中國經濟正在形成一個以國內循環(huán)為主、國際國內互促的雙循環(huán)發(fā)展新格局，金融體系和業(yè)務結構也將逐漸重構。市場普遍認為，隨著經濟新格局的構建，以資本市場為主體的直接融資將在我國金融體系中的占比逐漸提升。數據顯示，今年上半年直接融資（占社會融資）比重從32%提高到36%，銀保監(jiān)會主席郭樹清近日在接受媒體采訪時表示，希望這個勢頭能繼續(xù)保持下去，要進一步推動資本市場的發(fā)展，提供更多的直接融資來支持企業(yè)。

    不過，盡管未來我國資本市場的發(fā)展大有可為，但作為間接融資的主力軍，傳統的銀行業(yè)務依然會在未來很長一段時間內發(fā)揮支持企業(yè)融資需求的主要作用。尤其是隨著經濟新格局的形成，國內貿易有望逐漸替代國際貿易，成為穩(wěn)定貿易行業(yè)發(fā)展、拉動內需的重要動力，銀行的貿易金融業(yè)務也在新形勢下進入新階段。

    貿易金融助力

    雙循環(huán)效率倍增

    國際貿易曾長期被視為經濟增長的引擎，各國經濟都對貿易有著較高依存度，目前全球貨物貿易占GDP比重超過40%。目前，我國是世界第二大貿易國。但受貿易保護主義、地緣政治、疫情沖擊及全球貿易萎縮等多重因素影響，當前我國經濟貿易面臨多重挑戰(zhàn)。

    華夏銀行行長張健華近日在“2020中國上市銀行發(fā)展論壇”上表示，當前我國經濟貿易主要面臨著國際貿易市場風險不斷加大，美中關系發(fā)生戰(zhàn)略逆轉，我國境外金融風險上升等挑戰(zhàn)。我國經歷了多年的外向型發(fā)展，參與國際經貿大循環(huán)，對國民經濟的發(fā)展形成了有效的反哺，加速促進了內部市場的不斷成熟與壯大，未來國內貿易將發(fā)揮更大作用。相應的，貿易金融在國內大循環(huán)中將大有可為。

    據張健華解釋，貿易金融既可在“促進外貿穩(wěn)定”“積極利用外資”等方面發(fā)揮國際循環(huán)優(yōu)勢，也可承擔新型基礎設施建設、新型城鎮(zhèn)化建設、重大交通及水利工程等建設重任，提供工程保函、保理等金融服務，通過供應鏈金融向產業(yè)鏈的企業(yè)集群延伸，實現國際國內雙循環(huán)效率倍增。

    張健華表示，貿易金融最鮮明的特點，就是業(yè)務基于貨權憑證進行，通俗一點講就是圍繞提單開展，誰擁有提單、誰就是貨主，這意味著交易的買方、賣方、促進交易的銀行以及規(guī)范交易的監(jiān)管方，都能監(jiān)控貨權、把控風險。傳統的信貸業(yè)務，需要銀行直接提供真金白銀給企業(yè)，會占用銀行的風險資產，屬于重資產業(yè)務，而銀行一般也要求企業(yè)提供質押、擔保支撐，對企業(yè)資源占用也相對較多。貿易金融的信用證、保函業(yè)務，是促進交易達成的付款承諾或業(yè)務保障，在開立信用證、保函的時候銀行并未動用自身資金，僅僅需要占用部分風險資產來抵御企業(yè)萬一不能支付的風險。對企業(yè)而言，由于有貨權憑證做支撐，貿易金融業(yè)務需要繳納的保證金較少，這樣可以為企業(yè)節(jié)約資源，提升運營效率。

    破解貿易真實性

    審核難題

    對銀行來說，貿易融資風險把控的關鍵在于審核貿易背景的真實性。對于國際貿易金融業(yè)務而言，多年的發(fā)展已經擁有相對成熟的操作流程規(guī)范和有效的風控模式。然而，銀行在針對國內貿易融資需求審核貿易融資背景時，對真實性的有效把握往往因信息不對稱而處于劣勢。

    一國有大行貿易金融部門的資深人士對證券時報記者表示，2014年前后，國內銀行做供應鏈金融的主要模式就是保理，即賣方將其現在或將來的基于其與買方訂立的貨物銷售、服務合同所產生的應收賬款轉讓給銀行，銀行為其提供信貸融資。這種模式可以幫助賣方解決手中有應收賬款但無法及時變現的流動性問題。

    然而，當時國內很多銀行的貿易金融業(yè)務在這個領域都遭遇過騙貸的情況。理論上比較完善的保理業(yè)務操作流程涉及很多復雜的環(huán)節(jié)，如銀行要查驗增值稅發(fā)票、交易單據，還要核驗買方是否收到了賣方提供的應收賬款轉讓通知書以及確權等，整個流程不僅是銀行與賣方的信息溝通，也要有銀行與買方的信息確認。如果買方不是這家銀行之前的客戶，銀行對買方不夠了解，就很容易被不法分子鉆空子，通過偽造相關信息進行騙貸，讓銀行防不勝防。

    “因此，為了掌握貿易背景的真實性，近幾年很多銀行吸取前期的經驗教訓，開始探索反向保理業(yè)務，即銀行主動與供應鏈上的核心企業(yè)（通常是買方）建立合作關系，基于核心企業(yè)直接提供的信息，為核心企業(yè)供應鏈上下游的各類企業(yè)提供貿易融資。”上述大行人士稱。

    張健華也認為，未來，貿易金融業(yè)務應用場景化以產業(yè)鏈、交易鏈、服務鏈為脈絡，依托重點行業(yè)主流平臺，加強與平臺客戶合作，通過平臺的整合作用嵌入客戶交易，重點是加強政府類平臺、大型集團企業(yè)平臺、地方龍頭企業(yè)平臺、頭部科技公司平臺合作，如政府單一窗口、市場采購平臺、跨境電商平臺等。