麥高證券有限責任公司董事長 宋成

    本文立足中國特色金融文化建設背景，深入剖析證券行業(yè)發(fā)展問題。闡述金融文化建設意義，探究證券行業(yè)功能性與盈利性的平衡關系，分析優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)的多維度要素，闡述科技驅動下金融創(chuàng)新帶來的機遇與挑戰(zhàn)，旨在為證券行業(yè)高質量發(fā)展提供理論依據和實踐指導。

    一、引言

    金融作為國家核心競爭力的重要組成部分，其高質量發(fā)展對于我國構建新發(fā)展格局、發(fā)展新質生產力意義重大。培育中國特色金融文化這一重大課題，為金融系統(tǒng)發(fā)展指明方向。在此背景下，證券公司作為金融市場的主要參與者，其發(fā)展關系到整個金融市場的穩(wěn)定與繁榮，對其進行深入研究具有重要現實意義。

    二、中國特色金融文化建設的背景與意義

    （一）我國金融業(yè)發(fā)展現狀

    我國金融業(yè)近年來快速發(fā)展，取得了顯著成就。金融機構體系功能日益完備，涵蓋了銀行、證券、保險等多種類型，滿足了不同經濟主體的金融需求。多層次金融市場體系逐步建立，包括股票市場、債券市場、期貨市場等，為各類企業(yè)和投資者提供了多元化的融資和投資渠道。金融數字化轉型加速推進，金融科技廣泛應用，提升了金融服務的效率和質量。同時，金融對外開放不斷擴大，國際合作日益頻繁，我國金融市場在全球金融體系中的地位逐漸提升，這些都為我國經濟社會發(fā)展提供了有力支撐。

    （二）金融文化建設的意義

    積極培育中國特色金融文化是推動金融高質量發(fā)展、建設金融強國的必然要求。從宏觀層面看，它有助于增強金融領域的文化自信，提升我國金融在國際競爭中的軟實力。從微觀層面看，開展金融文化建設能夠改善和提升金融隊伍的行為規(guī)范、道德修養(yǎng)和創(chuàng)新活力。在證券行業(yè)中，培育中國特色金融文化有利于引導樹立正確的經營觀、業(yè)績觀和風險觀，促使其回歸服務實體經濟的本源，在國家戰(zhàn)略和居民財富管理中發(fā)揮更大作用，保障行業(yè)行穩(wěn)致遠。

    三、功能性與盈利性：證券行業(yè)發(fā)展的雙重維度

    （一）功能性：證券行業(yè)的價值使命

    功能性是金融行業(yè)的根本價值，在證券行業(yè)有著清晰的體現。證券市場是企業(yè)直接融資的重要平臺，在為實體經濟提供融資渠道方面發(fā)揮著關鍵作用。例如，通過首次公開發(fā)行股票（IPO），企業(yè)能夠獲得資金用于擴大生產、研發(fā)創(chuàng)新等，促進企業(yè)成長和產業(yè)升級。同時，證券行業(yè)通過優(yōu)化資源配置，將社會閑置資金引導到有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)和項目中，實現資本的有效流動和合理配置，推動經濟結構調整。在促進資本形成方面，證券市場為投資者提供了參與經濟發(fā)展的機會，使資本能夠在市場機制下匯聚和增值。

    （二）盈利性：證券行業(yè)的生存發(fā)展條件

    盈利性是金融機構生存發(fā)展的必要條件，證券行業(yè)通過多種業(yè)務模式獲取利潤。在承銷業(yè)務中，證券公司協助企業(yè)發(fā)行證券，收取承銷費用；經紀業(yè)務通過為投資者提供交易平臺和服務，收取傭金；自營業(yè)務中，證券公司運用自有資金進行證券投資獲取收益；資產管理業(yè)務則通過為客戶管理資產，收取管理費等。證券公司通過合理的風險控制和經營策略，實現自身盈利增長，為股東創(chuàng)造價值。

    （三）兩者的關系及平衡策略

    金融的功能性和盈利性并非相互對立，而是相輔相成。良好的功能性能夠為證券行業(yè)創(chuàng)造更廣闊的盈利空間。當證券市場有效服務實體經濟，推動經濟增長和企業(yè)發(fā)展時，市場活躍度和規(guī)模將不斷擴大，證券公司將獲得更多業(yè)務機會和盈利來源。相反，過度追求盈利性而忽視功能性，可能導致市場扭曲和資源錯配。

    為正確處理兩者關系，需多方面考量和平衡：

    1、增強社會責任意識

    證券行業(yè)應將社會責任融入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。證券公司要認識到自身在經濟社會發(fā)展中的重要作用，積極為實體經濟提供優(yōu)質金融服務。例如，主動為中小企業(yè)融資，助力其解決融資難問題，推動經濟可持續(xù)發(fā)展。

    2、強化戰(zhàn)略規(guī)劃與定位

    證券公司需明確自身戰(zhàn)略定位。大型綜合類證券公司可在全面業(yè)務發(fā)展基礎上，注重功能性提升，積極參與國家重大項目融資和服務。中小券商應秉持以義取利原則，通過特色化經營，在特定領域發(fā)揮功能性優(yōu)勢，實現差異化競爭和盈利性增長。

    3、加強風險管理

    建立健全風險管理體系。證券公司要根據自身風險承受能力和業(yè)務特點，制定合理風險策略。例如，在自營業(yè)務中，通過風險評估模型控制投資規(guī)模和風險敞口，確保在風險可控前提下實現盈利增長。同時，加強對宏觀經濟形勢和市場變化的研究分析，及時調整業(yè)務策略，防范系統(tǒng)性風險。

    4、創(chuàng)新業(yè)務模式

    積極探索創(chuàng)新業(yè)務模式，實現功能性與盈利性有機結合。發(fā)展綠色金融、普惠金融等新興業(yè)務，滿足實體經濟多元化需求的同時，開辟新的盈利增長點。加強金融科技應用，提升服務效率和質量，降低運營成本。

    5、加強行業(yè)自律與監(jiān)管

    行業(yè)協會要發(fā)揮自律管理作用，制定行業(yè)規(guī)范標準，加強對會員單位的監(jiān)督約束。監(jiān)管部門要加強對證券市場監(jiān)管力度，嚴厲打擊違法違規(guī)行為。對內幕交易、操縱市場等行為嚴厲處罰，維護市場秩序和公平競爭環(huán)境，引導證券公司規(guī)范經營。

    6、提升投資者教育水平

    加強投資者教育，提高投資者風險意識和投資能力。證券公司可以通過多種渠道，向投資者普及金融知識，引導投資者理性投資，促進證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展，保障證券行業(yè)功能性和盈利性實現。

    四、優(yōu)化證券行業(yè)發(fā)展生態(tài)：多維度協同推進

    （一）健全監(jiān)管體系：發(fā)展生態(tài)的基石

    健全的監(jiān)管體系是優(yōu)化證券行業(yè)發(fā)展生態(tài)的關鍵。監(jiān)管部門應加強宏觀審慎監(jiān)管，防范系統(tǒng)性金融風險，關注金融市場整體穩(wěn)定性，防止因局部風險引發(fā)系統(tǒng)性危機。同時，注重微觀監(jiān)管，規(guī)范金融機構行為，對證券公司的業(yè)務操作、信息披露等進行嚴格監(jiān)管，打擊違法違規(guī)活動。監(jiān)管政策的制定要有前瞻性、穩(wěn)定性和透明度，為金融機構提供明確預期和行為準則，保障證券市場健康有序發(fā)展。

    （二）完善市場機制：健康發(fā)展的前提

    完善的市場機制是證券市場健康發(fā)展的基礎。進一步優(yōu)化證券市場的發(fā)行、交易、退市等制度，提高市場透明度和公正性。發(fā)行制度方面，注冊制能讓更多優(yōu)質企業(yè)上市融資，加強對企業(yè)的審核。完善交易制度包括優(yōu)化交易規(guī)則，提高市場流動性，降低交易成本。退市制度要更加嚴格和規(guī)范，優(yōu)勝劣汰，維護市場質量。建立健全市場化定價機制，減少行政干預，讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，提高資源配置效率。加強對內幕交易、操縱市場等違法行為的打擊力度，維護市場秩序，保護投資者合法權益。

    （三）誠信的行業(yè)文化：提升形象的手段

    誠信的行業(yè)文化對于提升證券行業(yè)形象至關重要。加強金融行業(yè)誠信教育，積極培育健康向上的行業(yè)文化，倡導誠信、合規(guī)、專業(yè)、穩(wěn)健的經營理念。證券公司要加強企業(yè)文化建設，培養(yǎng)從業(yè)人員職業(yè)道德和操守，樹立正確價值觀和利益觀。營造良好的工作氛圍和企業(yè)形象，增強員工歸屬感和凝聚力，以誠信贏得客戶信任和市場認可，提高行業(yè)聲譽。

    （四）高素質人才隊伍：核心競爭力

    證券行業(yè)是知識和人才密集型行業(yè)，高素質人才隊伍是其發(fā)展的核心競爭力。證券公司要加強人才培養(yǎng)和引進，提高證券從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng)和綜合能力。一方面，開展專業(yè)培訓課程，提升員工業(yè)務水平；另一方面，積極引進國內外優(yōu)秀金融人才。建立科學合理的人才激勵機制，吸引和留住優(yōu)秀金融人才，為金融行業(yè)發(fā)展提供有力人才支撐。

    （五）加強國際合作與交流

    隨著金融全球化推進，證券行業(yè)要加強國際合作與交流。積極學習借鑒國際先進經驗和技術，如國際成熟證券市場的風險管理模式、業(yè)務創(chuàng)新經驗等。參與國際金融市場競爭，提升我國證券行業(yè)國際影響力和競爭力。同時，加強跨境監(jiān)管合作，防范國際金融風險傳遞和沖擊，保障國內證券市場穩(wěn)定發(fā)展。

    五、科技驅動與金融創(chuàng)新：機遇與挑戰(zhàn)

    （一）金融科技帶來的機遇

    大數據、人工智能、區(qū)塊鏈等技術在金融領域廣泛應用，深刻改變了金融行業(yè)生態(tài)格局。移動支付的普及改變了支付方式，提高了支付效率和便捷性。數字貨幣的探索為貨幣體系改革提供新思路，可能帶來更安全高效的支付和結算方式。智能投顧利用大數據和人工智能技術，為投資者提供個性化、精準的投資服務，降低了投資門檻，使更多人能夠參與投資。這些創(chuàng)新提升了金融服務的效率和質量，拓展了金融服務的邊界。

    （二）金融科技帶來的挑戰(zhàn)及應對

    金融科技發(fā)展也帶來新的挑戰(zhàn)。數據安全問題日益突出，大量客戶信息存儲和傳輸面臨泄露風險，可能遭受黑客攻擊。網絡風險可能導致交易系統(tǒng)癱瘓，影響金融市場正常運行。監(jiān)管套利現象也可能出現，一些金融創(chuàng)新業(yè)務可能利用監(jiān)管空白進行違規(guī)操作。因此，在推動金融科技創(chuàng)新同時，必須加強風險防控，完善監(jiān)管框架。監(jiān)管部門要加強監(jiān)管，建立健全相關法律法規(guī)。金融創(chuàng)新應始終以服務實體經濟和滿足人民群眾金融需求為出發(fā)點，避免過度金融化和脫實向虛，注重金融創(chuàng)新的普惠性，讓更多人享受到金融發(fā)展成果。

    六、結論與展望

    中國特色金融文化建設為證券行業(yè)發(fā)展提供了新的理論指導和實踐方向。在這一背景下，深入理解證券行業(yè)功能性與盈利性的辯證關系，積極優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)，應對金融科技帶來的機遇與挑戰(zhàn)，是證券行業(yè)實現高質量發(fā)展的關鍵。證券公司要不斷提升專業(yè)服務能力和風險管理水平，積極探索創(chuàng)新發(fā)展模式，為金融行業(yè)高質量發(fā)展、服務實體經濟和促進經濟社會繁榮穩(wěn)定貢獻力量。未來，還需進一步深化理論研究，結合實踐開展更多實證研究，以更好地指導證券行業(yè)發(fā)展實踐。

    （CIS）