截至1月19日，已有5家A股上市銀行公布2020年度業(yè)績快報(bào)。業(yè)績快報(bào)顯示，5家銀行2020年凈利潤均實(shí)現(xiàn)正增長，更有兩家銀行2020年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。在業(yè)績快報(bào)超預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下，銀行板塊近日持續(xù)上漲。分析人士預(yù)計(jì)，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，2021年銀行板塊否極泰來，有望明顯跑贏大盤。

    銀行利潤增速有上升空間

    營業(yè)收入方面，兩家銀行2020年?duì)I收超過2000億元，其中招商銀行實(shí)現(xiàn)營收2905.08億元，興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)營收2031.37億元，從增速來看，江蘇銀行和興業(yè)銀行營收同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，同比分別增長15.68%和12.04%。

    業(yè)績快報(bào)還顯示，5家銀行的2020年凈利潤均實(shí)現(xiàn)正增長。招商銀行、蘇農(nóng)銀行、江蘇銀行、上海銀行、興業(yè)銀行歸屬于母公司股東的凈利潤分別增長4.82%、4.71%、3.06%、2.89%和1.15%。

    民生證券分析師郭其偉表示，預(yù)計(jì)大多數(shù)上市銀行2020年利潤增速將落在0%-5%的區(qū)間，少數(shù)成長性較好的銀行利潤增速有望升至5%以上，甚至可能突破10%。這樣的利潤增速情況距離疫情前的正常增長狀態(tài)只有“一步之遙”。隨著2021年政策向正常化回歸，上市銀行的利潤增速還有上升的空間。

    光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰預(yù)計(jì)，2020年全年上市銀行營收增速為小個(gè)位數(shù)增長，凈利潤增速有望歸零或微弱負(fù)增長；2021年?duì)I收與盈利增速穩(wěn)中略有上升，其中營收維持大個(gè)位數(shù)增長，凈利潤增速維持小個(gè)位數(shù)增長。

    資產(chǎn)質(zhì)量改善

    業(yè)績快報(bào)顯示，截至2020年末，4家銀行不良貸款率較上年末下降，撥備覆蓋率有所上升。

    截至2020年末，蘇農(nóng)銀行和江蘇銀行撥備覆蓋率分別較上年末上升52.48和22.95個(gè)百分點(diǎn)，上升幅度較大，其中，江蘇銀行撥備覆蓋率已連續(xù)5年上升，不良貸款率連續(xù)5年下降。

    截至2020年末，興業(yè)銀行不良貸款率較上年末下降0.29個(gè)百分點(diǎn)，在5家銀行中改善幅度最大。郭其偉分析，根據(jù)測(cè)算，興業(yè)銀行在2020年四季度加大不良貸款的確認(rèn)和核銷力度，未來該行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)勢(shì)有望延續(xù)。一是公司零售貸款不良率處于行業(yè)低位，作為主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)控能力領(lǐng)先同業(yè)，行業(yè)已出現(xiàn)改善信號(hào)；二是關(guān)注類貸款占比較低且持續(xù)優(yōu)化貸款投向，隱性不良生成壓力不大；三是根據(jù)測(cè)算，該行表內(nèi)非標(biāo)資產(chǎn)撥備計(jì)提充分，存量非標(biāo)整改速度較快。

    從全行業(yè)來看，中國銀行研究院發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)釋放具有滯后性，預(yù)計(jì)2020年四季度商業(yè)銀行不良貸款會(huì)維持增加趨勢(shì)，增幅略小于前一季度。同時(shí)，為應(yīng)對(duì)后期可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)集中暴露情況，各銀行會(huì)加大核銷力度，不良貸款率整體或呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。

    行業(yè)悲觀預(yù)期扭轉(zhuǎn)

    1月19日，中信一級(jí)行業(yè)銀行板塊指數(shù)收盤上漲0.07%，已連續(xù)四個(gè)交易日上漲。今年以來，該指數(shù)上漲8.51%，在所有一級(jí)行業(yè)板塊指數(shù)中漲幅居第二位。分析人士認(rèn)為，近期銀行板塊上漲，主要是業(yè)績驅(qū)動(dòng)型行情，行業(yè)基本面正處于改善驗(yàn)證周期。

    展望后市，招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，業(yè)績快報(bào)披露成強(qiáng)催化劑，銀行板塊春季行情有望行穩(wěn)致遠(yuǎn)。同時(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，2021年銀行板塊否極泰來，有望明顯跑贏大盤。

    王一峰認(rèn)為，前期披露業(yè)績快報(bào)的銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)較好，特別是單季度盈利高增，使得市場(chǎng)對(duì)上市銀行2020年全年累計(jì)業(yè)績?cè)鏊儆韶?fù)轉(zhuǎn)正預(yù)期漸強(qiáng)，成為驅(qū)動(dòng)本輪銀行板塊上漲的“導(dǎo)火索”。2021年年初以來，順周期板塊漲幅居前，經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇與流動(dòng)性合理充裕也配合銀行股順周期上行。

    太平洋證券分析師董春曉表示，看好銀行板塊后續(xù)機(jī)會(huì)。此前市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管壓力及業(yè)績表現(xiàn)預(yù)期謹(jǐn)慎，隨著業(yè)績快報(bào)的披露，市場(chǎng)預(yù)期不斷修復(fù)。預(yù)計(jì)2021年全行業(yè)將實(shí)現(xiàn)較快的業(yè)績?cè)鏊?。?dāng)前板塊估值較低，業(yè)績拐點(diǎn)出現(xiàn)。