中國銀保監(jiān)會11月13日消息，銀保監(jiān)會近日發(fā)布《關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知》，以貫徹落實國務院常務會議精神，加大保險資金對實體經(jīng)濟股權融資支持力度，提升社會直接融資比重。

    《通知》共十條，核心內容是取消保險資金財務性股權投資的行業(yè)限制，通過“負面清單+正面引導”機制，提升保險資金服務實體經(jīng)濟能力。

    業(yè)內人士分析，一方面，《通知》出臺可加大保險資金對實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)和科技企業(yè)的支持，促進經(jīng)濟提質增效；另一方面，有利于保險機構資產(chǎn)配置多元化，促進資產(chǎn)負債匹配、穩(wěn)定中長期投資收益。

    提供長期穩(wěn)定資金

    銀保監(jiān)會表示，股權投資具有長期性、抗經(jīng)濟周期能力強等特點，與保險資金期限長、追求長期收益特點相一致。經(jīng)過多年發(fā)展，企業(yè)股權已成為保險資產(chǎn)配置重要品種。

    數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，保險資金通過股權直接投資、股權投資計劃、股權投資基金等方式，投資企業(yè)股權規(guī)模約2萬億元，占保險資金運用余額的10%，成為金融業(yè)可提供股權性資本主要機構投資者。

    銀保監(jiān)會表示，保險資金開展的股權投資在滿足行業(yè)資產(chǎn)配置需要、分散投資風險的同時，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展提供了長期穩(wěn)定資金，促進了產(chǎn)業(yè)整合和優(yōu)化升級。

    《通知》明確，通知所稱財務性股權投資是保險機構以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權，且按照企業(yè)會計準則的相關規(guī)定，保險機構及其關聯(lián)方對該企業(yè)不構成控制或共同控制的直接股權投資行為。

    正面引導+負面清單

    《通知》指出，保險資金開展財務性股權投資，可在符合安全性、流動性和收益性條件下，綜合考慮償付能力、風險偏好、投資預算、資產(chǎn)負債等因素，依法依規(guī)自主選擇投資企業(yè)的行業(yè)范圍。標的企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)應當處于成長期、成熟期或者為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，或者具有明確的上市意向及較高的并購價值。

    同時，《通知》規(guī)定，標的企業(yè)不得存在以下十類情形：不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報預期和確定的分紅制度，或不具有市場、技術、資源、競爭優(yōu)勢和資產(chǎn)增值價值；最近三年發(fā)生重大違約事件；面臨或出現(xiàn)核心管理及業(yè)務人員大量流失、目標市場或者核心業(yè)務競爭力喪失等重大不利變化；控股股東或高級管理人員最近三年受到行政或監(jiān)管機構重大處罰，或被納入失信被執(zhí)行人名單；涉及巨額民事賠償、重大法律糾紛，或股權權屬存在嚴重法律瑕疵或重大風險隱患，可能導致權屬爭議、權限落空或受損；與保險機構聘請的投資咨詢、法律服務、財務審計和資產(chǎn)評估等專業(yè)服務機構存在關聯(lián)關系；所屬行業(yè)或領域不符合宏觀政策導向及宏觀政策調控方向，或者被列為產(chǎn)業(yè)政策禁止準入、限制投資類名單，或者對保險機構構成潛在聲譽風險；高污染、高耗能、未達到國家節(jié)能和環(huán)保標準、產(chǎn)能過剩、技術附加值較低；直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設，包括開發(fā)或者銷售商業(yè)住宅；銀保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。

    拓展公司股權投資空間

    “此前保險資金開展直接股權投資有一定行業(yè)范圍限制，僅限于金融、養(yǎng)老、醫(yī)療等行業(yè)，其他行業(yè)雖然可采用間接股權投資方式進行，但無法享受直接股權投資的稅收優(yōu)惠。”清華大學五道口金融學院研究員朱俊生說，取消保險資金財務性股權投資行業(yè)限制，可增加市場主體運用保險資金開展股權投資的范圍和選擇空間，有利于保險資金支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

    某大型保險資產(chǎn)公司負責人表示，取消保險資金開展財務性股權投資行業(yè)限制，有利于公司資產(chǎn)配置多元化，促進公司資產(chǎn)負債匹配、穩(wěn)定中長期投資收益。

    “放開保險資金財務性股權投資行業(yè)限制，進一步拓展公司股權投資選擇空間，公司將擁有更多投資自主權，股權投資行業(yè)配置將更多元化。從中長期看，抓住好的股權投資機會將為公司提供更多投資回報。”上述負責人表示，公司中長期將加大股權投資力度，從產(chǎn)業(yè)協(xié)同、經(jīng)濟轉型升級角度出發(fā)，積極把握優(yōu)質股權投資機會。