本報記者 李喬宇

    日前，中金公司（3908.HK）發(fā)布公告稱，公司擬就A股IPO發(fā)行數(shù)量進(jìn)行調(diào)整，即由擬發(fā)行不超過4.59億股調(diào)整至擬發(fā)行不超過14.38億股。在此背景下，市場對于券商融資的關(guān)注度顯著提升。

    自2019年以來，券商密集增加資本金的步伐就在不斷加快，IPO、定增、配股等各種融資方式紛紛上線。華林證券、紅塔證券、中銀證券、中泰證券陸續(xù)完成上市，國聯(lián)證券也于近日完成網(wǎng)上發(fā)行。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，目前共有13家上市券商擬通過定增、可轉(zhuǎn)債和配股進(jìn)行再融資，預(yù)計融資總規(guī)模超過1000億元。其中擬融資額超過百億元的券商有4家，分別是：海通證券（200億元）、國信證券（150億元）、中信建投（130億元）、浙商證券（100億元），前三家的發(fā)行目前已通過證監(jiān)會核準(zhǔn)。可見，隨著中國進(jìn)一步深化資本市場改革，為支持各項業(yè)務(wù)的發(fā)展，抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，券商的資金需求正逐漸增加，通過資本市場金額融資的規(guī)模逐漸放大，若能夠利用資本市場獲得股本資金支持，有利于券商在競爭中獲得有利的地位。

    今年以來，為緩解疫情帶來的經(jīng)濟(jì)壓力，更好地促進(jìn)企業(yè)融資，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，A股迎來了一系列的市場優(yōu)化措施，使得新股發(fā)行和再融資市場均進(jìn)入了新常態(tài)。在此背景下，A股市場逆勢回暖，跑贏全球市場，且7月初以來，兩市成交額已連續(xù)16個交易日突破萬億元，市場情緒積極。

    與此同時，對于券商，尤其是頭部券商而言，也迎來了補充資本、擴(kuò)展業(yè)務(wù)規(guī)模的大好時機(jī)。這也就不難理解為何今年以來眾多券商紛紛推出融資計劃。

    據(jù)中金公司A股招股書（申報稿）披露，本次募集資金將全部用于補充公司資本金，以支持境內(nèi)外現(xiàn)有業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)發(fā)展。

    中金公司作為國內(nèi)頭部券商之一，2019年包攬A股IPO、科創(chuàng)板IPO保薦人承銷規(guī)模、港股IPO承銷規(guī)模等多個市場第一，其業(yè)績收益趨勢向好。從資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入等指標(biāo)上看，中金公司均排名在業(yè)內(nèi)前十。不過，與行業(yè)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模相近的上市券商相比，其凈資本規(guī)模仍然偏低。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2019年末，中金公司母公司口徑下的凈資本為287.02億元，排名行業(yè)第十三位。

    此外，根據(jù)中金公司招股書披露：“由于境內(nèi)外各項業(yè)務(wù)規(guī)模，尤其是資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)務(wù)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，杠桿率不斷提升，資本杠桿率等主要監(jiān)管指標(biāo)的壓力日益增加。”因此，此次回A融資對于中金公司加強其資本實力的時機(jī)意義重大。

    當(dāng)前，中國證券行業(yè)面臨全方位歷史性發(fā)展機(jī)遇，傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)規(guī)模有望穩(wěn)中有進(jìn)，同時，以注冊制改革、主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)、跨境業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及財富管理業(yè)務(wù)等為代表的大量新興業(yè)務(wù)正在不斷涌現(xiàn)。

    與此同時，在金融業(yè)對外開放不斷提速以及資本市場深化改革的大背景下，打造我國高質(zhì)量的航母級券商是市場發(fā)展的必然趨勢和要求。國內(nèi)頭部券商勢必紛紛摩拳擦掌補充“彈藥”，以期未來更大的發(fā)展。

（編輯 喬川川）