證券時報記者 安仲文

    新舊能源主題基金產品之間，正在基金業(yè)績排行榜上演城頭變幻大王旗。

    在新能源主題基金暫時“歇菜”之際，傳統(tǒng)能源基金延續(xù)了去年的強勢業(yè)績，霸屏了開年以來的業(yè)績三甲。數據統(tǒng)計顯示，2022開年半個月以來，基金市場畫風大變，在去年基金市場上呼風喚雨的許多新能源主題基金，開年后暫未取得正收益，唯一能延續(xù)去年畫風的似乎只有油氣QDII基金。

    油氣基金延續(xù)去年畫風

    Wind數據顯示，2022開年以來，首個業(yè)績10%來自油氣基金。截至1月12日，華寶標普油氣基金年內收益率已達12.51%，暫列年內全市場業(yè)績最高。此外，廣發(fā)道瓊斯石油指數基金今年內的收益率也接近10%，諾安基金旗下的諾安油氣能源基金同期收益也超過8%，暫列第三。這意味著，2022年初的業(yè)績三強均為油氣基金。

    油氣基金在業(yè)績排名上攻城略地的同時，開年后的A股偏股型基金大部分則令投資者哀鴻遍野。在2021年業(yè)績領先的絕大部分基金產品，開年后暫未取得正收益，由于A股市場的風格變化，在過去一年收益較大的基金產品出現(xiàn)了明顯的凈值回撤，部分績優(yōu)產品開年后虧損幅度超10%。

    值得一提的是，不僅是2021年的績優(yōu)基金普遍在開年后出現(xiàn)幅度不小的虧損，連表現(xiàn)欠佳的一批主流基金產品，開年后的業(yè)績表現(xiàn)也較為平淡，大多未能取得正收益。

    這實際上意味著，油氣QDII類基金成為開年后唯一延續(xù)強勢畫風的產品，盡管這種短期業(yè)績表現(xiàn)并不能預示全年走向，但在投資者極為關注的開年階段，油氣QDII基金強勢的業(yè)績表現(xiàn)與A股基金弱市調整形成鮮明對比，在相當程度上展示瞬息萬變的資本市場中城頭變幻大王旗的現(xiàn)象。

    數據顯示，在2021年，諾安油氣能源基金收益為42.56%，華寶標普油氣基金收益為59.92%，廣發(fā)道瓊斯石油指數基金收益高達68.08%，強勢畫風在2022年開年的延續(xù)，無疑給投資者帶來油氣基金能否繼續(xù)復制2021年的想象。

    油氣類基金為何賺錢？

    在新能源基金大行其道的背景下，代表傳統(tǒng)能源賽道的原油主題基金究竟如何從新能源等熱門資產手里搶到業(yè)績蛋糕？

    華寶標普油氣基金在其披露的報告中指出，隨著疫苗在全球的進一步推廣，新冠變種毒株從去年9月份開始得到控制，新增和住院都拐頭向下。原油隨后從去年8月下旬底部猛烈反彈，隨著四季度冬天供暖季的到來，以及冷冬的雪上加霜，再綜合全球傳統(tǒng)能源（天然氣、煤炭、原油）的庫存處于近幾年的低位，從而進一步推動了整個板塊的上漲。

    值得一提的是，原油相關股票在2021年度也成為一些A股基金經理的獲利來源。建信中小盤基金在2021年收益率接近70%，根據該基金披露的報告，隨著碳中和不斷推進，能源戰(zhàn)略和能源安全問題將日漸重要，基金繼續(xù)圍繞行業(yè)中競爭力突出、業(yè)績確定性增長的公司這條主線進行投資，投資了石油、天然氣、采掘等需求側出現(xiàn)明顯改善且供給相對缺乏資本開支的公司。

    此外，進入去年業(yè)績十強行列的大成新銳產業(yè)基金經理韓創(chuàng)，在其管理的多只基金上也在重倉股中突出了原油及其產業(yè)鏈相關股票的配置，包括第五大重倉股中國石油、第十大重倉股杰瑞股份。

    此外，最近的原油產業(yè)鏈相關公司定增吸引公募基金積極參與，也表明了公募對石油相關行業(yè)前景的繼續(xù)看好。

    就在兩個星期前，通源石油在2021年12月29日披露定增事項進展，公司確定本次發(fā)行的對象為3名個人投資者及4名機構投資者，其中機構投資者包括了諾德基金、財通基金。通源石油主要從事集油田增產技術的研發(fā)、產品推廣和作業(yè)服務為一體的油田服務。在新能源行業(yè)大行其道的背景下，公募基金參與石油產業(yè)鏈相關公司的定增，顯示出新舊能源之間投資機會的懸殊，并未如外界預期的那么大。

    油價存繼續(xù)拉高可能

    高盛甚至認為2022年油價將繼續(xù)呈現(xiàn)飆漲姿態(tài)。這家全球知名機構最近發(fā)布的報告指出，奧密克戎對經濟影響有限，預計2022年和2023年布倫特原油價格將維持在85美元/桶左右，甚至可能突破100美元/桶。黑石也大膽預測稱，2022年國際油價將升至100美元/桶，理由是“歐佩克+”和美國頁巖油無法滿足今年需求增長。

    諾安油氣能源基金經理宋青認為，目前國際油價維持上漲態(tài)勢，美國方面，截至2021年12月31日當周美國商業(yè)原油庫存減少214.4萬桶，連續(xù)6周庫存減少，當前美國商業(yè)原油庫存為4.18億桶;美國原油產量與上周持平，為1180萬桶/日。OPEC方面此前召開會議，決定維持現(xiàn)行每月增加40萬桶/天的小幅增產的決議。但根據11月OPEC實際產量，OPEC減產國的實際產量仍低于協(xié)議量。

    此外，近期哈薩克斯坦局勢動蕩，該國約160萬桶/日原油供給受影響，而利比亞因管道檢修和油田關停減產50萬桶/日，不穩(wěn)定局勢加劇市場對于原油供給的擔憂。

    基于上述因素，諾安基金對短期油價保持謹慎樂觀判斷，主要考慮奧密克戎病毒在全球范圍的變化、對原油需求的影響以及OPEC等產油國的產量計劃變化，預計短期油價波動仍較高。