本報記者 昌校宇

    隨著7月份A股市場交投活躍、量價齊升，投資者情緒明顯回暖。進入8月份，包括國泰基金、長城基金、金鷹基金等在內(nèi)的多家公募機構(gòu)發(fā)布最新市場展望，普遍認為在國內(nèi)經(jīng)濟韌性顯現(xiàn)、產(chǎn)業(yè)升級趨勢明確的背景下，A股市場仍將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，港股紅利資產(chǎn)的吸引力也有望進一步提升。

    對于8月份A股市場走勢，公募機構(gòu)普遍認為，將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，短期或面臨震蕩整理，但中長期仍具備上行潛力。

    長城基金在8月1日發(fā)布的復(fù)盤與展望中提到，7月份市場進入新的運行中樞，前期參與拐點交易的資金在快速獲利后存在兌現(xiàn)需求，因此市場可能震蕩蓄勢。待市場消化短期獲利籌碼、重拾對盈利空間邏輯的共識后，行情有望繼續(xù)向上。

    交銀施羅德基金近日發(fā)布8月份配置建議時表示，展望8月份，盡管海外地緣風(fēng)險和美聯(lián)儲降息節(jié)奏仍存不確定性，但國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)凸顯韌性，為風(fēng)險資產(chǎn)回暖創(chuàng)造了條件。

    摩根士丹利基金研究團隊認為，由于A股市場持續(xù)走強形成顯著的賺錢效應(yīng)，吸引增量資金持續(xù)流入，包括國內(nèi)個人投資者和海外投資者陸續(xù)入場，市場樂觀情緒不斷升溫。

    在具體配置方向上，多家公募機構(gòu)一致看好科技成長板塊，尤其是AI產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)機會。摩根士丹利基金研究團隊認為，從中長期角度，A股市場仍將沿著中國制造的主線演繹，科技成長、高端制造和新消費是重點方向。

    長城基金建議8月份關(guān)注低位泛科技成長，考慮到海外算力產(chǎn)業(yè)鏈已積累較大漲幅，可把握AI領(lǐng)域的輪動機會，重點關(guān)注兩大方向：一是AI應(yīng)用端的落地與商業(yè)化進程，二是具有自主可控優(yōu)勢的國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。

    金鷹基金權(quán)益研究部策略研究員金達萊也建議，重點關(guān)注低位科技股?？萍及鍓K經(jīng)過前期資金集中追捧后，部分高景氣賽道如創(chuàng)新藥等已顯現(xiàn)交易擁擠跡象。在此情況下，市場資金可能轉(zhuǎn)向更具估值吸引力的細分領(lǐng)域。圍繞AI產(chǎn)業(yè)主線，那些商業(yè)化路徑清晰的應(yīng)用場景和具備技術(shù)突破潛力的半導(dǎo)體先進制程等領(lǐng)域，因其相對合理的估值水平而展現(xiàn)出較好的投資性價比。此外，近期政策層面持續(xù)加大對AI應(yīng)用和自主可控技術(shù)的支持力度，隨著相關(guān)企業(yè)盈利模式的逐步驗證，這些領(lǐng)域的投資價值有望進一步顯現(xiàn)。

    此外，紅利資產(chǎn)也是部分公募機構(gòu)重點關(guān)注的領(lǐng)域。交銀施羅德基金認為，近兩個月A股市場交投活躍度持續(xù)提升，各主題板塊有序輪動，市場韌性凸顯?？杀３诌m當(dāng)權(quán)益?zhèn)}位，在持倉結(jié)構(gòu)上維持“紅利+成長”的啞鈴配置策略。

    金達萊也認為，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，紅利資產(chǎn)的優(yōu)勢更為凸顯。一方面，中長期資金入市步伐加快，這類機構(gòu)投資者天然偏好高息資產(chǎn)；另一方面，在經(jīng)濟復(fù)蘇動能尚未全面釋放的階段，紅利板塊憑借其業(yè)績穩(wěn)定性和較高的股息率，成為市場震蕩中較好的防御選擇。

    在A股市場蓄勢的同時，港股與黃金資產(chǎn)也展現(xiàn)出獨特的配置價值。國泰基金對港股紅利資產(chǎn)持樂觀態(tài)度，認為長期資金配置需求旺盛，且AH股溢價收窄趨勢下，港股紅利資產(chǎn)的吸引力進一步提升。