近期，歐元走勢可謂“內(nèi)憂外患”，在美元持續(xù)走強(qiáng)的背景下，意大利政壇危機(jī)浮現(xiàn)令其受到打壓，而意大利金融市場也再次成為“風(fēng)暴眼”。

    就在上周五，意大利兩年期國債收益率一度漲至0.66%，創(chuàng)下近5年來的最大單日漲幅，也創(chuàng)下自2012年歐債危機(jī)以來最大單周漲幅。意大利與德國10年期國債收益率差擴(kuò)大至215個基點(diǎn)，創(chuàng)2014年以來的最高水平，突破高盛設(shè)立的“警戒線”。此外，意大利股市主要股指也從5月初的26800點(diǎn)跌至目前的24600點(diǎn)左右。意大利的政治形勢以及意大利國債價(jià)格變動給歐元走勢也帶來影響，近一個月以來，歐元兌美元匯率從1.23水平一路跌至目前的1.16水平。

    近日，意大利總統(tǒng)馬塔雷拉任命朱塞佩·孔特為新一屆政府總理，并委任他嘗試組閣?？滋乇硎荆瑢ьI(lǐng)新一屆政府在歐盟預(yù)算、難民和歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟等問題上與歐盟展開磋商，帶領(lǐng)意大利重振其在歐洲和世界的地位。只是，金融市場已經(jīng)表現(xiàn)出對意大利民粹主義政府的緊張不安，意大利國債一路遭到拋售，收益率持續(xù)走高。

    此外，意大利央行的數(shù)據(jù)顯示，意大利3月底的公共債務(wù)為2.3萬億歐元，債務(wù)和GDP比例為130%，是歐元區(qū)債務(wù)率第二高的國家。但是，意大利新政府仍計(jì)劃增加財(cái)政支出，更令金融市場感到不安。

    意大利民粹新政府還沒走馬上任，就被直接“威脅警告”。評級機(jī)構(gòu)穆迪警告，由于意大利執(zhí)政聯(lián)盟新“協(xié)議”缺乏財(cái)政限制，可能延緩或者推翻之前的重要改革措施，如養(yǎng)老金改革，意大利的評級將從目前Baa2評級降級至Baa3，甚至可能是垃圾級。不過，穆迪目前只是口頭警告，需要對新政府上臺實(shí)施的新政評估后，才會采取實(shí)質(zhì)性的舉動。

    彭博宏觀策略師和前雷曼交易員庫德摩爾認(rèn)為，意大利可能給歐元區(qū)帶來新的危機(jī)。高盛則提出了一個明確的“警戒線”，要密切關(guān)注外溢效應(yīng)從意大利國債導(dǎo)向德國國債，特別是當(dāng)意大利與德國10年期國債收益率息差超過200個基點(diǎn)。如果超過200個基點(diǎn)，那么意大利系統(tǒng)性危機(jī)溢出到歐元區(qū)資產(chǎn)及其它資產(chǎn)的可能性將增加。

    只是，意大利的風(fēng)險(xiǎn)尚未過去，西班牙“又來了”。據(jù)海外媒體報(bào)道，西班牙公民黨秘書長Villegas表示，公民黨將要求首相拉霍伊舉行選舉，若遭到拒絕，將支持針對拉霍伊的不信任動議。據(jù)悉，因執(zhí)政黨人民黨內(nèi)部受賄案，西班牙反對派計(jì)劃針對首相拉霍伊發(fā)起不信任案投票。消息一出，西班牙與德國10年期國債息差擴(kuò)大至104個基點(diǎn)，為今年1月初以來的新高，西班牙股市也大幅下挫。

    花旗銀行分析師認(rèn)為，意大利是全球市場的主要風(fēng)險(xiǎn)，隨著長期投資者的退出，意大利政府債券會被拋售。如果意大利政府挑戰(zhàn)德國的主導(dǎo)權(quán)，當(dāng)前的動蕩就會變成再一次的“歐債危機(jī)”。金融博客ZeroHedge指出，“歐豬五國”的債務(wù)危機(jī)或?qū)⒃倨?，而這一次歐洲央行行長德拉吉能做的很少。