■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）修訂版的征求意見(jiàn)稿，擬允許創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，引起市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。

    “此次解除不允許重組上市的‘緊箍咒’，對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)意義重大，有望提升創(chuàng)業(yè)板公司市場(chǎng)估值，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。”中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融學(xué)術(shù)委員、東北證券研究總監(jiān)付立春6月21日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，不過(guò)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板首次放開并購(gòu)重組，其前提必須是符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)與科創(chuàng)板共同創(chuàng)新。特別是，創(chuàng)業(yè)板中高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新性較為多面，進(jìn)行技術(shù)對(duì)接存在較大優(yōu)勢(shì)。

    蘇寧金融研究院高級(jí)研究員顧慧君在6月21日接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此前，創(chuàng)業(yè)板一律不允許重組上市，但在2018年出現(xiàn)緊信用的環(huán)境下，中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，部分企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，違約事件頻發(fā)，上市公司迫切需要化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    據(jù)了解，截至2018年年底，創(chuàng)業(yè)板中市值低于20億元的公司達(dá)113家，今年以來(lái)行情有所好轉(zhuǎn)，但低于20億元市值的創(chuàng)業(yè)板上市公司仍有84家。

    顧慧君表示，此次修訂版的《管理辦法》有助于支持創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)步發(fā)展，直接利好創(chuàng)業(yè)板“殼資源”，有利于創(chuàng)業(yè)板整體質(zhì)量的提升，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板估值提高。同時(shí)，還將給券商帶來(lái)重大利好，這是由于并購(gòu)重組將為券商帶來(lái)更多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，尤其是投行業(yè)務(wù)能力較強(qiáng)的頭部券商。

    “在本次改革中，符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)被允許在創(chuàng)業(yè)板重組上市，這對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的整體估值是利好消息，能激發(fā)市場(chǎng)活力，并將吸引不少活躍資金流入進(jìn)來(lái)，而‘殼股’尤為受益。”如是金融研究院宏觀策略高級(jí)研究員葛壽凈也向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    值得關(guān)注的是，此次修訂版的《管理辦法》還修訂了三大重要內(nèi)容：一是擬取消重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中的“凈利潤(rùn)”指標(biāo)，支持上市公司依托并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)資源整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)；二是擬將“累計(jì)首次原則”的計(jì)算期間進(jìn)一步縮短至36個(gè)月，引導(dǎo)收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人控制公司后加快注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；三是擬恢復(fù)重組上市配套融資，多渠道支持上市公司置入資產(chǎn)改善現(xiàn)金流、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，引導(dǎo)社會(huì)資金向具有自主創(chuàng)新能力的高科技企業(yè)集聚。