本報(bào)記者 劉釗

    9月25日，奇瑞汽車股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱“奇瑞汽車”）在港交所正式掛牌上市。此次上市，奇瑞汽車以30.75港元/股的招股價(jià)上限定價(jià)，募資規(guī)模達(dá)91.4億港元，一舉成為年內(nèi)港股市場(chǎng)規(guī)模最大的車企IPO。

    從2004年首次啟動(dòng)上市計(jì)劃，到歷經(jīng)金融危機(jī)、借殼失敗、混改重組等多重挑戰(zhàn)，這家“國(guó)內(nèi)最后一家未上市整車企業(yè)”終于圓夢(mèng)資本市場(chǎng)。招股結(jié)果顯示，奇瑞汽車公開(kāi)發(fā)售部分獲得238倍超額認(rèn)購(gòu)，創(chuàng)下今年港股新股認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄，同時(shí)吸引多家基石投資者認(rèn)購(gòu)。

    從“小草房”到資本市場(chǎng)

    奇瑞汽車的創(chuàng)業(yè)與上市之路充滿艱辛與挑戰(zhàn)。上世紀(jì)90年代，為改變安徽地方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、抓住轎車進(jìn)入家庭的發(fā)展機(jī)遇，安徽省在蕪湖市啟動(dòng)“951工程”。奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍響應(yīng)號(hào)召，從長(zhǎng)春一汽回到安徽，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在蕪湖城北的荒灘上開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)征程。

    回想起當(dāng)年創(chuàng)業(yè)時(shí)的艱辛，尹同躍表示，“當(dāng)時(shí)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的辦公室是幾間‘小草房’，房頂漏雨、四壁透風(fēng)，冬天寒冷刺骨，夏天悶熱難耐，且面臨缺錢、缺人、缺經(jīng)驗(yàn)、缺設(shè)備的‘一窮二白’困境。”即便如此，尹同躍與團(tuán)隊(duì)仍打破常規(guī)，開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)之路，為奇瑞的發(fā)展埋下第一顆種子。

    奇瑞汽車的上市征程更是一波三折，堪稱中國(guó)車企資本突圍的縮影。早在2004年，安徽省政府就首次推動(dòng)奇瑞汽車股份制改造并啟動(dòng)上市計(jì)劃，后因種種原因，上市進(jìn)程被迫擱淺。“股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜導(dǎo)致利益協(xié)調(diào)困難，疊加早期資本市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)不足，讓上市之路屢屢碰壁。”一位參與奇瑞汽車混改的知情人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露。

    2025年成為奇瑞汽車上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。今年2月份，奇瑞汽車重啟港交所上市申請(qǐng)；8月份，奇瑞汽車通過(guò)證監(jiān)會(huì)“全流通”備案；9月7日，奇瑞汽車順利通過(guò)港交所聆訊；9月17日，奇瑞汽車啟動(dòng)招股，最終以238倍的超額認(rèn)購(gòu)熱度圓滿收官，并將于9月25日在港交所上市交易。

    對(duì)于上市后的發(fā)展，奇瑞汽車有著清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，并將募集資金精準(zhǔn)投向短板補(bǔ)強(qiáng)領(lǐng)域。據(jù)奇瑞汽車招股說(shuō)明書(shū)披露，公司預(yù)計(jì)所得款項(xiàng)凈額約35%將于未來(lái)一至三年用于研發(fā)不同車型和版本的乘用車，以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品組合；約25%將用于未來(lái)一至三年下一代汽車及先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)以提高核心技術(shù)能力；約20%將用于未來(lái)一至四年拓展海外市場(chǎng)及執(zhí)行公司的全球化策略；約10%將用于未來(lái)一至四年提升其位于安徽蕪湖的生產(chǎn)設(shè)施；另外約10%將用于營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

    劍指全球市場(chǎng)

    在漫長(zhǎng)的上市籌備期，奇瑞汽車始終專注于提升自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力，交出了一份亮眼的業(yè)績(jī)答卷。2024年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2698.97億元，凈利潤(rùn)達(dá)143.34億元，營(yíng)收與利潤(rùn)增速均大幅跑贏全球乘用車行業(yè)平均水平。從過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，2022年至2024年，該公司營(yíng)收從926.18億元增至2698.97億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)70.7%；凈利潤(rùn)從58.06億元增至143.34億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率57.1%，增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)強(qiáng)勁。

    銷量方面，奇瑞汽車2024年以229.5萬(wàn)輛的全球銷量再創(chuàng)歷史新高。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，這一成績(jī)使其穩(wěn)居“中國(guó)自主品牌乘用車銷量第二”，并成功躋身“全球乘用車銷量第十一位”。值得注意的是，奇瑞汽車是2024年全球排名前二十的乘用車公司中，唯一實(shí)現(xiàn)新能源汽車、燃油車、國(guó)內(nèi)銷量、海外銷量四項(xiàng)指標(biāo)同比增幅均超25%的企業(yè)，成為行業(yè)內(nèi)少有的“全品類、全市場(chǎng)”均衡增長(zhǎng)代表。

    海外市場(chǎng)更是奇瑞汽車的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。自2001年出口第一輛汽車以來(lái)，奇瑞汽車已構(gòu)建覆蓋100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)全球銷量超1300萬(wàn)輛，并自2003年起連續(xù)22年保持“中國(guó)自主品牌乘用車出口第一”。截至2025年3月31日，奇瑞汽車在海外擁有近3000個(gè)經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)，遍及亞洲、歐洲、非洲、美洲和大洋洲，為后續(xù)海外市場(chǎng)擴(kuò)張奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    在技術(shù)創(chuàng)新層面，奇瑞汽車將“技術(shù)創(chuàng)新”作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，構(gòu)建起覆蓋動(dòng)力、平臺(tái)、智能座艙、輔助駕駛的全棧技術(shù)體系。動(dòng)力系統(tǒng)領(lǐng)域，“鯤鵬動(dòng)力”涵蓋發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、電驅(qū)動(dòng)、電池安全四大核心技術(shù)，八款燃油發(fā)動(dòng)機(jī)及混動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)、電混DHT的技術(shù)實(shí)力獲行業(yè)認(rèn)可；汽車開(kāi)發(fā)平臺(tái)“火星架構(gòu)”通過(guò)模塊化硬件與跨平臺(tái)軟件設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)研發(fā)成本降低、開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)減少、新產(chǎn)品推出速度加快，可適配不同級(jí)別、不同動(dòng)力類型的車型開(kāi)發(fā)需求；“雄獅智艙”智能座艙系統(tǒng)采用自研操作系統(tǒng)，支持個(gè)性化定制與跨車型快速適配；輔助駕駛系統(tǒng)則符合中國(guó)及歐盟主動(dòng)安全法規(guī)，能適應(yīng)全球不同路況與場(chǎng)景。

    “奇瑞汽車成功上市不僅是其資本征程的里程碑，更是其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與全球化擴(kuò)張的關(guān)鍵跳板。”北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心主任紀(jì)雪洪對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，赴港上市為奇瑞汽車提供了寶貴的資金支持，加速了其新能源轉(zhuǎn)型和全球化布局，并提升了品牌形象和治理水平。雖然面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和轉(zhuǎn)型壓力，但登陸資本市場(chǎng)為奇瑞汽車提供了更廣闊的舞臺(tái)和資源，去參與下一階段的汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。