本報記者 吳珊

    見習(xí)記者 彭衍菘

    浮動費率基金被視為公募基金行業(yè)費率改革的一項重要創(chuàng)新實踐。

    12月6日，隨著銀華惠享三年定期開放混合型證券投資基金和華安遠(yuǎn)見慧選混合型發(fā)起式證券投資基金相繼發(fā)布合同生效公告，首批公募費率改革后推出的20只浮動費率基金全部成立。

    “這意味著公募基金費率改革有了實質(zhì)性的推進。”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，一方面，有利于權(quán)益市場部分股票型基金降費，讓利于基金持有人；另一方面，對于提升市場的資金規(guī)模和活躍度起到積極作用。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報》記者介紹：“浮動費率基金產(chǎn)品是在公募費率改革后推出的。浮動費率基金產(chǎn)品的出現(xiàn)，其特別意義在于為市場帶來相對長期的增量資金。”

    此次推出的20只浮動費率基金主要分為三類。其中，3只基金的管理費率與基金規(guī)模掛鉤，8只基金的管理費率與基金業(yè)績掛鉤，還有9只基金的管理費率與持有期掛鉤。據(jù)了解，與基金規(guī)模掛鉤產(chǎn)品，按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費用水平越低；與業(yè)績掛鉤產(chǎn)品，按照基金業(yè)績表現(xiàn)分檔收取管理費，費率水平雙向浮動，收益表現(xiàn)不達(dá)約定水平時管理費水平適當(dāng)向下浮動，收益表現(xiàn)超越約定基準(zhǔn)時，管理費水平適當(dāng)向上浮動；與投資者持有時間掛鉤產(chǎn)品，按照投資者持有產(chǎn)品份額時間分檔收取管理費，投資者持有份額時間越長，支付的費用水平越低。

    在募集過程中，從屬于掛鉤業(yè)績類型的交銀施羅德瑞元三年定期開放混合型證券投資基金（以下簡稱“交銀瑞元三年定期開放混合”）首募規(guī)模最高，達(dá)到16.68億元，共2.7萬戶參與募集認(rèn)購。積極認(rèn)購背后，反映出浮動費率基金的本身特點與優(yōu)勢具備吸引力，即基金持有人和基金管理人利益共享、風(fēng)險共擔(dān)。

    同時，因看好自家旗下浮動費率產(chǎn)品，不少基金公司紛紛開啟自購。例如，11月25日，易方達(dá)基金管理有限公司運用固有資金5000萬元認(rèn)購易方達(dá)平衡視野混合型證券投資基金。10月17日，交銀施羅德基金管理有限公司擬在募集期內(nèi)以固有資金2億元認(rèn)購旗下交銀瑞元三年定期開放混合。

    田利輝表示，在權(quán)益類基金銷售偏弱背景下，浮動費率基金產(chǎn)品的出現(xiàn)有助于促進基金公司的主動管理能力發(fā)揮，激勵管理人，同時也可以為投資者提供更多的選擇。

    隨著公募基金費率改革工作穩(wěn)步實施，業(yè)內(nèi)人士看好浮動費率基金市場前景，預(yù)計未來還將有更多類型產(chǎn)品進入市場。

    “這種管理人與持有人利益共擔(dān)的方式會增強投資者信任度，也打破了以前公募基金旱澇保收的傳統(tǒng)模式。”巨豐投顧高級投資顧問侯賢平在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    楊德龍也表示，未來會有更多的浮動費率基金發(fā)行，也會有更多不同類型費率、費率結(jié)構(gòu)的基金發(fā)行，浮動費率基金的總體規(guī)模會越來越大。