本報記者 蘇詩鈺

    5月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)經(jīng)濟效益月度報告數(shù)據(jù)顯示，隨著統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展各項政策措施逐步落實落地，經(jīng)濟社會秩序進一步恢復，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷加快，利潤狀況顯著改善，4月份，工業(yè)企業(yè)利潤降幅大幅收窄。國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹表示，1月份至4月份累計看，工業(yè)利潤降幅依然明顯，企業(yè)盈利形勢仍不容樂觀。

    具體數(shù)據(jù)來看，4月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額4781.4億元，同比下降4.3%，降幅比3月份大幅收窄30.6個百分點。

    朱虹表示，4月份主要情況如下：一是生產(chǎn)銷售增速均由負轉(zhuǎn)正。4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長3.9%，3月份為下降1.1%；工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長5.1%，3月份為下降11.1%。規(guī)模擴張效益有所顯現(xiàn)。二是八成行業(yè)利潤改善，半數(shù)以上行業(yè)利潤實現(xiàn)增長。4月份，41個工業(yè)大類行業(yè)中，33個行業(yè)利潤增速比3月份加快或降幅收窄，其中23個行業(yè)利潤實現(xiàn)增長，比3月份增加15個。如儀器儀表、通用設(shè)備、食品制造、金屬制品行業(yè)，4月份利潤分別增長60.4%、39.4%、30.6%和17.8%，3月份利潤則分別下降15.1%、22.1%、16.4%和25.1%。三是汽車、專用設(shè)備、電氣機械、電子等重點行業(yè)改善明顯。4月份，復工復產(chǎn)繼續(xù)推進、相關(guān)扶持政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，汽車、專用設(shè)備、電氣機械、電子等行業(yè)市場需求明顯好轉(zhuǎn)，訂單量逐步增加，利潤明顯回暖。4月份，汽車行業(yè)利潤同比增長29.5%，3月份為下降80.4%；專用設(shè)備行業(yè)利潤增長87.5%，3月份為下降20.5%；電氣機械行業(yè)利潤增長33.9%，3月份為下降28.6%；電子行業(yè)利潤增長85.1%，增速比3月份加快65.6個百分點。上述4個行業(yè)合計影響全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速比3月份回升19.7個百分點。四是高技術(shù)制造業(yè)和工業(yè)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)利潤大幅回升。4月份，高技術(shù)制造業(yè)利潤同比增長55.7%，增速比3月份大幅加快55.2個百分點；工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)利潤由3月份下降9.1%轉(zhuǎn)為4月份增長38.8%。

    此外，4月份利潤明顯改善一定程度上也與當月投資收益大幅增加、同期基數(shù)偏低有關(guān)。

    中信證券固定收益首席研究員明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，復工復產(chǎn)、復商復市的有效推進和供應鏈的恢復是工業(yè)企業(yè)利潤降幅大幅收窄的最大助力，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷加快，4月份工業(yè)增加值增速已經(jīng)回升至3.9%。盡管如此，仍需關(guān)注兩個問題：一是前期利潤缺口大，目前也尚未恢復至去年水平，企業(yè)資本開支意愿仍然受限。二是4月單月利潤表現(xiàn)分化嚴重，部分行業(yè)的改善可能源于前期積壓的需求。

    浙商證券首席經(jīng)濟學家李超對《證券日報》記者表示，4月份工業(yè)企業(yè)盈利繼續(xù)修復，環(huán)比回升9.3個百分點，企業(yè)盈利修復的主因是經(jīng)濟動能修復、復工復產(chǎn)有序推進帶來的內(nèi)需回升所致。4月份消費、投資、進出口等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)均不同程度回升，拿地、地產(chǎn)銷售、挖掘機銷量、汽車銷量等高頻數(shù)據(jù)已經(jīng)逐步接近或者超過疫情前水平，此外制造業(yè)PMI及新訂單指數(shù)3月份、4月份連續(xù)位于擴張區(qū)間也有印證。

    分結(jié)構(gòu)來看，李超表示，4月份，PPI環(huán)比下行繼續(xù)處于負增區(qū)間，內(nèi)需修復但低油價仍是拖累因素；復工復產(chǎn)有序推進有助于工業(yè)生產(chǎn)修復，工業(yè)增加值當月同比轉(zhuǎn)正；4月份工業(yè)企業(yè)營收利潤率環(huán)比回升0.51個百分點，同比負向拖累降低，一方面企業(yè)經(jīng)營狀況恢復，營收環(huán)比修復提升利潤空間，4月份工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入當月同比增長5.1%，3月份為-11.1%；另一方面在六穩(wěn)和六保目標下，減稅降費、定向再貸款、財政貼息等改善利潤率的政策效果逐步顯現(xiàn)。綜合來看，內(nèi)需回升的利好帶動盈利修復，符合前期預判。

    朱虹表示，應該看到，雖然4月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤狀況改善明顯，但受市場需求尚未完全恢復、工業(yè)品價格持續(xù)回落、成本壓力依然較大等多重因素影響，工業(yè)企業(yè)累計利潤仍現(xiàn)較大降幅，盈利形勢不容樂觀。下階段，要繼續(xù)深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，在抓好常態(tài)化疫情防控的同時，積極貫徹落實各項援企助企政策，穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤，促進工業(yè)經(jīng)濟回升向好。

    明明分析，4月份當月生產(chǎn)、投資、消費、外需表現(xiàn)環(huán)比改善，工業(yè)利潤降幅明顯收窄，各類型企業(yè)中私營和外商改善，國企降幅仍大，企業(yè)運營效率整體好轉(zhuǎn)，政策定向減負和支持的效果繼續(xù)提升。但考慮到國內(nèi)市場需求恢復速度有所放緩、價格回落以及外需不確定性仍高，預計工業(yè)利潤仍以結(jié)構(gòu)性修復為主，邊際力量在于政府工作報告定調(diào)和專項債放量后基建投資的推動。

（編輯 孫倩）