■本報見習記者 王明山

    市場風格快速從債市切換到股市、科創(chuàng)板推出在即、銀行理財子公司陸續(xù)獲批，不確定性仍是今年資本市場躲不開的話題。

    對公募行業(yè)來說，未來產品的布局思路是整個資管行業(yè)共同關注的話題，特別是規(guī)模龐大的銀行系基金公司，對當下產品架構的規(guī)劃，深刻影響著整個公募行業(yè)的產品結構。

    近日，《證券日報》記者專訪了民生加銀基金副總經理宋永明，談及2019年民生加銀基金的產品布局方向，宋永明說道：“一是要調整存量產品，強調主動管理水平，對持有人結構進行逐步改善；二是要優(yōu)化增量產品，在這個過程中要維持股債產品的均衡，并進一步豐富產品線，布局量化基金、ETF等創(chuàng)新型產品。”

    貨基等產品保持現(xiàn)規(guī)模

    債基提高個人投資者比例

    成立于2008年11月份的民生加銀基金，在過去十余年間快速發(fā)展，旗下產品線基本完備。據銀河證券數(shù)據顯示，截至2018年末，該基金公司公募管理資產總規(guī)模達到1341億元，非貨幣基金規(guī)模912.55億元，在131家公司中排名第20。剔除貨幣基金和短期理財債基后的管理規(guī)模也有471.81億元，在去年全年增長208.4億元，規(guī)模增長量在全行業(yè)中排名第7。

    不同份額基金合并統(tǒng)計，民生加銀基金旗下公募共有45只基金產品。主要分為三類：第一類是貨幣基金和短期理財型債基，第二類是除貨幣、理財型基金外的固定收益類基金，第三類是權益類基金。

    針對第一類貨幣基金和短期理財型債券基金的管理思路，宋永明說道：“銀行系基金公司有一個共同的特點，就是貨幣基金和短期理財債基的規(guī)模占比較高，隨著監(jiān)管政策的調整，基金公司均選擇不再將此類產品作為公司發(fā)展的重點。從今年開始我們就全面調整，弱化貨幣基金和短期理財債基銷售業(yè)績考核，但是，我們會在證監(jiān)會允許的范圍內，盡量穩(wěn)定這些產品的規(guī)模，保留住這部分管理費收入”。

    而針對固定收益類基金，民生加銀基金的調整工作已經初見成效，宋永明對《證券日報》記者介紹了去年的一則成功案例：“去年我們就想把民生加銀鑫享債券轉型成以零售客戶為主的產品，該基金在2017年年末規(guī)模是18.61億元，個人投資者持有比例僅有0.04%。通過全體零售、渠道的共同努力，現(xiàn)在這只基金的最新規(guī)模已經突破100億元，其中有超過80億元的資金都是來自散戶。”

    宋永明介紹稱，目前公募基金市場上的債券基金，個人投資者資金占比僅在10%左右，而民生加銀鑫享的零售客戶占比已逾80%，民生加銀基金的思路就是把民生加銀鑫享債基作為一個范本，對其他債券基金產品進行相應的調整。

    《證券日報》記者了解到，該公司接下來將要發(fā)行民生加銀添鑫純債債券基金，民生加銀基金會把它做成像民生加銀鑫享這種以零售客戶為主的產品。另外，政策性金融債風口仍在，相關產品也在審批流程中，相關發(fā)起式和其他機構產品也在申報。

    對權益產品進行分類處理

    今年布局三類主題基金

    而針對權益類基金的調整思路，宋永明同樣清晰而篤定——“分類處置，區(qū)別對待”。宋永明表示，對不太符合市場需求的權益產品，會堅決地進行清盤，降低公司在這些產品上的維護成本。相反，對于受市場歡迎的、業(yè)績優(yōu)異的權益基金產品，要在今年加大持續(xù)營銷力度，進一步強化“拳頭產品”效應。

    “今年公司會布局一些主題鮮明、特色明晰的權益基金產品。既是為了應對當前隨時可能到來的市場行情，從長遠也是補齊公司產品線的需求。”基于對A股市場長期投資機會的判斷，宋永明表示，民生加銀基金會按照三個主題發(fā)行權益基金：一是可持續(xù)發(fā)展主題基金，這類基金無論是對資本市場，還是對基金業(yè)的發(fā)展，都意義重大；二是醫(yī)療主題基金，醫(yī)療行業(yè)得到政府扶持，仍然具備投資價值；第三，消費主題基金，大消費行業(yè)屬于比較長周期、高景氣度的行業(yè)。

    除此之外，基于對宏觀經濟金融和市場形勢的整體判斷，民生加銀基金在維持全年股債產品均衡的前提下，正在籌備的指數(shù)產品、量化產品將成為2019年公司產品發(fā)行的一大特色，以彌補此前兩類產品缺乏的缺憾。

    他介紹稱：“政策性銀行金融債基特別是政金指數(shù)債基是今年產品布局的重點。在當前市場利率仍在低位運行，股市預期不穩(wěn)的情況下，政金指數(shù)債基以其持倉透明的特點，應該會得到市場的追捧。另外，公司專門從海外引進專業(yè)人士，來牽頭成立量化與另類投資部，希望今年能在量化投資方面打開破冰之旅。另外，我們在去年12月份引進了ETF交易系統(tǒng)，并成立了ETF與指數(shù)投資部，希望通過加強公司在工具型產品的這種開發(fā)方面，公司在這方面下了比較大的決心，也準備做比較大的投入。”