2017年投資者保護(hù)取得八大進(jìn)展

    ■本報(bào)記者 朱寶琛

    1月19日，由證券日?qǐng)?bào)社投資者保護(hù)課題組編寫(xiě)的《中國(guó)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)報(bào)告（2017）》在京發(fā)布，中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局副局長(zhǎng)鄭鋒和證券日?qǐng)?bào)社總編輯陳劍夫?yàn)閳?bào)告揭幕。

    據(jù)證券日?qǐng)?bào)社副總編輯、課題組負(fù)責(zé)人彭春來(lái)介紹，針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)個(gè)人投資者占比較大，這一群體權(quán)益保護(hù)難題多、短板多的問(wèn)題，課題組持續(xù)追蹤相關(guān)動(dòng)態(tài)情況，并結(jié)合相關(guān)部門(mén)實(shí)施的一系列舉措、投資者保護(hù)的典型案例，撰寫(xiě)了這份報(bào)告。課題組同時(shí)認(rèn)為，5年來(lái)，有關(guān)方面在保護(hù)投資者合法權(quán)益方面做了大量的工作，取得了積極進(jìn)展。

    該報(bào)告對(duì)過(guò)去一年的投資者保護(hù)工作做了梳理，對(duì)未來(lái)的工作提出了展望。報(bào)告全文1.7萬(wàn)字，分為九個(gè)方面。第一，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)，從源頭上保護(hù)投資者利益。報(bào)告顯示，2017年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委共審核了488家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，其中380家通過(guò)、86家未通過(guò)審核、22家暫緩表決，全年IPO審核通過(guò)率為77.87%。IPO的從嚴(yán)審核是從源頭上嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)，從功能上將投資者保護(hù)工作落到實(shí)處的關(guān)鍵，也是資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的必要保障。

    第二，依法懲處違法違規(guī)行為，打造風(fēng)清氣正的市場(chǎng)生態(tài)。報(bào)告顯示，2017年，證監(jiān)系統(tǒng)全年做出行政處罰決定224件，罰沒(méi)款金額74.79億元，同比增長(zhǎng)74.74%。行政處罰決定罰沒(méi)款數(shù)量，市場(chǎng)禁入人數(shù)再創(chuàng)歷史新高，有利維護(hù)了市場(chǎng)“三公”原則，有效保護(hù)了投資者的合法權(quán)益，為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定、健康發(fā)展提供了強(qiáng)有力的保障。

    第三，強(qiáng)化大股東和董監(jiān)高的責(zé)任，夯實(shí)市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)。報(bào)告稱(chēng)，大股東的違規(guī)減持很容易造成市場(chǎng)波動(dòng)，損害其他投資者的合法權(quán)益。2017年5月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布上市公司股東董監(jiān)高減持股份的規(guī)定，進(jìn)一步完善了原有的減持制度，確保了市場(chǎng)主體嚴(yán)格遵守制度規(guī)范，切實(shí)保護(hù)投資者，特別是中小投資者的合法權(quán)益，有效維護(hù)了市場(chǎng)秩序和穩(wěn)定。

    第四，適當(dāng)性管理辦法實(shí)施，構(gòu)筑投資者保護(hù)的首道防線(xiàn)。報(bào)告稱(chēng)，把合適的產(chǎn)品賣(mài)給合適的投資者。2016年制定并于2017年7月1日施行的《證券投資者適當(dāng)性管理辦法》是資本市場(chǎng)投資管理的頂層設(shè)計(jì)，也是對(duì)投資者保護(hù)的重要舉措。

    第五，履行“積極股東”職責(zé)，做好投資者的“娘家人”。報(bào)告稱(chēng)，按照國(guó)務(wù)院辦公廳有關(guān)文件的精神，中證中小投資者服務(wù)中心這一公益性維權(quán)和服務(wù)組織成立了。這個(gè)組織專(zhuān)注于中小投資者權(quán)益保護(hù)工作，主要職責(zé)是為中小投資者自主維權(quán)，提供教育、法律、信息、技術(shù)服務(wù)。中證中小投資者服務(wù)中心的成立使投資者有了“娘家人”。

    第六，完善基礎(chǔ)性誠(chéng)信制度，提升市場(chǎng)主體誠(chéng)信水平。報(bào)告稱(chēng)，資本市場(chǎng)作為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，對(duì)誠(chéng)信尤為依賴(lài)。修訂后的《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》已于2017年12月初向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，修訂后的《管理辦法》有利于強(qiáng)化資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)的基礎(chǔ)制度，有助于增強(qiáng)資本市場(chǎng)參與各方的誠(chéng)信意識(shí)，提高誠(chéng)信水平，這對(duì)于維護(hù)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，保護(hù)投資者的合法權(quán)益具有重要的意義。

    第七，推行證券糾紛調(diào)解機(jī)制，開(kāi)拓投資者保護(hù)新途徑。報(bào)告稱(chēng)，糾紛調(diào)解工作是保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的重要手段。目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)搭好了完善多元化糾紛調(diào)解機(jī)制的基本框架，切實(shí)維護(hù)了投資者合法權(quán)益。同時(shí)，有效的預(yù)防和化解了社會(huì)矛盾。

    第八，建立全國(guó)投教基地，提高投資者素質(zhì)。報(bào)告稱(chēng)，2016年5月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)完成了首批投資者教育基地的授牌命名工作，正式向13家全國(guó)證券期貨投資者教育基地授牌。2017年9月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)第二批擬命名的教育基地進(jìn)行公示，2018年1月16日，第二批16家國(guó)家級(jí)投資者教育基地正式授牌。

    報(bào)告還對(duì)投資者保護(hù)提出了四方面的政策建議：應(yīng)進(jìn)一步完善投資者權(quán)利行使制度；推動(dòng)法律制度創(chuàng)新，明確持股行權(quán)、先行賠付、強(qiáng)制回購(gòu)等有效做法的法律地位；要進(jìn)一步完善投資者權(quán)利司法救濟(jì)制度，建立以代表人訴訟為基礎(chǔ)的“示范判決機(jī)制”，探索有中國(guó)特色的證券訴訟模式；要繼續(xù)強(qiáng)化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，打好專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)與常規(guī)案件查辦的“組合拳”，強(qiáng)化稽查執(zhí)法處罰力度，堅(jiān)決打擊各類(lèi)違法行為，真正使市場(chǎng)的紀(jì)律嚴(yán)起來(lái)，市場(chǎng)的生態(tài)好起來(lái)，逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)監(jiān)管有效的目標(biāo)。