■本報記者 傅蘇穎

    《證券日報》記者從外匯交易中心獲悉，9日，人民幣對美元匯率中間價報6.3194，較上一個交易日下跌372個基點。由此可見，今年以來，人民幣匯率累計上漲3.29%。

    “匯率波動對進出口和經(jīng)濟的影響主要取決于人民幣一籃子匯率，而非對美元的雙邊匯率。”申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇昨日對《證券日報》記者表示，從歷史上人民幣有效匯率指數(shù)和出口的關(guān)系來看，兩者負(fù)相關(guān)，且有效匯率指數(shù)拐點領(lǐng)先出口增速拐點大約半年左右。因此，人民幣有效匯率指數(shù)從2017年年中開始止跌回升，對出口的負(fù)面影響將從今年開始顯現(xiàn)，但由于有效匯率指數(shù)升幅遠小于人民幣對美元雙邊匯率升幅，基本仍保持低位，預(yù)計全年出口增速小幅下滑至6%。

    據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，我國貨物貿(mào)易進出口總值2.51萬億元人民幣，同比增長16.2%。其中，出口1.32萬億元，增長6%；進口1.19萬億元，增長30.2%；貿(mào)易順差1358億元，收窄59.7%。

    對此，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委昨日對《證券日報》記者表示，1月份出口數(shù)據(jù)看似平穩(wěn)，但其日均出口同比數(shù)據(jù)大幅下滑，這主要受前期出貨節(jié)奏加快及人民幣升值影響。“從人民幣升值效應(yīng)看，人民幣升值加大出口企業(yè)匯兌損失，進而降低企業(yè)出口意愿。”

    李慧勇表示，人民幣匯率升值對行業(yè)和企業(yè)的影響取決于行業(yè)類型和企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)。從類型來看，人民幣升值對出口型行業(yè)會帶來壓力，將削弱其商品和服務(wù)價格在國際市場中的競爭力。而進口型行業(yè)則受益于人民幣升值。

    從財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，外幣債務(wù)較多的企業(yè)將受益于財務(wù)壓力減輕，而外幣債權(quán)較多的企業(yè)則將受損。此外，人民幣升值還將提高我國居民的購買力，有助于刺激居民的出境旅游、留學(xué)等方面的需求。

    中金公司發(fā)布的報告稱，從具體的行業(yè)來看，一方面，一些造紙廠商因其成本以美元計價，收入以人民幣計價而有望受益。另一方面，由于對美國市場的依賴度較高，電子、紡織、家具、汽車、機械、玩具及鞋類等行業(yè)出口商的利潤率可能承壓。

    事實上，今年以來，多家出口企業(yè)上市公司已經(jīng)發(fā)布報告稱，因人民幣匯率升值造成匯兌損失。如超聲電子2月1日預(yù)告稱，因人民幣升值，1月份產(chǎn)生匯兌損失約4500萬元。這一單月匯兌損失額逼近去年前三季度匯兌損失總額。

    在超聲電子所在的電子行業(yè)，不少公司高度依賴進口原材料、向海外出口成品，海外市場占比較大，對外匯市場波動敏感。據(jù)不完全統(tǒng)計，20家左右的電子行業(yè)公司已預(yù)告匯兌損失將對去年業(yè)績產(chǎn)生影響，涉及LED行業(yè)、集成電路、電子組裝等領(lǐng)域。

    在人民幣匯率雙向浮動彈性明顯增強的背景下，企業(yè)如何更好地認(rèn)識和把握匯率風(fēng)險成為頭等大事。為此，國家外匯管理局多次強調(diào)，企業(yè)要重視匯率風(fēng)險管理。在日前召開的外匯局年度工作會議上，外匯局更是把加強風(fēng)險教育、引導(dǎo)企業(yè)樹立風(fēng)險中性意識，列為今年的重點工作之一。

    對此，交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平昨日對《證券日報》記者表示，過去那種賭人民幣單邊升值和貶值的思維方式都是不合適的，在未來人民幣不大會有很強的升值態(tài)勢，但也不會出現(xiàn)此前大幅貶值的態(tài)勢，當(dāng)前中國經(jīng)濟的基本面支持人民幣基本穩(wěn)定，另外，未來美元也會出現(xiàn)階段性走強，同時，歐元也會出現(xiàn)階段性走弱的態(tài)勢。因此，從內(nèi)外部環(huán)境來看，都不支持人民幣持續(xù)大幅度升值，因此，企業(yè)要保持一份清醒，通過金融衍生品來鎖定匯率風(fēng)險，不要想通過賭匯率來獲取收益。