本報記者 吳珊 見習(xí)記者 彭衍菘

    二季度以來，QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）基金溢價現(xiàn)象有所緩和。QDII基金溢價，指的是場內(nèi)基金交易價格高于其凈資產(chǎn)價值的現(xiàn)象。

    此前，多只QDII基金曾多次提示風(fēng)險。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，今年以來，該類基金的有關(guān)公告共計427份。

    具體來看，這四百多份公告中，產(chǎn)品的投資主題或區(qū)域主要來自于原油和日本資本市場等。其中，原油主題QDII基金的溢價風(fēng)險提示公告占93份，日經(jīng)主題QDII基金的溢價風(fēng)險提示公告占92份，美股主題QDII基金的溢價風(fēng)險提示公告占35份。

    作為投資境外市場的細(xì)分投資品類，QDII基金此前高漲的溢價現(xiàn)象反映出市場投資者對于特定投資主題或區(qū)域的投資熱情，但同時也一定程度上反映出市場供需關(guān)系的失衡。巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒向《證券日報》記者表示，由于QDII基金額度受限，疊加個別投資主題的基金時下熱門，受到過度追捧，導(dǎo)致基金交易價格不斷被推高，從而推動了QDII基金的溢價。

    隨著短期海外市場沖高后走勢的不確定性增加，基金公司及時發(fā)布溢價風(fēng)險提示。多份QDII基金的溢價風(fēng)險提示公告顯示，該基金二級市場的交易價格，除了有基金份額凈值變化的風(fēng)險外，還會受到市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。

    排排網(wǎng)財富管理合伙人夏盛尹向《證券日報》記者表示，除了滿足合規(guī)信息披露的要求外，基金公司還積極履行責(zé)任，通過及時向投資者傳達(dá)基金交易價格可能存在的不合理溢價風(fēng)險，以此提醒投資者避免因盲目追高而遭受損失。隨著市場情緒的變化，相關(guān)產(chǎn)品的供需關(guān)系逐漸緩和，進而促使QDII基金交易價格回歸到合理區(qū)間。

    不過，進入二季度，QDII基金溢價風(fēng)險提示公告數(shù)量正逐漸減少，特別是5月份以來，QDII基金溢價現(xiàn)象趨于緩和。

    這在產(chǎn)品的溢價率整體均值、最大值、方差等多個指標(biāo)有所體現(xiàn)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，QDII基金溢價率超過5%的產(chǎn)品僅有3只，比上月同期、一季度末分別少3只、5只。目前QDII基金整體折溢價率約為1.13%，而上月同期、一季度末水平則分別為2%、1.76%。方差方面，目前數(shù)值為3.74，也均小于上月同期、一季度末兩個時期。

    “這進一步說明QDII基金溢價現(xiàn)象趨于緩和。”陳宇恒表示，從投資黃金、原油等大宗商品，到跟蹤全球范圍內(nèi)某市場指數(shù)的QDII基金，緩和的原因，可能是投資者對海外市場和大宗商品主題的投資熱情降溫、投資行為更加理性化、海外市場表現(xiàn)穩(wěn)定以及大宗商品價格波動減小等因素共同作用的結(jié)果。

    此外，結(jié)合近期權(quán)益市場的表現(xiàn)來看，夏盛尹表示，近期國內(nèi)A股、港股走出階段性行情，投資者的投資策略可能會發(fā)生變化，青睞更具風(fēng)險收益比的資產(chǎn)，如配置國內(nèi)科技龍頭、高股息分紅企業(yè)等，這在一定程度上緩解了市場對高溢價QDII基金的需求壓力。

（編輯 閆立良）