本報記者 張穎

    反彈！4月26日，三大股指全線飄紅。截至上午收盤，上證指數(shù)上漲0.94%，報2955.93點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為1.31%和1.96%；滬深兩市合計成交額4933.3億元；總體來看，兩市個股漲多跌少。

    從資金面來看，4月26日上午，北向資金凈買入金額達(dá)3.86億元。另外，兩融資金資金方面，截至4月25日，滬深兩市兩融余額為15711.23億元，較前一交易日減少296.49億元。其中，融資余額為14934.45億元，較前一交易日減少235.52億元；融券余額為776.77億元，較前一交易日減少60.98億元。

    表：4月25日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)普遍表示，基本面的趨勢不改，隨著市場的大幅度調(diào)整，各指數(shù)逐步進(jìn)入價值區(qū)間。

    國金證券認(rèn)為，基本面因素指向當(dāng)前市場處在中期底部區(qū)間。中期來看，基本面是驅(qū)動股票的核心因素，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利趨勢并未出現(xiàn)問題。國內(nèi)疫情只影響今年上半年業(yè)績增速回落的幅度，但不影響全年盈利趨勢和節(jié)奏。從宏觀和中觀兩個角度來看，我們判斷今年A股盈利底或在二季度?；久媸且粋€慢變量，從基本面角度無法判斷出短期市場是否見底，短期來看，投資者情緒或?qū)κ袌鲈斐蓴_動，但當(dāng)前市場情緒呈現(xiàn)過度悲觀特征。當(dāng)前私募倉位反映的市場情緒可謂與2015年股災(zāi)和2018年熊市一樣悲觀。疫情第三年，上證指數(shù)再度跌破3000點(diǎn)。基本面擔(dān)憂是沖擊A股的最后一個因素，盡管短期仍受到國內(nèi)疫情反復(fù)等因素影響，但基本面的趨勢不改是我們中期對市場不悲觀的重要原因。

    國海證券指出，市場周一迎來情緒宣泄式的大幅下挫，但隨著市場的大幅度調(diào)整，各指數(shù)逐步進(jìn)入價值區(qū)間，不應(yīng)過度悲觀。一是經(jīng)過昨日的下跌之后，各大指數(shù)的估值分位均已處于較為便宜的位置，其中上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指位于近10年的20%估值分位左右，萬得全A位于近10年的30%估值分位左右。二是等有效控制住疫情之后，堅持經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，穩(wěn)增長依然是政策發(fā)力的重點(diǎn)，實施更大力度的宏觀政策對沖疫情影響，使二季度經(jīng)濟(jì)回到5%以上，是實現(xiàn)全年5.5%目標(biāo)的基礎(chǔ)。三是從海外的擾動因素來看，美聯(lián)儲緊縮預(yù)期最強(qiáng)的時候在5月份至6月份，5月份加息50bp幾成定局，市場傾向于提前定價，下半年美聯(lián)儲實際加息的幅度和頻次大概率會低于目前最極端的預(yù)期。逢低布局，結(jié)構(gòu)性看好消費(fèi)，重點(diǎn)關(guān)注三個細(xì)分領(lǐng)域。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至4月26日上午收盤，免稅概念、住宿餐飲、土木工程、白酒等板塊，表現(xiàn)活躍，漲幅居前。紡織業(yè)、煤炭石油、種業(yè)等板塊跌幅居前。

    具體來看，4月26日上午，免稅概念板塊漲幅居首達(dá)3.43%，友好集團(tuán)、武商集團(tuán)、南寧百貨、中百集團(tuán)、東百集團(tuán)等5只概念股集體漲停。

    消息上，4月25日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見。意見提出，深入落實扶持制造業(yè)、小微企業(yè)和個體工商戶的減稅退稅降費(fèi)政策。推動金融系統(tǒng)通過降低利率、減少收費(fèi)等多種措施，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。

    對此，中航證券指出，臨近五一旅游旺季，隨著疫情防控的穩(wěn)定，行業(yè)復(fù)蘇步伐有望加速，利好細(xì)分賽道的龍頭企業(yè)。免稅板塊：短期受到疫情的影響，中長期，看好海南作為國際旅游消費(fèi)城市的潛力，也有利于推進(jìn)我國形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

    與此同時，白酒股異動拉升。截至4月26日上午收盤，板塊漲幅達(dá)2.42%，天佑德酒、迎駕貢酒和金徽酒等3只白酒股聯(lián)袂漲停。

    對于白酒板塊，東莞證券指出，今年以來，受部分地區(qū)疫情反復(fù)、外圍市場等因素擾動，市場避險情緒增加，白酒板塊波動相對較大。從目前次高端白酒企業(yè)公布的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，基于2020年低基數(shù)，預(yù)計2021年次高端白酒業(yè)績實現(xiàn)較快增長。此外，山西汾酒2022年開門紅數(shù)據(jù)超預(yù)期，酒鬼酒、舍得等公司春節(jié)期間核心產(chǎn)品的動銷表現(xiàn)良好，一季度的業(yè)績值得期待。從中長期來看，在次高端白酒價格帶擴(kuò)容、全國市場擴(kuò)張、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、產(chǎn)能擴(kuò)張等多因素催化下，次高端白酒有較大的增長潛力。

（編輯 上官夢露）