiàn)在內(nèi)部的差異性上，看好低估值的板塊，例如金融、大消費(fèi)在四季度的表現(xiàn)，而前期熱炒的行業(yè)板塊在四季度的表現(xiàn)將會(huì)較弱。

    劉欣表示，不論是A股市場(chǎng)還是美股市場(chǎng)，新興成長(zhǎng)股與傳統(tǒng)價(jià)值股估值的分化越來(lái)越大，兩者估值的價(jià)差達(dá)到了甚至超過(guò)了歷史極值。雖然新興成長(zhǎng)股代表了未來(lái)的方向，估值相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)比傳統(tǒng)股要高，市場(chǎng)上既存在著估值100多倍的科技股，也有市盈率只有5倍、6倍的銀行股。

    不過(guò)，在劉欣看來(lái)，兩者之間的價(jià)差不會(huì)也不可能被無(wú)限的拉大。因此，他認(rèn)為低估值板塊或在四季度迎來(lái)補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。“再一點(diǎn)，從歷史表現(xiàn)來(lái)看，四季度A股大概率會(huì)出現(xiàn)風(fēng)格切換，價(jià)值股也有望出現(xiàn)反彈。”劉欣表示。

    劉欣在談到他的投資理念時(shí)表示，投資就是要堅(jiān)持長(zhǎng)時(shí)間做正確的事，并知道投資的收益來(lái)自哪里，要控制投資風(fēng)險(xiǎn)，這是讓你能足夠堅(jiān)持獲得最后正確結(jié)果的保障。

    在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)步發(fā)展的影響下，消費(fèi)行業(yè)需求旺盛，長(zhǎng)期配置價(jià)值明顯，今年以來(lái)消費(fèi)行業(yè)在A股市場(chǎng)的表現(xiàn)也十分優(yōu)異。而正是因?yàn)閯⑿缊?jiān)持看好消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，今年他也收獲了豐厚的回報(bào)。

    站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，劉欣建議投資者關(guān)注消費(fèi)行業(yè)中防御性比較強(qiáng)的品種。而談到消費(fèi)領(lǐng)域的細(xì)分行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，他表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，可選消費(fèi)中的智能家電，醫(yī)藥行業(yè)中的醫(yī)藥品、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械設(shè)備，未來(lái)成長(zhǎng)空間會(huì)比較大。

（編輯 上官夢(mèng)露）