美聯(lián)儲從2017年10月開啟的縮減負債表計劃一直備受華爾街機構關注。針對有觀點認為縮表對美國股市影響巨大，部分華爾街機構分析師日前表示，美聯(lián)儲縮表與股市關聯(lián)不大。

    巴克萊分析師阿巴特認為，美聯(lián)儲縮表與股市下跌之間的關聯(lián)不大。貨幣政策正常化及因此造成銀行儲備減少促使股市下跌的論點并不穩(wěn)固；對股市而言，銀行儲備的流動可能更為重要。

    花旗集團分析團隊則表示，市場關注美聯(lián)儲在資產負債表上的彈性，因為這意味著“更快轉向”降息，但股票、信貸市場與美聯(lián)儲資產負債表的關聯(lián)不會比經濟數(shù)據(jù)更緊密，“我們的結論是資產市場受經濟基本面驅動，與受到資產負債表變化的影響一樣大”。

    加拿大皇家銀行分析團隊認為，美聯(lián)儲縮表與風險資產下跌之間沒有真正的關聯(lián)；量化緊縮對股票和信貸利差的影響被“過度夸大”，資產負債表進一步下跌并不表示風險資產更為疲軟。

    美聯(lián)儲2018年12月貨幣政策會議后，美聯(lián)儲主席鮑威爾強調縮表節(jié)奏不變，引發(fā)美股大幅下跌。與加息將提高資金成本、抑制貸款活動相比，縮表等同于直接從市場抽離基礎貨幣，對流動性的影響更大。數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲2017年10月開始縮表時，其規(guī)模為4.47萬億美元，目前已下降至略高于4萬億美元。按照美聯(lián)儲未來每月500億美元的縮表規(guī)劃，未來兩年還將縮掉1萬億美元左右。