本報記者 王僖

    當前，多個化工細分領域正在經歷新一輪擴產周期，如即將到來的8月份，膠帶母卷行業(yè)將迎來投產“高峰期”，正丁醇行業(yè)下半年也有25萬噸投產產能“在路上”。

    多位化工行業(yè)分析人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，現階段，多個行業(yè)“反內卷”行動持續(xù)推進，化工行業(yè)“調結構、優(yōu)供給、淘汰落后產能”的具體工作方案尚未明確，短期來看，多個細分領域的落后產能淘汰跟新產能釋放或同步進行，多數行業(yè)企業(yè)也已啟動應對策略，中長期看，化工行業(yè)“反內卷”正呈現“從原料到中間產品再到下游”的傳導趨勢。

    新一輪擴產增加供應

    7月份以來，重要化工中間體正丁醇走勢疲弱，7月下旬市場更是創(chuàng)年內價格新低。

    山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司（以下簡稱“卓創(chuàng)資訊”）正丁醇行業(yè)分析師崔洪磊對《證券日報》記者表示，這主要是因為2024年以來正丁醇行業(yè)新產能加速投產導致行業(yè)產能利用率下降。

    卓創(chuàng)資訊數據顯示，2024年正丁醇新增產能為54萬噸，今年1月份至7月份再添14.5萬噸，預計整個下半年會有25萬噸新裝置投產。整體來看，未來五年仍將是正丁醇行業(yè)集中投產期，至2029年行業(yè)產能將超700萬噸。

    此外，因裝置技術門檻低、投資少、投產快，國內膠帶母卷行業(yè)同樣正步入新一輪快速擴張周期，產能增長趨勢明顯。截至2025年7月份，行業(yè)產能已達425.97萬噸，過去五年年均新增生產線27條。據行業(yè)最新消息，8月份華東與華南地區(qū)還有近20條新生產線計劃投產，無疑將進一步擴大產能。

    不過，在低迷環(huán)境中徘徊已久的膠帶母卷行業(yè)，在近期“反內卷”政策影響下感受到一絲暖意：上游原料PP（聚丙烯）期貨價格呈上揚態(tài)勢，進而帶動BOPP膜（雙向拉伸聚丙烯薄膜）低價產品價格跟漲，使得膠帶母卷行業(yè)市場心態(tài)得到提振。

    企業(yè)已啟動對應工作

    值得注意的是，“反內卷”行動或通過上下游產業(yè)鏈的傳導、倒逼技術升級與產業(yè)鏈整合等方式，作用于長遠。

    “當前苯加氫行業(yè)產能過剩，長期閑置產能達124萬噸，而行業(yè)對原料粗苯依賴度較高，在政策趨嚴背景下，部分小型、抗風險能力偏低的粗苯加氫裝置可能因成本壓力退出，2025年至2026年超70萬噸粗苯加工裝置新建或投產計劃也可能因原料問題推遲。”卓創(chuàng)資訊分析師田超如是說。

    卓創(chuàng)資訊膠帶母卷行業(yè)分析師王暉茹對《證券日報》記者表示，為緩解短期內的供應壓力問題，膠卷母帶行業(yè)企業(yè)正采取階段性降低生產負荷的措施來獲得一定支撐。

    面對政策導向，頭部企業(yè)已啟動應對策略，如苯加氫企業(yè)正探索混合苯等替代原料，降低對單一粗苯的依賴；正丁醇企業(yè)加快技術升級以提升產品附加值；膠帶母卷企業(yè)則通過設備更新和工藝優(yōu)化，改進行業(yè)產能狀況。

    田超認為，中長期看，隨著落后產能劃分細則落地，低效產能將加速退出，具備技術、產業(yè)鏈優(yōu)勢的企業(yè)將占據主導地位。

（編輯 喬川川）