化肥價(jià)格指數(shù)企穩(wěn)回升 行業(yè)盈利或?qū)⒏纳?/h1>

2023-08-17 21:24  來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 

    本報(bào)記者 李正

    近日，隨著需求旺季到來(lái)，化肥價(jià)格出現(xiàn)明顯回暖。生意社數(shù)據(jù)顯示，8月16日全國(guó)化肥價(jià)格指數(shù)報(bào)1124點(diǎn)，本周累計(jì)上漲1.17%。拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，自7月6日從1037點(diǎn)持續(xù)震蕩走高，截至目前已累計(jì)上漲8.39%。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份致電復(fù)合肥生產(chǎn)商新洋豐，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“目前公司的復(fù)合肥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，隨著需求旺季到來(lái)，基本實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)狀態(tài)。”

    東高科技投研學(xué)院副院長(zhǎng)揭沖向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，推動(dòng)近期化肥價(jià)格企穩(wěn)回升的主要因素是供需關(guān)系得到改善，目前來(lái)看，上述因素產(chǎn)生的推動(dòng)作用短期并不會(huì)減弱，預(yù)計(jì)未來(lái)化肥價(jià)格將繼續(xù)震蕩上行。

    多個(gè)化肥品種價(jià)格明顯回升

    具體來(lái)看，多個(gè)化肥品種價(jià)格近期均出現(xiàn)明顯回升。以復(fù)合肥為例，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，8月17日山東地區(qū)45%S主流復(fù)合肥出廠價(jià)上限報(bào)2800元/噸，自8月1日以來(lái)已累計(jì)上漲5.66%。

    在揭沖看來(lái)，烏克蘭糧食出口不確定性提升和厄爾尼諾天氣的影響，會(huì)推高全球糧食價(jià)格，并且疊加第三季度進(jìn)入施肥旺季，部分國(guó)家存剛性采購(gòu)需求，使得下游需求大大提升。這些因素為推動(dòng)近期國(guó)內(nèi)外化肥價(jià)格的上漲提供了基礎(chǔ)，而且在中短期內(nèi)會(huì)持續(xù)影響化肥行業(yè)。

    未來(lái)化肥價(jià)格將呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)？國(guó)金證券基礎(chǔ)化工行業(yè)分析師陳屹表示，從中短期看，化肥行業(yè)經(jīng)過(guò)近一年的調(diào)整，大部分價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)獲得釋放，下行壓力較小。疊加天氣、運(yùn)輸因素等問(wèn)題，以及部分國(guó)家的施肥季剛性采購(gòu)需求，對(duì)鉀肥、磷酸一銨等產(chǎn)品有望形成一定的支撐和改善，多數(shù)化肥將以階段性區(qū)間運(yùn)行為主；從長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨著新增產(chǎn)能受限以及落后產(chǎn)能淘汰，化肥市場(chǎng)供需格局改善將帶動(dòng)行業(yè)盈利改善。

    揭沖坦言，化肥需求與供應(yīng)之間的平衡是影響價(jià)格的最主要的因素。我國(guó)是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國(guó)，化肥在滿足國(guó)內(nèi)需求的基礎(chǔ)上，還通過(guò)出口參與部分海外市場(chǎng)，目前化肥出口數(shù)據(jù)得到改善，很可能會(huì)繼續(xù)推動(dòng)化肥價(jià)格上漲。

    化肥企業(yè)對(duì)下半年預(yù)期樂(lè)觀

    據(jù)悉，受上半年化肥價(jià)格持續(xù)走低影響，A股市場(chǎng)化肥賽道整體經(jīng)營(yíng)情況并不理想。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日發(fā)稿，化肥賽道（包括磷肥、鉀肥、氮肥、復(fù)合肥，按申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)）已有5家上市公司發(fā)布了2023年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比減少。此外，化肥賽道已發(fā)布中報(bào)預(yù)告的18家上市公司當(dāng)中，僅1家預(yù)喜。

    多家公司在披露的報(bào)告中表示，受報(bào)告期內(nèi)終端下游需求釋放乏力等因素帶動(dòng)，對(duì)公司盈利產(chǎn)生影響。

    例如復(fù)合肥生產(chǎn)商云圖控股披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬與上市公司股東的凈利潤(rùn)5億元—5.5億元，同比下滑49.40%—44.34%，主要原因在于，受原材料價(jià)格回調(diào)等因素影響，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，終端下游謹(jǐn)慎備肥，復(fù)合肥市場(chǎng)持續(xù)低迷，公司復(fù)合肥產(chǎn)品的銷(xiāo)量和毛利同比下降，導(dǎo)致復(fù)合肥經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。

    酷望投資總經(jīng)理?xiàng)钊缫夥治?，上半年化肥賽道整體經(jīng)營(yíng)情況較差，這主要有三個(gè)原因：第一，與上述原因類(lèi)似，需求不振；第二，原材料價(jià)格回調(diào)這把“雙刃劍”，雖然減輕了化肥生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力，但也意味著企業(yè)定價(jià)空間受到壓縮，疊加產(chǎn)品價(jià)格下跌幅度明顯大于原材料價(jià)格下跌幅度，導(dǎo)致化肥企業(yè)盈利受到侵蝕；第三，化肥行業(yè)本身的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊跌的態(tài)勢(shì)，暗示著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性堵點(diǎn)依然存在，價(jià)格壓力較高。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者在采訪時(shí)了解到，多家化肥企業(yè)對(duì)下半年的盈利情況比較樂(lè)觀。據(jù)上述新洋豐相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，公司對(duì)于下半年市場(chǎng)預(yù)期比較看好，主要原因在于上半年受價(jià)格波動(dòng)較大影響，下游的經(jīng)銷(xiāo)商手里庫(kù)存不多，目前隨著需求旺季等因素帶來(lái)積極預(yù)期，經(jīng)銷(xiāo)商補(bǔ)貨需求明顯釋放，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)公司下半年經(jīng)營(yíng)形成積極影響。

    揭沖表示，下半年化肥企業(yè)整體盈利情況將有望好轉(zhuǎn)，隨著第三季度進(jìn)入需求旺季，海內(nèi)外的用肥需求將會(huì)大大提高，在目前的低庫(kù)存水平下，化肥市場(chǎng)需求回升將會(huì)推動(dòng)化肥企業(yè)提高開(kāi)工率，化肥產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，快速修復(fù)化肥企業(yè)盈利情況。

    此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者在梳理數(shù)據(jù)時(shí)注意到上述已發(fā)布2023年中報(bào)的5家化肥賽道上市公司當(dāng)中，有4家對(duì)上半年的研發(fā)投入情況進(jìn)行了披露，悉數(shù)實(shí)現(xiàn)研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)。

    在楊如意看來(lái)，在化肥這種與農(nóng)業(yè)和食品安全緊密相關(guān)的行業(yè)里，短期的盈利下滑不應(yīng)該成為犧牲長(zhǎng)期發(fā)展的理由，在上半年化肥市場(chǎng)不景氣的困境下，唯有加大研發(fā)投入，找到更高效、環(huán)保、低成本的生產(chǎn)方法和新產(chǎn)品，才能夠找到突破口，幫助企業(yè)走出困境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    “從長(zhǎng)期來(lái)看，全球正面臨著生態(tài)和環(huán)境問(wèn)題，對(duì)農(nóng)業(yè)的可持續(xù)性和環(huán)保性要求也在增加，所以化肥市場(chǎng)在更長(zhǎng)的周期內(nèi)會(huì)逐步回暖，這種背景下，那些能夠緊跟潮流，注重技術(shù)創(chuàng)新，能滿足宏觀環(huán)保要求，同時(shí)提高了化肥生產(chǎn)效率的企業(yè)，往往將更容易得到政策和市場(chǎng)的青睞，進(jìn)而提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率。”楊如意說(shuō)。

（編輯 李波 白寶玉）