本報記者 冷翠華

    截至目前，五家上市險企全部發(fā)布了2019年年報。靚麗的成績單背后，投資收益功不可沒?！蹲C券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，去年五家上市險企依靠投資就賺了5128.28億元，同比增長65.76%。在投資策略方面，幾家險企不約而同提高了權(quán)益投資占比，充分抓住股市上漲的機會。

    今年，面對新冠疫情的沖擊，上市險企負責人皆認為資本市場危中有機，市場大幅下跌帶來了長期投資的買入點。從2019年保險全行業(yè)來看，股票和證券投資基金占比為13.15%，遠低于權(quán)益投資30%的上限。

    業(yè)內(nèi)人士認為，下一步，險企權(quán)益投資占比有望逐步提升。

    提高權(quán)益投資占比

    年報數(shù)據(jù)顯示，去年，中國平安在總投資收益金額和總投資收益率方面，皆位于第一位。從幾家險企的投資策略來看，固定收益類投資占比皆有所下調(diào)，而權(quán)益類投資同比有所上升。

    具體來看，去年，中國平安取得總投資收益1912.63億元，同比增長113.7%；中國人壽取得總投資收益1690.43億元，同比增長77.7%；中國太保取得總投資收益669.78億元，同比增長31.1%；中國人保取得總投資收益492.00億元，同比增長17.0%；新華保險取得總投資收益363.44億元，同比增長15.1%。

    從總投資收益率來看，中國平安也名列前茅，去年其取得總投資收益率6.9%，同比上升3.2個百分點；中國太保和中國人保并列第二，總投資收益率皆為5.4%，分別同比上升0.8個百分點和0.5個百分點；中國人壽取得總投資收益率5.23%，同比上升1.95個百分點；新華保險取得總投資收益率4.9%，同比上升0.3個百分點。

    靠投資賺了5000多億元，上市險企是如何做到的？

    年報透露出，在新形勢下，上市險企投資策略和2018年相比發(fā)生了一些變化，盡管固定收益類資產(chǎn)配置仍然是險資投資最重要的板塊，但占比有所下降，而抓住資本市場的機會，上市險企不約而同上調(diào)了股票等權(quán)益投資占比，也為其年度投資收益貢獻了較大力量。

    具體來看，2019年，中國平安權(quán)益投資中的股票占比為9.2%，同比上升了0.9個百分點。中國人壽去年權(quán)益類金融資產(chǎn)占比為16.95%，同比上升了3.28個百分點，其中，股票投資占比為7.74%，同比上升了1.99個百分點。中國太保去年權(quán)益投資類投資金額占比15.7%，同比上升3.2個百分點。其中，股票投資金額占比為6.4%，同比上升2.3個百分點。中國人保去年的公允價值計量的各類基金及股票投資占比為11.8%，同比上升了1個百分點。其中，股票投資占比為5%，同比上升了1.1個百分點。新華保險去年股權(quán)型金融資產(chǎn)占比18.7%，同比增加了2.1個百分點。其中，股票投資金額占比為6.6%，同比上升了2個百分點。

    今年權(quán)益投資怎么做

    今年年初以來，正在各方都看好資本市場走勢的時候，一場突如其來的新冠疫情打亂了節(jié)奏，全球資本市場劇烈震蕩。在這樣的形勢下，上市險企今年的權(quán)益投資將怎么展開？如何抓住機遇？對此，各大上市險企相關(guān)負責人在近期舉行的2019年度業(yè)績說明會上均進行了闡述。

    3月30日，中國人保董事長繆建民表示，今年權(quán)益投資不會過分悲觀，而要搶抓“三個機遇”。他表示，對A股市場還是充滿信心的。

    一方面，市場基礎(chǔ)建設(shè)在強化，新證券法的通過為資本市場的穩(wěn)定發(fā)展打下了堅實的制度基礎(chǔ)；

    另一方面，從我國經(jīng)濟的長期發(fā)展來看，長期向好的趨勢沒有改變。因此，中國人保集團的權(quán)益投資將搶抓三個機遇，一是搶抓戰(zhàn)略性的機遇；二是搶抓行業(yè)性的機會；三是搶抓戰(zhàn)術(shù)性的機遇。

    新華保險首席執(zhí)行官、總裁李全表示，從機構(gòu)投資者的角度來看，市場大幅下跌，風險得到了很好的釋放，正是逐步建倉的機會。

    中國人壽投資管理中心負責人張滌表示，目前市場大幅波動，反而會帶來長期買點。“無論市場怎么變，對于我們這樣的上游機構(gòu)投資者而言始終把握兩個原則：第一是長期投資、價值投資；第二是資產(chǎn)負債的有效匹配。在這兩個框架下，圍繞我們長期的戰(zhàn)略配置，以更靈活的戰(zhàn)術(shù)配置來解決短期的問題，并且著眼長遠。”他表示。

    太保集團擬任總裁傅帆表示，這次行情的波動為長期投資者和價值投資者提供了難得的介入機會，公司在堅持戰(zhàn)略資產(chǎn)配置牽引的前提下，也會加大戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的靈活度，及時把握一些錯殺的機會，做一些長線布局。

    中國平安首席投資執(zhí)行官陳德賢表示，一是進行集中投資，二是投資低估值、高分紅的股票，行業(yè)龍頭，有盈利性的，此外，也在尋找新型不動產(chǎn)的投資機會。

    有業(yè)內(nèi)專家認為，當前低利率水平下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，無風險利率下降，險資把握市場機會及時建倉，權(quán)益投資占比有望逐步提升。目前，絕大多數(shù)保險公司的權(quán)益投資比例遠遠沒達到30%上限，投資限制放松，將有助于險資提高大類資產(chǎn)配置的靈活度。