“干！沒什么話說。”

    對(duì)于證監(jiān)會(huì)的聲明，游資大佬王心吾做出了直接的回應(yīng)。

    “我最關(guān)注第二條，那就是優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。”

    王心吾在證監(jiān)會(huì)聲明剛剛發(fā)布后，就把資金投到股市之中。

    在這位游資大佬看來，這次證監(jiān)會(huì)的聲明可謂“字字珠璣”。

    由于推出了《從小散到頂級(jí)游資的49堂課》炒股系列課程，王心吾最近在游資界掀起了一股熱浪。他此時(shí)的表態(tài)，在一定程度上代表了游資界未來一段時(shí)間內(nèi)，對(duì)中國股市的投資態(tài)度。

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    重樹信心

    10月30日上午10點(diǎn)39分，證監(jiān)會(huì)發(fā)表聲明稱，正在按照國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的統(tǒng)一部署，圍繞資本市場(chǎng)改革，加快推動(dòng)以下三方面工作，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。

    一是提升上市公司質(zhì)量。加強(qiáng)上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵(lì)上市公司開展回購和并購重組。

    二是優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。

    三是鼓勵(lì)價(jià)值投資。發(fā)揮保險(xiǎn)、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機(jī)構(gòu)投資者的作用，引導(dǎo)更多增量中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)。

    ▲證監(jiān)會(huì)聲明，圖片來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)▲證監(jiān)會(huì)聲明，圖片來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

    這則聲明一經(jīng)發(fā)出，立即引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

    此次改革的三大方面工作，最為引人注目的一條是：優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。

    有市場(chǎng)人士表示，聲明沒有對(duì)具體如何減少干預(yù)進(jìn)行說明，此前證監(jiān)會(huì)對(duì)交易環(huán)節(jié)的干預(yù)，更多的是以窗口指導(dǎo)的形式進(jìn)行，比如，交易的金額比較大、價(jià)格波動(dòng)比較頻繁等?？赡茈S后這方面會(huì)進(jìn)行修改或簡(jiǎn)化。

    事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)歷來對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、“老鼠倉”交易等違法違規(guī)行為的監(jiān)管十分重視。

    東方財(cái)富顯示，今年至今，證監(jiān)會(huì)已對(duì)有關(guān)單位和個(gè)人進(jìn)行處罰396件，明顯超過去年同期。原因涉及多個(gè)方面，比如，有105件涉及違反證券法，102件涉及信息披露虛假、146件涉及未及時(shí)披露公司重大事件。

    另外，2018年初，上交所和深交所發(fā)布《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法（征求意見稿）》，劍指六類存在重大違法情形的上市公司。

    如IPO欺詐發(fā)行成強(qiáng)制退市“頭號(hào)”因素；信息披露違法違規(guī)，也要受到相應(yīng)的處罰。上市公司最近60個(gè)月內(nèi)，被中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第一百九十三條作出3次以上行政處罰，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市。

    除了優(yōu)化交易監(jiān)管外，證監(jiān)會(huì)此次還明確表示要“減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)”。多位市場(chǎng)人士向記者表示，這意味著此前的從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)或有所調(diào)整，讓一些合法合規(guī)的資金入場(chǎng)，為市場(chǎng)提供活躍度，減少行政性的窗口指導(dǎo)與干預(yù)。

    2

    鼓勵(lì)回購和并購重組

    聲明中明確，提升上市公司質(zhì)量。加強(qiáng)上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵(lì)上市公司開展回購和并購重組。

    “創(chuàng)造條件鼓勵(lì)上市公司開展回購和并購重組”，這句話并不是近期證監(jiān)會(huì)第一次提到，足見其重視程度。其表達(dá)的意思也很明確，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司進(jìn)行兩類行為：回購、并購重組。

    近期多項(xiàng)政策的推進(jìn)也涉及了這一方面。

    先看鼓勵(lì)回購。10月26日，證監(jiān)會(huì)于公告中表示，證監(jiān)會(huì)貫徹落實(shí)公司法修改決定，依法規(guī)范支持上市公司股份回購行為。針對(duì)現(xiàn)行規(guī)定存在的允許股份回購的情形較少，實(shí)施程序較為復(fù)雜，回購后公司持有的期限較短，難以適應(yīng)公司特別是上市公司股份回購的實(shí)際需要等問題，適當(dāng)補(bǔ)充完善允許股份回購的情形，適當(dāng)簡(jiǎn)化股份回購的決策程序，適當(dāng)提高公司持有本公司股份的數(shù)額上限和延長(zhǎng)公司持有所回購股份期限，建立健全股份公司庫存股制度，并補(bǔ)充了上市公司股份回購的規(guī)范要求。

    隨后，A股上市公司密集發(fā)布回購計(jì)劃。中國平安甚至祭出了千億規(guī)模的回購計(jì)劃。Wind顯示，截至10月30日，2018年A股上市公司進(jìn)行股份回購的資金已高達(dá)302.39億元，是2017年全年的4倍，上市公司用于股份回購的資金金額越來越多。

    海通證券分析師荀玉根于研報(bào)中表示，A股市場(chǎng)一共經(jīng)歷過三次回購潮，分別是2013年5月至2014年7月，2015年8月至2016年6月，2017年6月至今（2018年10月）。2018年以來A股股票回購家數(shù)、金額均創(chuàng)新高，但相比美國依然處于較低水平，未來增長(zhǎng)空間較大。

    對(duì)于并購重組，證監(jiān)會(huì)也是相當(dāng)重視，近期進(jìn)行了多項(xiàng)并購重組政策或規(guī)則的“松綁”，正式推出“小額快速”并購重組審核機(jī)制。上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，且滿足條件的，即可適用“小額快速”審核，證監(jiān)會(huì)受理后直接交并購重組委審議。10月18日，從受理到審核，只用了13個(gè)工作日，首例“小額快速”并購獲得無條件通過。截至10月30日，東方財(cái)富顯示，目前共有3家上市公司公布采用“小額快速”審核。

    明確將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個(gè)月，讓企業(yè)重新上市時(shí)間縮短，不設(shè)任何額外門檻，鼓勵(lì)中概股參與A股并購重組，新增十個(gè)行業(yè)可以享受快速審核通道，放松并購重組融資用途，鼓勵(lì)私募股權(quán)基金參與上市公司并購重組。

    有市場(chǎng)人士對(duì)記者表示，一方面，這一套“組合拳”有助于緩解上市公司在弱市中的資金壓力，尤其是高比例股權(quán)質(zhì)押個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)，且后續(xù)重組概念股會(huì)迎來市場(chǎng)機(jī)會(huì)，特別是創(chuàng)業(yè)板，又會(huì)迎來借助外延發(fā)展的機(jī)會(huì)，這將改變市場(chǎng)生態(tài)，利好中小創(chuàng)企業(yè)，吸引更多的資金流入市場(chǎng)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、更多優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)的能力。另一方面，有利于吸引更多境外優(yōu)質(zhì)上市中資企業(yè)參與A股上市公司并購重組，不斷提升A股上市公司質(zhì)量。

    今年以來，A股市場(chǎng)并購重組非?；钴S，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，截至7月底，上市公司共實(shí)施并購重組2377單，同比增長(zhǎng)87%，交易金額1.36萬億元，同比增長(zhǎng)38%。其中，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市公司共發(fā)生并購交易金額4080億元，占全市場(chǎng)并購總額的30%。截至6月30日，2018年A股市場(chǎng)并購重組已接近去年全年水平。

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    還有一堆增量資金等著進(jìn)場(chǎng)

    證監(jiān)會(huì)此次提及鼓勵(lì)價(jià)值投資。發(fā)揮保險(xiǎn)、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機(jī)構(gòu)投資者的作用，引導(dǎo)更多增量中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)。

    有市場(chǎng)人士認(rèn)為，近日貴州茅臺(tái)等一些白馬股跌停，引發(fā)整個(gè)行業(yè)股價(jià)下跌，其中，有些機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大筆拋售。通過引入中長(zhǎng)期資金，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期資金投資者追求價(jià)值投資，能夠促進(jìn)股市平穩(wěn)健康發(fā)展，有利于引導(dǎo)市場(chǎng)回歸資金融通本質(zhì)。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，截至2018年9月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人約2.43萬家，已備案私募基金約7.43萬只，管理基金規(guī)模12.8萬億元，私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.61萬人。

    東方財(cái)富顯示，目前A股3554家上市公司的總市值約為49.09萬億元，私募管理管理基金規(guī)模相較A股來說，并不算小。