本報記者 李正

    作為對沖新冠疫情所造成的經(jīng)濟沖擊的重要手段，加強“老基建”投資被提到了重要位置。而水泥產(chǎn)業(yè)作為傳統(tǒng)基建項目當中的重要組成部分，產(chǎn)業(yè)內(nèi)上市公司的經(jīng)營情況也受到了A股市場的廣泛關(guān)注，隨著近期A股年報季的臨近，已有部分水泥板塊上市公司發(fā)布了業(yè)績預告，從這些上市公司的業(yè)績預告情況中，亦能管窺水泥產(chǎn)業(yè)2020年的經(jīng)營情況。

    東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日記者發(fā)稿，A股水泥板塊（按東財行業(yè)分類）17只個股已有8只發(fā)布了2020年業(yè)績預告，從業(yè)績預告類型來看，有1家預增、2家略增、5家略減，8只個股全部預盈。

    職業(yè)投資人、看懂App評論作家董翔在接受《證券日報》記者采訪時表示，水泥行業(yè)公司的業(yè)績增長主要由產(chǎn)品價格推動，其價格受需求和供給兩方面決定。2020年需求側(cè)方面，主要來自傳統(tǒng)基建投資比重提高帶來的水泥整體需求量的增加，供給側(cè)方面則受環(huán)保和供給側(cè)改革的影響，目前已經(jīng)有了三年多的產(chǎn)業(yè)集中度提升。

    “據(jù)我了解，雖然水泥產(chǎn)業(yè)2020年上半年收入和利潤整體與2019年相比略有下降，但是仍處于歷史較高位置，從中期來看，未來兩三年內(nèi)，水泥需求會比較平穩(wěn)，供給格局也比較穩(wěn)定，高盈利狀態(tài)將有所持續(xù)，不過再往后預計會隨著需求量的緩慢減少，供給格局被進一步優(yōu)化，形成強者更強、弱者被淘汰的局面。”董翔進一步表示，未來水泥產(chǎn)業(yè)在供給側(cè)改革后，頭部企業(yè)利潤將會增厚，把主業(yè)獲取的資源轉(zhuǎn)移投入到新興科技行業(yè)，或是企業(yè)尋找新增長引擎的戰(zhàn)略舉措。

    《證券日報》記者在梳理數(shù)據(jù)時注意到，截至2月7日記者截稿，上述17只個股當中，有10只在近半年內(nèi)獲得過機構(gòu)投資者給予的買入評級，其中，有4只被超過10家以上機構(gòu)投資者給予了買入評級，分別是海螺水泥（17家）、華新水泥（13家）、祁連山（12家）、冀東水泥（11家）。

    對此，奶酪基金經(jīng)理莊宏東在接受《證券日報》記者采訪時表示，在疫情得到有效控制后的這段時間里，受益于寬財政政策，傳統(tǒng)基建成為投資熱點之一，在基建建材板塊當中，從需求穩(wěn)定性、盈利確定性、估值合理性以及產(chǎn)業(yè)競爭格局等方面綜合來看，比較看好水泥板塊，同時，在未來供給側(cè)改革及環(huán)保限產(chǎn)的影響下，水泥產(chǎn)業(yè)供給端收窄趨勢將愈加明顯，隨著小產(chǎn)能的逐步關(guān)停，未來產(chǎn)能將向大企業(yè)集中，而水泥價格維持高位，也有利于頭部企業(yè)維持可觀的利潤水平。

（編輯 上官夢露）