本報記者 任世碧

    7月10日，新能源賽道股集體反彈，其中，PVDF（聚偏氟乙烯樹脂）概念板塊漲幅居首，截至收盤，其整體漲4.41%，跑贏大盤（漲0.22%）。三美股份漲停，聯(lián)創(chuàng)股份大漲17.34%，永和股份、巨化股份也分別漲7.23%、6.49%。

    市場大單資金也開始布局PVDF概念股。7月10日，PVDF概念板塊整體呈現(xiàn)大單資金凈買入態(tài)勢，合計吸金2.11億元。其中，聯(lián)創(chuàng)股份大單資金凈流入居首，達到15073.67萬元，三美股份、巨化股份、多氟多等3只概念股大單資金凈流入也均在千萬元以上。

    表：7月10日獲千萬元大單資金追捧的PVDF概念股

    制表：任世碧

    PVDF是一種新型的氟碳熱塑性樹脂，具有良好介電性、壓電性、熱電性能，成為目前含氟聚合物中產量位居第二的產品，PVDF應用于鋰電池、涂料、注塑、水處理膜、太陽能背板膜等領域。

    隨著新能源汽車銷量持續(xù)升溫，帶動PVDF行業(yè)下游市場需求旺盛，對板塊反彈提供支撐。7月10日，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，6月份新能源汽車市場零售66.5萬輛，同比增長25.2%；今年以來累計零售308.6萬輛，同比增長37.3%。此外，據(jù)中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，我國動力電池累計裝車量為119.2GWh，同比增長43.5%。機構預計，到2025年全球對于鋰電級PVDF的需求量將超12萬噸。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富研究員隋東表示，PVDF在鋰電池中起著粘結劑、分散劑和電解質的重要作用，在政策大力支持下，未來新能源汽車銷量有望延續(xù)增長勢頭，因此PVDF需求有望延續(xù)旺盛勢頭，進而支撐PVDF價格企穩(wěn)反彈，帶動PVDF概念板塊走強。

    盡管PVDF需求持續(xù)增長，但今年以來PVDF價格回調整理，根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至7月7日，用于鋰電池的PVDF（HSV900）價格為16萬元/噸，而年初的價格曾高達42.5萬元/噸，年內降幅達62.35%。

    “在當前需求恢復速度相對緩慢的情況下，下半年價格主要以震蕩下行為主，短期內需求大幅改善的可能較小，但有望小幅反彈。目前隨著價格逐漸回落至理性區(qū)間后，部分產品因成本高企被替代情況有所緩解，但對整體市場影響有限，全面恢復還需等待相關利好信息的促進。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對記者表示。

    談到PVDF行業(yè)產能過剩的問題，陳靂說，一方面，在過去產品價格大幅上漲后，行業(yè)產能受到影響出現(xiàn)爆發(fā)式增長，各大生產企業(yè)紛紛加快了新增產能的入場布局；另一方面，相關生產企業(yè)迅速轉型，擁有鋰電級PVDF生產技術的企業(yè)迅速將現(xiàn)有光伏、涂料粒料裝置轉產鋰電，場內供應量持續(xù)提升后，下游需求增速和擴產增幅未能匹配，供需結構出現(xiàn)逆轉，由供不應求轉變?yōu)楣┻^于求，市場價格競爭激烈，新增產能預期持續(xù)釋放，但實際后續(xù)支撐卻在減弱，由此造成了當前的產能過剩問題。

    陳靂進一步分析，在新能源汽車產業(yè)發(fā)展迅猛的情況下，帶動PVDF需求持續(xù)增長。在國內動力電池月度產量持續(xù)提高的階段，PVDF作為鋰電池不可或缺的組成部分，從2021年至2022年4月份PVDF市場價格一路上漲，動力電池用PVDF曾出現(xiàn)高達80萬元/噸的報價。但是短期來看，新企業(yè)入場拖拽市場價格，場內大量新增產能釋放，行業(yè)內卷不停，市場競爭加劇，價格短期內難有改善。長期來看，在新能源汽車市場預期向好的情況下，下半年PVDF市場會迎來反彈。

    持有相同觀點的黑崎資本高級研究員曾盛對記者表示，雖然今年以來PVDF價格呈現(xiàn)下行趨勢，但鋰電池領域相關企業(yè)產量增加、原材料成本降低、PVDF需求增加等因素顯示了PVDF的利潤率和業(yè)績增長潛力。此外，PVDF市場的進口價格仍處于較高水平，這也提高了PVDF價格下半年企穩(wěn)回升的可能性。隨著國內企業(yè)新產能的釋放，鋰電池領域PVDF國產化率有望大幅提高。

    對于PVDF板塊的投資機會，陳靂表示，目前PVDF板塊估值處于相對低位，盡管短期內去庫壓力較大，但是反彈預期仍存，建議關注技術改進較快、市占率較高的企業(yè)。

（編輯 白寶玉）