本報(bào)訊 （記者昌校宇）今年以來，市場正重新發(fā)現(xiàn)FOF的配置價(jià)值。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全市場FOF總規(guī)模達(dá)1661.98億元，較一季度環(huán)比增長10.01%。其中，偏債型FOF尤為亮眼，在FOF總規(guī)模中的占比達(dá)55.41%，反映出投資者對低波多元配置需求的上升。在此背景下，景順長城基金旗下景順長城安恒增益FOF于近日發(fā)行，由FOF老將江虹管理。

    嚴(yán)控回撤與波動(dòng)率，是景順長城安恒增益FOF的核心特點(diǎn)。資料顯示，該產(chǎn)品以最大回撤控制為首要目標(biāo)，兼顧波動(dòng)率控制，并在此基礎(chǔ)上追求目標(biāo)收益，致力于實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。在江虹看來，對于保守型及穩(wěn)健型FOF，風(fēng)險(xiǎn)控制是產(chǎn)品的生命線，必須高度重視組合整體的波動(dòng)率和最大回撤的概率分布。在具體策略上，江虹將通過主投固收資產(chǎn)，輔之配置少量的權(quán)益、商品等多元資產(chǎn)，在求穩(wěn)的基礎(chǔ)上豐富收益來源，力爭實(shí)現(xiàn)平滑、低波動(dòng)的基金凈值曲線。

    展望下半年，江虹認(rèn)為，企業(yè)盈利有望逐季改善，疊加財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)同發(fā)力，中國權(quán)益資產(chǎn)將迎來不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。債券方面，在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、通脹壓力可控的背景下，貨幣政策預(yù)計(jì)仍維持寬松，利率大幅上行概率較低，債市長端利率或呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)格局，中高等級信用利差有望繼續(xù)收窄，票息優(yōu)勢明顯。整體而言，債券資產(chǎn)在低波FOF中的底倉價(jià)值依舊突出，既能提供穩(wěn)健現(xiàn)金流，也可通過利率債與信用債的靈活切換和債券久期的調(diào)整，有望為組合貢獻(xiàn)穩(wěn)健收益。

（編輯 黃力 張偉）